$中天順聯(HK|00994)$  “公司上市了員工和創客會一夜爆富嗎？”

據新華社電 美國紐約當地時間9月19日，阿裏終於上市，一期權也將逐步兌現。現實中，除了阿裏之外，從去年年末到現在，去哪兒、58同城、新浪微博、3G門戶、獵豹、聚美優品、京東、迅雷、智聯招聘、9158、迪信通等一公司紛紛成功上市。一直以來，很多人認爲，公司成功上市後員工將一夜集體暴富，开好車，买大房子，迎娶白富美，從此走向人生巔峰。但理想是豐滿的，現實卻很骨感。近期，隨着這些上市公司的股票解禁期來臨，員工們的期權可以套現，筆者身邊的很多小夥伴都持有這些公司的股票。他們關心自己到底能獲得的財富有多少？

　　員工期權價值幾何

　　行權成本，一般都遠遠低於發行價，如優酷當前給員工發放的期權的行權成本在每股1美元左右，發行價12.8美元，基本行權成本很少。

　　但有的公司給的行權價非常高，如視頻網站酷6當年員工的行權成本爲5美元左右。當時，酷6股價卻低於2美元，所謂的期權價值已經爲負值。也就是說期權財富爲0。

　　此外，對於期權價值的股份數，一般員工會獲得幾千到幾萬股。但公司發放的都是普通股，在美國上市的期權價值核算都要換成美股ADS。

　　如已經上市的企業中，優酷：18普通股＝1ADS股；土豆：4普通股＝1ADS股；世紀佳緣：1.5普通股＝1ADS股。換算後的價值都需要除以相應基數，實際價值縮水甚多。對於稅費，根據美國稅法規定，受益人持有股票的時間越長，可享受稅收優惠的力度越大。持有股票時間在12－18個月的，稅率爲28％；超過18個月稅率爲20％；不滿12個月，期權收益將作爲普通收入繳納個人所得稅，稅率最高達39.6％。

　　一般而言，期權分爲4年左右套現，一些公司的員工期權兌現甚至交給了第三方中介公司來操作，期權價值再度被縮減。層層盤剝之後，真正能完全到員工腰包中的期權價值少得可憐。

　　當然，如果是高管就另當別論。

　　一夜暴富只是極少數個例

　　以一名入職公司近1年的員工的期權收益來估算，其持有4萬普通股，行權成本0.4美元，18普通股＝1ADS股，當前公司股價42美元，若按照稅率20％來計算，未來其真正獲得期權收益近6.2萬美元，折合人民幣近42萬元。

　　因爲每個公司的普通股和美股的轉換比數不同，行權價不同，具體情況不盡相同。每個人可據此進行類推。

　　誠然，五六年前，許多員工通過企業上市套現期權而暴富，一夜間，有車有房。但這只是極少數的個例。

　　以一家互聯網公司上市的市值30億美元計算，九成員工獲得萬分之一的股份爲30萬美元。一般上市後股權會稀釋3倍，稅後可拿到6萬美元，分4年套現，每年價值是1.5萬美元。

　　這一押寶需要押對行業、企業和老板，也要押對時間點，有多少員工能真正從开始就押對？而且互聯網行業想誕生一個30億美元市值的公司也並非易事。即使誕生了，股價的波動也讓期權的含金量不斷波動。

　　值得一提的是，期權協議裏也有很多陷阱，如普通A類股和ADS的比例、期權種類、上市之後行權限制等。這些對多數員工而言，在加盟前，乃至公司上市之前都沒法了解。

　　此外，如果去了將上市的公司，短期內的收益和預期及現實需求相差過於懸殊，新入局者很難保持平穩的工作狀態。現實中，京東、優酷、土豆、迅雷等衆多互聯網公司，都有衆多員工在上市前夕離職，在期權套現前主動放棄。

　　業內一互聯網公司高管建議：“沒有人能真正確定一個公司未來能否成功IPO。不要對期權有太高的期待，保持平常心最重要。”

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