《港灣商業觀察》喻夢婷

民以食爲天，喫飯是每個人所必須的事。曾有着“肯德基、麥當勞开到哪裏，我們就能开到哪裏”豪言壯志的鄉村基，就這樣闖入了大衆的視野。

隨後，大家一人一口飯的將鄉村基送上了上市之路。

其實，不止有鄉村基，近年來，餐飲企業好像出現了一股上市潮。

01

有所壓力下的二次遞表

2022年，中式連鎖快餐企業爭相上市，鄉村基、老鄉雞、老娘舅分別於1月、5月、7月相繼遞表。與後兩者不同的是，鄉村基在2010年登陸紐交所時就已經享受過“中式快餐第一股”的稱號了。此次是鄉村基二次遞表港交所，7月25日招股書失效後四日的時間，鄉村基便再次遞表。

鄉村基公司主體爲鄉村基（重慶）投資有限公司，由李紅女士、張興強先生於1996年11月23日創立於重慶，是一家中式快餐品牌。

整體而言，據弗若斯特沙利文報告，中國餐飲市場按2022年3月至5月收入計較2021年同期下跌20.1%。自2022年6月以來，隨着上海的Omicron爆發逐漸受控，餐飲市場亦开始復蘇，與2021年6月相比，每月市場規模僅錄得4.0%的下降。

詳細來看，鄉村基招股書顯示，自2022年3月下旬至5月，上海（鄉村基的新市場之一）受到Omicron浪潮衝擊，在此期間，鄉村基在上海的大米先生餐廳絕大部分已停業（包括外賣業務），根據管理層的估計，按有關餐廳暫停營業日數乘以2021年單店日均銷售額計算，這導致收入虧損近1.2億元人民幣。

凌雁管理咨詢首席咨詢師林岳對《港灣商業觀察》表示，“鄉村基急於上市一方面是疫情反復帶來的業績壓力，特別是今年上半年的虧損，急需通過融資來緩解；另一方面是門店擴張的需求，整體來講還沒能擠進本土品牌第一陣營。”

可喜的是，中國餐飲市場雖然2022年不太景氣，但據弗若斯特沙利文報告，中國餐飲市場預計將於未來數年進一步增長，由2021年的人民幣46895億元增加至2026年的人民幣82799億元，復合年增長率約12.0%。

值得一提的是，《港灣商業觀察》查詢發現，招股書內的公司網站顯示網站正在全面升級中，而在網頁搜索時，《港灣商業觀察》發現了一個可以打开的鄉村基網址，裏面除了一些產品展示之外還有招商留言板。

網頁搜索出的網址含有加盟相關信息，就招股書給出的網址來看，網頁搜索出的網址很明顯並非真正的鄉村基官網，《港灣商業觀察》就公司是否知情致函鄉村基，並未回應，致電官網客服電話，客服表示不清楚。

02

2022年虧損加劇且翻台率不佳

鄉村基更新的招股書顯示，2019年至2022年前五個月鄉村基的營業收入分別爲32.57億元、31.61億元、46.18億元和17.93億元；淨利潤分別爲8270.2萬元、-242.4萬元、1.09億元和-2224.4萬元。

詳細來看，按品牌劃分，招股書顯示，鄉村基2019年-2022前五個月的收入分別爲20.66億元、19.80億元、23.87億元以及8.75億元。2022年前5個月較2021年前5個月同比下降10.5%；大米先生2019年-2022年前五個月的收入分別爲11.78億元、11.68億元、22.25億元、9.16億元。

由此可見，對比起品牌鄉村基而言，大米先生整體收入穩定，大體呈現上升趨勢。整體來看，公司淨利潤數據較不樂觀，2022年前五個月虧損金額遠遠高於2020年的虧損金額，達到了近四年以來的虧損最高點。

不僅如此，招股書顯示，品牌鄉村基2019-2022年前五個月翻台率分別爲2.8、2.2、2.7以及2.5；品牌大米先生2019-2022年前五個月翻台率分別爲3.3、3.4、4.3以及4.1，對比起2021年前五個月的翻台率來看，鄉村基由2.7降至2.5。

對比來看，同爲餐飲的太二酸菜魚在2019年、2020年和2021年翻台率分別爲4.8、3.8、3.4；綠茶的翻台率分別爲3.34、2.62、3.23，海底撈則爲4.8、3.5和3。

即便如此，鄉村基依舊選擇繼續擴張。

招股書顯示，鄉村基方面，公司計劃在2022年开設約80至100家餐廳，在2023年开設140至160家餐廳，並在2024年开設140至200家餐廳；大米先生方面，計劃2022年开設約100至140家餐廳，在2023年开設200至240家餐廳，並在2024年开設200至280家餐廳。”

林岳表示：“從現有的數據來看，鄉村基的翻台率在行業平均水平以下，甚至還不如自己的大米先生，這是一個危險的信號，而且不能把鍋甩給疫情，包括發生不少食品安全事件，都是當下急需解決的，這些對上市來講是不利的因素，如果沒解決好就大幅擴張或許會碰到更大的問題。”

03

食品安全仍然有待加強

一直將食品安全作爲管理的第一要務，並貫穿始終希望顧客喫的放心安心的鄉村基在食品安全方面又是如何呢？

《港灣商業觀察》在黑貓投訴平台搜索鄉村基發現，截至2022年8月9日，共有67條投訴，其中已完成31，已回復39。其中，問題大多集中在外賣中有異物（蟲子、螺絲釘、掃把上的线、蟑螂等），服務態度差（在顧客沒喫完時端走菜、對於異物不解釋不賠償、店家不接電話等）。

詳細來看，2022年7月29日，有消費者表示，自己在就餐時發現套餐裏喫了一半的白菜內有一顆5cm左右的螺絲釘，將菜端去前台質問後，服務員拿走白菜轉身銷毀證據並重新給了一份。在黑貓投訴平台投訴後，7月29日，鄉村基商家回復，會及時處理。8月1日，該消費者爲處理速度打了一顆星，滿意度兩顆星，服務態度5顆星。

7月16日，有消費者表示自己在鄉村基（南岸區五公裏店）點的外賣裏面喫到一只很胖的鼻涕蟲！喫飯喫到一半，喫到好大一只蟲，當時就一陣惡心，嘔吐。現在看到蔬菜都惡心。

在飯裏喫出蟲的事件早在2022年1月22日就已經發生過，當時的鄉村基處理速度不如現在，消費者表示，22日當天鄉村基就表示負責人會盡快聯系消費者，本以爲事情到此結束，誰知23日消費者又一次補充說明，“鄉村基真是太讓人失望了，等來的是商家的推卸責任。”

同樣的事情也發生在大米先生身上，2022年7月有用戶表示在大米先生裏喫到了一根頭發與蟲子。

就黑貓投訴這些問題，多少意味着其後續在售後服務方面仍存在改進空間。相比較而言，鄉村基今年以來慘淡的業績，如何才能企穩回升，尤其是自身品牌鄉村基如何提高翻台率，這無疑也是市場非常關心的核心。（港灣財經出品）

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