作者丨佑木

　　編審丨橘子

　　奶價和成本出現首次倒掛，奶業或面臨着自2008年以來的最大挑战。

　　倒掛

　　近日，我國農業農村部披露的一組最新數據顯示：今年7月第四個星期，內蒙古、河北等十個主產省份，生鮮乳平均價爲每公斤3.22元人民幣，按周跌百分之0.3，按年跌百分之14.1。而根據國家奶牛體系檢測系統稍早些時候披露的數據，今年5月我國原奶行業的虧損面已經擴大到超過80%。

　　需要提及的是，2023年初，由於乳制品消費疲軟，奶價持續下滑和養殖成本不斷上升，讓國內原奶行業虧損面高達60%。換言之，一年過去，原奶行業的虧損面又增加了20%。

　　“原奶產業幾乎是百分之百虧損了……我沒聽說哪個同行現在還是盈利的。”一位知情人士透露。

　　以一位擁有3000頭牛的農場主爲例。正常情況下，這些牛每天產奶超過13噸。然而，奶企縮減訂單後，他從以前的每天送改成兩天送一次，且每次不超過12噸。在農場主尋得新渠道每天消化3-4噸後，依然有近4噸的牛奶滯銷。

　　對此，農業農村部原副部長於康震表示，奶業面臨自2008年以來最大的挑战，包括乳品消費市場疲軟、原料奶供應過剩等。另外，收奶規格越來越苛刻、量越來越少、收購價格越來越低，是當下很多牧場主共同面對的問題。

　　值得注意的是，不久前，在2024年中國奶業發展战略研討會上，國家奶牛產業技術體系科學家李勝利表示，2024年以來，牛奶原奶過剩的情況較去年更爲嚴重，導致原奶的收購價持續下跌，奶價和成本出現了國家奶牛體系有紀錄以來的首次倒掛。

　　一位業內人士表示，自2008年以來，我國共經歷了四輪奶價下行，第一次主要衝擊的是上遊散戶，第二次影響的主要是小型牧場，第三次影響的主要是中小牧場。今年這次，千頭規模的中型牧場受影響較大。

　　奶價低迷、成本上漲給原料奶企業帶來的衝擊仍在持續。“最難一年”，從各上遊牧業上市公司的財報中也可窺得一二。

　　本月初，現代牧業發布盈利預警，預告上半年淨利潤將虧損1.8億元到2.4億元人民幣。上年同期，公司這一數據爲盈利2.2億元。彼時，現代牧業表示，上半年公司加大了淘汰低產牛數量以改善牛群結構的力度，受到牛價下滑的影響，導致奶牛公平值變動減奶牛銷售成本產生的虧損比2023年同期增加了5.8億元到6.4億元。

　　無獨有偶，同樣是在8月初，中國聖牧發布業績預告，截至2024年6月30日止6個月(報告期間)，預期淨利潤將由盈轉虧，虧損金額在1.3億元至1.5億元之間，而2023年同期淨利潤爲2300萬元。澳亞集團則預期2024年上半年將取得綜合虧損淨額約人民幣6億元至7億元，其去年同期的虧損淨額爲3.1億元。

　　更極端的情況是，由於奶價太低，並且很多乳企不斷壓低收購價格，或現合同到期不再續約，一些中小牧場，已無法生存，被迫“離場”。

　　值得注意的是，不久前，作爲“牛奶”產業的另一環，全國牛肉價格跌破“3字頭”，相較去年同期下降了16.5%，同樣成爲業內熱議的焦點。其中，我國北方部分城市的牛肉價格甚至降至20多元，回落到十年前水平。

　　一位業內人士表示，“當下每出售一頭牛，虧損在5000元左右。對很多養殖戶而言，賣牛還不如讓牛直接餓死劃算。畢竟，买了保險的牛，死亡後還可以獲賠6000元。”

　　陣痛

　　在部分業內人士看來，壓縮產能、調整奶源供需配比，提振乳制品消費，或是解決方法。然而，產業結構和商業模式的調整和改良，並非喊口號那么簡單。

　　例如，近期，蒙牛乳業股價大跌的事件也引發了市場極大關注。相關報道顯示，從去年2月份到今年8月2日收盤，蒙牛的股價暴跌64.82%。其中，在今年7月30日當天，蒙牛的股價爲每股12.46元，一度創下近年來最低歷史記錄。

　　對此，摩根大通發布報告稱，將蒙牛的目標價從30港元大幅降至13港元，下調幅度接近57%。對爲何會將蒙牛的投資評級由“增持”下調到“中性”，摩根大通給出了的關鍵理由，除了周期性問題;公司缺乏強勢新品，以及公司執行彈性相對較弱都是原因。

　　在多家乳品消費上市企業的財報中，對於業績下降的解釋均提到了國內乳制品消費需求疲弱、原奶售價下降及飼料成本增加。消費增速的下滑疊加奶源的加速擴張讓市場供大於求，原奶市場階段性過剩持續。

　　而這種“過剩”，正在對我國的高溢價牛奶消費市場帶來衝擊。

　　據商務部數據監測顯示，近三年來，我國牛奶產品的零售價一直在高位徘徊，2023年平均零售價格每公斤12.52元。作爲對比，德國、美國、澳大利亞、新西蘭的液態奶零售價格每公斤僅在6-7元之間徘徊，我國奶價比發達國家高出了一倍多。

　　然而，在原奶價格低迷的大背景下，這樣的溢價並沒有持續至。

　　一業內人士認爲，去年以來，因行業上遊生鮮乳供給的階段性過剩以及下遊消費端需求仍處於復蘇階段，出現了一定程度的供需錯配，導致包括頭部高端乳品在內的各類乳制品降價出貨。而降價促銷則進一步擠佔了中低端產品的市場空間和利潤空間，中小品牌的普通產品幾乎無利潤可言。

　　對此，獨立乳業分析師宋亮表示，“目前，雖然大品牌在一些高端超市中還在維護乳品的終端售價，但放眼大衆市場，更多的是’破罐子破摔’——100塊錢5箱，100塊錢三箱的活動並不少見”。

　　“2008年時，我國乳業市場的銷售和消費還是增長的，現在的問題是消費處於下行……當下的情況，也許真的是2008年以來最嚴重的一次，甚至更加嚴峻。”宋亮表示。

　　在不少業內人士看來，消費需求疲軟的情況下，奶源階段性過剩正愈演愈烈;而這樣的趨勢，下半年或仍將延續。在這之前，許多原料奶企業或者自有奶源比例較高的乳企，可能還要忍受一段時間的陣痛。

  來源：食品內參 乳業頭條發布！

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