7月CPI較前值高點有所下降，這在一定程度上緩解了美聯儲的壓力，但核心通脹目前仍保持在接近6%的水平附近，這是美聯儲2%目標的三倍，遠遠不是一個可持續的水平。
美聯儲卡什卡利稱，明年初降息的想法“不現實”，更現實的做法是提高利率，直到通脹率降至2%。
因此，中短期還不能確定美聯儲政策开始轉向。需要關注以下三點信號；
1、10年期美債利率與3個月美債利率若發生倒掛，將進一步強化期限利差倒掛信號，加息周期結束時點漸進；
2、美國非農就業人數和失業率數據一旦發生惡化，將實質性印證美國經濟衰退的信號；
3、美國CPI數據的下行趨勢如果得到確認，則通脹有所緩解，通過加息來抑制通脹的必要性減弱。
重點關注以上三個信號的出現，那么黃金則將出現牛市行情。

另外短期需要關注以下三點
第一，本周四晨2點即將公布7月貨幣政策會議紀要。這可能會給美國9月加息的力度提供一些线索。目前市場主流預期加息50個基點。如果美聯儲加息態度緩和，則有利於黃金短期上漲。
第二，下個月公布的非農數據。如果就業繼續強勁，那么美聯儲將不得不在9月份繼續加息75個基點。則短期會壓制黃金，但是長期利多黃金，因爲強勁的就業數據會加快美聯儲加息進程，減輕美聯儲對衰退的擔憂，提早結束加息周期。
第三，下個月公布的8月CPI數據。如果通脹繼續降低，那么美聯儲就有可能緩和加息態度。則黃金長线轉牛的概率增加。

本文作者可以追加內容哦 !