從亞信科技2024年上半年的財報解讀中，我們可以獲得哪些有益的啓示？

中期業績顯著承壓，但仍不乏增長亮點

近日，亞信科技控股有限公司（以下簡稱：亞信科技）公布了公司截至2024年6月30日的中期業績。

衆所周知，近年來由於外部環境的復雜性與不確定性，各類“黑天鵝”事件層出不窮，企業普遍面臨着巨大的經營壓力。

在這樣的時代背景與大環境下，通信行業增長放緩，投資周期處於波谷，運營商成本壓降力度陡增，訂單價格大幅承壓，商務協商難度加大，訂單進度大幅延緩，BSS等傳統業務收入大幅下降。這也導致亞信科技在2024年上半年的經營收入、毛利以及淨利都受到了一定影響。

亞信科技執行董事、首席執行官高念書透露，由於運營商客戶大幅成本壓降、各行各業企業客戶預算投資縮減等因素影響，亞信科技在2024年上半年的營業收入29.94億元人民幣，同比下降8.8%；毛利7.38億元人民幣，同比下降35.5%；毛利率24.7%，同比下降10.2%；公司上半年虧損7000萬元人民幣。

但是與此同時，亞信科技堅持“四個轉變”發展战略，更加注重新業務的高質量發展，適度把控發展節奏，也湧現出了不少業績亮點。其中“三新”業務持續保持雙位數增長，營業收入達12.00億元人民幣，同比提升10.0%；垂直行業數字化業務收入4.73億元人民幣，同比提升34.6%；艾瑞數智完成了組織架構重組，數智運營業務收入趨勢改善，按結果及分成付費模式收入佔數智運營業務收入26.7%，同比提升3.7%。

與此同時，亞信科技董事會還高度重視股東利益和回報，指引2024年度末期股息爲本公司權益持有人應佔年度淨利潤的40%，並積極考慮保持每股末期股息金額較上年相對穩定。

逆勢強勁增長的垂直行業數字化業務

高念書指出，業務收入的下降主要是由傳統業務BSS導致，今年上半年公司的傳統業務BSS，從去年上半年的21.91億元人民幣下降到了今年上半年的17.94億元人民幣，同比下降了18.1%；其佔總體業務的比重也由去年上半年的66.7%下降到今年上半年的59.9%，同比下降了6.8%。

相比之下，亞信科技旗下以OSS、數智運營、垂直行業數字化爲主體的“三新”業務，則展現出了諸多的亮點，在一定程度上緩衝了傳統業務下降的大趨勢。首先是營業收入從去年上半年的10.91億元人民幣上升到了如今的12億元人民幣，仍然保持了10.0%的兩位數增長。

“三新”業務當中，OSS業務在今年上半年出現了一個1.6%的微幅下降，從去年上半年的2.85億元人民幣下降到了今年上半年的2.8億元人民幣，總體而言基本保持平穩。

數智運營也有微弱下降，由去年上半年的4.55億元人民幣下降到了今年上半年的4.47億元人民幣，同比下降1.9%。但是從長期趨勢來看，可以發現其業務趨勢越來越好，降幅越來越窄，從去年上半年到去年下半年、今年上半年一直都處在恢復性增長過程中。

垂直行業數字化業務無疑是“三新”業務中最大的亮點。通過不斷優化“標准產品+解決方案”的發展模式，以及加大對能源、交通、政務等關鍵領域的拓展力度，亞信科技的垂直行業數字化業務從去年上半年的3.51億元人民幣增長到了今年上半年的4.73億元人民幣，增幅高達34.6%。其中在能源行業，亞信科技5G專網產品及解決方案持續擴大市場覆蓋，上半年新籤項目超過30個；在交通行業，亞信科技推動多場景布局成效顯現，收入同比升2.9倍。

財務表現解讀：預計全年利潤回升優於上年

針對亞信科技在2024上半年的財務表現，亞信科技高級副總裁首席財務官黃纓給出了非常詳細的解讀。

黃纓指出，亞信科技在2024上半年的營業成本上升了5.5%，主要原因在於雖然傳統業務成本下降，但是增幅較快的新業務特別是增幅高達34.6%的垂直行業數字化業務，其成本也是隨着業務增長而增加的，此外還有一個訂單延遲的因素，這才導致了出現了5.5%的營業成本上升和相應的毛利下降。

在研發費用方面，雖然亞信科技在2024上半年的研發費用爲4.36億元人民幣，佔據收入比重爲14.6%，總體規模並沒有太大變化。未來亞信科技還將持續聚焦“雲網”、“數智”、“IT”三大產品體系，不斷加強研發創新實力和技術引領能力，產品體系向AI Native全面融合演進，積極推進“四個轉變”战略目標落地。

談到行政費用上升9.9%，黃纓透露主要原因在於亞信科技根據財務核算歸集，將人員優化臨時補償費用都統一歸類到行政費用，以及2024上半年對人員進行了較大管控和調整，但整個行政費用佔收入比重仍然處在較低水平。

亞信科技在2024上半年營業收入下降8.8%，是公司上市以來首次出現營業收入下降，黃纓表示，未來亞信科技將通過加強用工成本與業績聯動的動態管控、剛性控制人員規模、擴大集中採購範圍、提高一站式公務消費平台的使用率、實現全員全品類日常支出的有效管控等多種舉措，進一步推動降本增效，實現全年利潤反彈，預計全年利潤回升優於上年。

用好AI與大模型，實現業績反彈回升

“可以看到無論是BSS還是OSS，亞信科技都處在比較強勢的地位。其中BSS領域我們處於領導地位，OSS領域我們也名列前茅。”

高念書表示，亞信科技將進一步加大AI向BSS、OSS注智，保持自身在通信行業BSS、OSS業務的領導地位，同時要依靠新的技術應用，尤其是把握“AI+”、“大模型+”等技術升級機會。

“亞信科技今年上半年發布了自己的淵思大模型產品體系，主要專注在BSS和OSS領域，並且在通信行業已經積累了66個大模型商用案例，其中‘大模型+BSS’案例有56個，‘大模型+OSS’案例有10個。這個領域我們還在持續投入，也希望未來AI和大模型應用能夠在BSS、OSS領域保持一個比較好的增長態勢，並拉動新的增長。”高念書透露。

而在“三新”業務方面，亞信科技也將加快數智運營業務推廣和復制力度，擴大按結果及分成付費收入規模；同時加強與運營商开展政企和國際聯拓業務，爭取更大的合作份額，擴大收入規模；此外，公司將持續深耕能源、交通、政務等重點行業，實現非通信市場業務持續高質量增長。

“2024下半年，公司收入規模將基本平穩，BSS收入降幅大幅收窄，新業務繼續增長，同時加大成本管控力度，利潤顯著反彈。”高念書表示，預計2024下半年，亞信科技將實現業績反彈回升，實現全年利潤優於上年。

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