出品｜達摩財經

8月21日，京東就沃爾瑪出售股權發布公告，截至美國時間8月20日，沃爾瑪已不再持有京東股權。此前，沃爾瑪持有京東9.4%的股權，是京東的第二大股東。這也意味着，沃爾瑪對所持的京東股權進行了一次性清倉。

據此前沃爾瑪向美國證券交易委員會提交的文件披露，將減持全部所持京東股票，以每股24.85美元至25.85美元的價格出售。按最高價計算，沃爾瑪此次將套現37.4億美元。8月19日，京東美股的收盤價格爲29.54美元/股。

受此消息影響，8月21日，京東集團在港股市場股價大跌，當天以8.73%的跌幅報收，股價跌至102.4港元/股，最新市值3259.8億港元。

沃爾瑪清倉減持京東消息公布後，京東也於當日發布公告表示，公司將耗資約3.9億美元回購其股票，並已充分使用2024年3月批准的30億美元股票回購計劃的回購限額。

沃爾瑪從2016年就开始了與京東的合作，沃爾瑪通過出售1號店股份給京東，獲得京東約5%的股份。隨後沃爾瑪一路增持，至2016年底，沃爾瑪對京東的持股比例已增至12.1%。

沃爾瑪“清倉”退出

隨着國內電商市場的低價競爭愈演愈烈，各大電商企業業績增長均有所放緩，京東上半年的業績表現也是喜憂參半。

今年上半年，京東淨利潤超出市場預期，其中二季度淨利潤145億元，同比增長69%，淨利潤率首次達到5%。

雖然淨利潤表現喜人，但京東營收增幅與前些年相比已大幅放緩。今年二季度和上半年，京東實現營業收入分別爲2914億元和5514億元，保持着1.20%和3.87%的微增，其中，第二季度的營收增速創下上市以來季度營收增速的新低。

在3C產品主战場上，京東的收入也錄得同比下滑4.6%的成績，而且以達達、京東產發、京喜及海外業務爲代表的新業務板塊，二季度營收同比下降35%，淨虧損6.95億元，而去年同期盈利達到了10.3億元。

相比之下，阿裏巴巴在2025財年第一財季的營收爲2432億元，實現了4%的同比增長，但淨利潤爲406.9億元，比去年同期下降了9.4%。盡管阿裏巴巴在收入上有所增長，淨利潤增速卻未回到增長軌道，公司要實現顯著的增長還需要一定的時間。

反觀沃爾瑪近幾年的表現，在剝離“賣場模式”後，沃爾瑪着眼發力“會員模式”，從多個維度加快推動其業務進行轉型。

截至2024年7月31日止，沃爾瑪美國的可比門店銷售額增幅爲4.2%，墨西哥爲5.0%，加拿大爲3.4%，而中國達到13.8%，可見從增長動力來看，中國是沃爾瑪非常重要的战略市場。

山姆會員店是沃爾瑪中國的重要業績支撐，據統計，山姆會員店目前在中國有46家門店，其线上銷售在2024年上半年的同比增幅達到29%，佔總銷售比重的50%左右。沃爾瑪2025財年第二季度財報披露，沃爾瑪中國在2024年二季度淨銷售額同比增長17.7%，達46億美元。

值得注意的是，沃爾瑪本次的股權投資變動不會影響到雙方任何業務層面的合作，沃爾瑪退出股東方後，雙方仍舊繼續保持商業合作關系，擴大國內和國際市場的業務。

沃爾瑪方面也表示，京東一直是重要的合作夥伴，減持使其能專注於沃爾瑪中國與山姆會員商店的中國業務，並將資金配置於其他優先事項。此次沃爾瑪對京東的減持很大原因在於沃爾瑪爲緩解資金壓力，優化資本配置的舉措。

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