【市 場 綜 述】

A股三大指數中滬指和深證成指下跌，創業板指上漲。截止收盤，滬指跌0.40%，收報2837.43點；深證成指跌0.31%，收報8078.82點；創業板指漲0.05%，收報1531.45點。行業板塊方面，教育、小金屬、商業百貨板塊漲幅居前；工程咨詢服務、工程建設、銀行板塊跌幅居前。

數據來源：Wind

【要 聞 點 評】

1.免稅市場迎重磅利好，市內免稅店迎擴容

近日，財政部、商務部、文化和旅遊部、海關總署、稅務總局印發《關於完善市內免稅店政策的通知》（下稱《通知》），明確自2024年10月1日起，按照《市內免稅店管理暫行辦法》（下稱《辦法》）規範市內免稅店管理工作，促進市內免稅店健康有序發展。根據《通知》，現有北京、上海、青島、大連、廈門、三亞等6家市內免稅店，自《通知》施行之日起適用《辦法》；現有北京、上海、哈爾濱等13家外匯商品免稅店，自《通知》施行之日起3個月內轉型爲市內免稅店，經海關驗收合格後开始營業。同時，在廣州、成都、深圳、天津、武漢、西安、長沙和福州等8個城市，各設立1家市內免稅店。根據《通知》安排，若13家外匯商品免稅店能夠到期順利轉型、8個城市順利設立，我國市內免稅店將從現有6家擴容至27家。（證券時報網）

點評：

市內免稅店擴容將有助於刺激消費，推動國內免稅市場的發展。此外，鼓勵市內免稅店銷售國貨“潮品”有助於提升國產品牌的國際影響力，推動國內產業升級。

2.國家數據局局長解讀我國數據產業政策導向

8月28日，國家數據局局長在2024中國國際大數據產業博覽會开幕式上表示，優化產業布局，順應數據產業發展方向和趨勢，加強產業規劃布局，優化產業結構，圍繞產業鏈協同，大力推動數據开發开放，構建大中小企業融通發展、產業鏈上下遊協同創新的生態體系。立足比較優勢，引導各地在資源匯聚、技術創新、應用牽引、算力支撐等方向，打造一批協同互補、特色發展、具有國際競爭力的數據產業集聚區。他表示，數據經紀、數據托管、數據交易等新的服務業態快速興起，數據安全可信流通，數據基礎設施建設運營市場也呈現了增長態勢。數據服務企業、數據安全企業、數據基礎設施企業正在迎來新的發展機遇。國家數據局將加強引導支持不同類型的數據企業公平競爭、加快發展。（中國證券報）

點評：

政策出台有助於培育數據企業，塑造產業生態，將我國規模市場和海量數據優勢轉化爲產業優勢，提高數據產業的競爭力。

【市 場 觀 點】

今日滬指和深證成指下跌，創業板指上漲。行業板塊方面，教育、小金屬、商業百貨板塊漲幅居前；工程咨詢服務、工程建設、銀行板塊跌幅居前。消息面上，近日，五部門印發《關於完善市內免稅店政策的通知》（下稱《通知》），明確自2024年10月1日起，按照《市內免稅店管理暫行辦法》（下稱《辦法》）規範市內免稅店管理工作，促進市內免稅店健康有序發展。8月28日，國家數據局局長在2024中國國際大數據產業博覽會开幕式上表示，系統布局培育壯大數據產業，國家數據局在前期充分調研的基礎上，正會同有關部門研究制定產業發展政策，目的就是要抓住數據產業成長的战略機遇，培育數據企業，塑造產業生態，將我國規模市場優勢、海量數據優勢轉化爲產業優勢，提高我國數據產業的競爭力。

配置上，當前依然建議關注紅利與出海兩條主线。具體品種方面，預計紅利策略或將持續分化，紅利低波類資產繼續關注股息率預期可觀且資產質量預期改善的銀行，自由現金回報率穩定的水電、核電，保費穩定增長的財險。此外，後續國內出口或有望保持較高增速，未來建議關注目前已充分反映美國衰退交易的出海板塊中的優秀公司。待市場信號清晰後，再將重心轉向績優成長和內需。建議重點關注電子（智能駕駛和半導體自主可控）、機械（設備更新改造和出海競爭）等制造業龍頭，反腐影響充分定價後的醫藥（產業整合、出海破局），以及港股的互聯網和消費龍頭公司。

【投 資 風 向】

後續增量政策仍需發力

一方面，短期經濟最大壓力仍來自房地產鏈條，高頻數據顯示二手房市場掛牌量上升、價格下跌。不過，預計房地產政策或仍有較大空間，政策加力的必要性較高。另一方面，地方政府專項債發行有望提速，且資金使用範圍更加靈活。

外部信號9月預期也將更加清晰

一方面，近期美聯儲頻頻釋放鴿派信號，美聯儲出席在Jackson Hole全球央行年會上的演講“轉折點”意味明顯，表示“政策調整的時機已經到來”。另一方面，9月10日特朗普和哈裏斯首場大選辯論後，民調與地緣走勢對國內基本面和情緒的影響將更趨清晰。

#7.1萬億資金回流？A股將迎增量資金？# #8月份該如何投資操作

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