不知不覺，納斯達克100指數底部反彈了17%。
對於這個指數，老羅也多次提到。作爲全球硬科技的代表，大家可以中長期關注。
納指100具有高成長、高盈利的特徵，當前估值較低
納斯達克100指數(NDX.GI)，由指數提供商NASDAQ OMX集團編制和發布，是衡量美國納斯達克股票交易市場上市公司整體市場表現最具代表性的股票指數。該指數以納斯達克指數（IXIC.GI)爲基礎，以大市值公司爲選股核心邏輯，遴選在納斯達克股票市場上市且市值最大的前102家美國內外非金融公司，覆蓋了信息技術、可選消費、主要消費、醫療保健、工業和通信服務等行業，反映了美國高科技、高成長、非金融行業的整體走勢。該指數於1985.02.01發布，並選取1985.02.01爲基日，基點爲125點。
從下表中我們可以看出，蘋果(AAPL.O)、微軟(WSFT.O)、谷歌(GOOG.O)、亞馬遜(AMZN.O)和特斯拉(TSLA.O)等體量巨大、業績斐然的名企位列其中，這些公司在各自賽道中既是創新者同時也是顛覆者，正推動經濟引擎全力前進。
01
指數歷史業績：近5年夏普比率和 Calmar 比率優於其他寬基指數
爲直觀展示指數的市場表現，我們以 2017 年 7月 31 日爲起點，對納斯達克100指數的風險收益水平進行統計，同時選取其他寬基指數作爲對照，評估指數近年來的業績表現。
通過對比，可以看出納斯達克100指數（NDX.GI）和納斯達克指數（IXIC.GI）走勢均明顯超越各市場中具有代表性的寬基指數。在2017年至2020年3月31日期間，納斯達克100指數走勢與其他指數相近，但2020年3月之後大幅上漲，相較於其余寬基具有明顯的超額收益。其單位淨值於 2021 年年末達到高點後出現回撤，但自今年 5月底开始見底反彈。此外，從上述歷史數據來看，納指100相較於納斯達克綜合指數在市場上漲期間漲幅更大，表現出更強的進攻性。
從風險收益水平上看，納斯達克100指數的夏普比率和Calmar 比率均優於其他寬基指數。在2017/7/31-2022/7/31日期間，納指100實現了19.72%的年化收益率，2020年年化收益率最高，達47.58%，同時波動率與最大回撤僅略高於納斯達克綜合指數。從上述歷史數據來看，納指100收益突出，風險控制能力較好，具備更好的風險收益特徵。
02
指數盈利分析：盈利能力強，ROE連續5年超過20%
爲考察納指100盈利能力，我們提取納指100及其他寬基指數歷史 ROE 和 ROA 並繪制在下圖表中。納指100指數淨資產收益率連續5年超過20%，橫向來看在同類指數中最高。同時根據盈利指標近十年走勢可以看出，納指100的ROE值自2020年以來呈明顯上升趨勢，根據Bloomberg預測，下季度或將達29.19%。
03
指數估值分析：當前估值水平位於近五年低位
納斯達克100指數的估值在2020年疫情爆發後呈快速上升趨勢，隨後快速回落。目前市盈率爲24.25，近五年歷史分位數35%，低於近五年中位數24.61 ，正負一倍標准差區間爲22.75-33.70；市淨率爲6.12，低於近五年平均數6.74及中位數6.21。綜合來看，納指100的市盈率和市淨率指標均處於歷史低位，長期具備布局機會。
04
成分股分析：高成長性科技股爲主，囊括全球科技龍頭企業
#指數成分股市值分布：千億以上成份股數量多，市值風格偏大盤
截至2022年7月31日，納指100共有102只成份股。從市值分布上看，總市值在 1000 億美元以上的成份股28只，數量最多；總市值在 600-1000億美元的成份股次之；小於等於200億美元的成分股數量最少，沒有100億美元以下成分股。整體來看，指數成分股市值風格偏大盤。
#指數成分股行業分布：科技股佔比較高，具有長期良性發展潛能
此外，統計各寬基指數研發投入佔營業收入比例結果如下。納指100明顯高於其他寬基指數，2022年以來達30%以上，表明納指100選取的相關成分股相較於其他指數更重視科研投入，未來業績增長動力強勁。
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