一、事件:

1、周六美國參議院民主黨人通過了《降低通脹法案》的第一次程序性投票，以51票對50票獲得通過。而《防止通脹法案》，對新能源汽車實行7500美元稅收抵扣，對新能源汽車影響較大，下周衆議院即可審議
2、美國電動車補貼政策衆議院投票通過，政策有望加速落地:《減少通脹法案》 於8月12日通過衆議院投票後續將由拜登總統籤字生效，法案落地在即。

二、美國電動車新舊政策對比：



新政補貼最高維持7500美元，取消20萬輛限制，並對本土化生產做出嚴格要求。該法案對電動汽 車稅收抵免額度維持最高7500美元，且原先單一制造商的前20萬輛車可獲得補貼的限制被取消， 特斯拉 、通用有望重回補貼行列，豐田預計即將達到20萬輛限制取消稅收抵免，新政下也將繼續被 納入補貼行列。

1） 車輛在地限制：符合稅收補貼的電動車必須生產自北美（美國、加拿大、墨西哥），最高可獲 得合計7500美元稅收抵免額度。
2） 金屬產地限制：電池中一定比例的關鍵金屬礦物需要在於美國、或與美國有自由貿易協定的國 家中开採或加工，2023年起該比例要求爲40%,此後逐年增加，至2027年比例要求爲80% （滿足 要求提供3750美元/朝）；
3） 電池材料產地限制：一定比例的主要電池組件及材料生產於北美，2023年起該比例要求爲
50%,此後逐年增加，至2029年比例爲100%。（滿定滿求提供3750美元隔）；
4） 售價限制：卡車、貨車、SUV的不超過8萬美元，轎車不超過5.5萬美元；
5）收入限制：個人/聯合申報人年收入不得超過15萬/30萬美元。
新增二手電動汽車稅收抵免額度，且新增補貼可直接在購买時扣除，申請更加高效。法案對二手汽車提供車價30%的稅收補貼，最高4000美元。 售價限制方面，二手電動汽車不超過2.5萬。收入限制方面，個人1聯合申報人年收入不得超過7.5萬/15萬元。此外,當前政策下，電動汽車消費者需要在次年報稅時申請稅收抵免，且只能用於退還已繳納的聯邦稅。新政下，稅收抵免可在經銷商處完成，消費者可直接從車商獲得現金補貼，且不需要滿足繳納足額的聯邦稅的條件，來獲得稅收抵免額度的退還。

三、未來市場預測：


美國22年銷量預期110~120萬輛，若補貼落地有望進-步促進23年 銷量突破200萬輛，24-25年有望高增長。美國7月電動車銷量8.6萬輛，穩健增長，預計22年銷量110萬輛同比70%，近期法案若生效，Q4電動車銷量有望加速。23年政策優惠，疊加電動皮卡新車大周期，銷量有望翻番增長至220萬輛+。當前美國電動車滲透率偏低，僅7-8%，我們預計24-25年公司依然可維持高增長，預計25年美國電動車銷量有望突破500萬輛，電動車滲透率超過25%。 從對比來看若無美國政策，2023年新能源汽車全球增速在30-35%，估值在25倍，仍有空間；但有了美國政策，行業增速50-60%，估值在20-25倍，行業空間顯著提升。

四、各巨頭布局情況：

而電池廠加速北美產能布局，國內電池廠有望逐步突破北美市場。美國新政下非本土化限制明顯，汽車必須在北美組裝，而電池中的“關鍵礦物質”必須來自美國或與美國籤訂自由貿易協定的國家，才能獲得稅收抵免。目前美國市場產能多以日韓電池廠爲主,特斯拉綁定松下 ,通用綁定LG,福特綁定SK，大多通過合資建廠的方式鎖定未來2-3年產能。
LG新能源擴張最爲激進，計劃在美國建立6個電池生產基地，到2025年在北美動力電池總產能超200gwh,其中合資產能超160gwh;三星SDI與Stellantis在美合資建廠，計劃於2025年开始在美國生產電動車電池和模塊，年產能將達到23GWh; SKI計劃在 美建4個電池廠,與福特合資電池廠設計產能129gwh。我們測算美國25年電池需求預計達450gwh+，當前日韓產能規劃難以滿足美國需求，引入低成本、優質、穩定供應鏈的需求強烈，國內電池廠已加速美國市場布局，寧德時代 進入福特北美供應鏈，並鎿到ELMS、LightingeMotors等商用車訂單，寧德時代技術、成本領先月韓電池廠商，未來有望通過本土建廠、國周邊建廠、與車企合 資等形式在美實現逐步突破。


國企業在海外電池廠供應鏈佔比提升，助速在美產能布局,國外市場爆發國內供應鏈充分受益。我們預計美國市場松下深度綁定特斯拉，市佔率最高, LG、SK及 特斯拉自制電池开始起量,對應供應鏈受益，其中中偉(LG、SK主供)、華友(LG、特斯拉供應商)、當升(SK主供，特斯拉供應商)、容百(SK、特斯拉潛在供應商)、恩捷(LG、 特斯拉主供)、天賜(特斯拉主供)、科達利 (LG、特斯拉等均有配套)等彈性較大。當前北美電池產能供應鏈仍多以進口爲主，國內材料廠加速美國產能布局，其中恩捷股份 規劃在美國俄亥俄州西德尼市投資建設鋰電池隔離膜工廠，規劃建設產能約10億-12億平方米的基膜生產线，以及配套塗覆設備，當升科技 攜手SK規劃建立合資公司开拓美國市場。隨着23年美國市場爆發，美國供應鏈彈性將進一步體現。

五、受益標的：

美國22年銷量預期110~130萬輛，若補貼落地有望進一步促進23年銷 量突破200萬輛,國內廠商加速在北美布局， 寧德綁定福特進軍北美，恩捷、天賜等進入北美車企供應鏈，我們預計美國市場爆發，國內供應鏈充分受益，繼續強烈看好電動車板塊：

第一條主线首推Q2盈利拐點疊加儲能加持的電池，龍頭寧德時代、億緯鋰能 、比亞迪 、派能科技 ，關注欣旺達 、鵬輝能源 、國軒高科 、蔚藍鋰芯 ;

第二條爲持續緊缺、盈利穩定的龍頭:隔膜(恩捷股份、星源材質 )、負極(璞泰來 杉杉股份 、貝特瑞 ，關注中科電氣 )、前驅體(中偉股份 )、結構件 (科達利)、添加劑(天奈科技 )、勃姆石 (關注壹石通 )，鋁箔. (關注鼎勝新材 ) ;

第三條爲盈利下行但估值底部的電解液(天賜材料 、新宙邦 ，關注多氟多 )，三元(容百科技 、華友鈷業 、當升科技,關注廈鎢新能 、振華新材 )、鐵鋰(德方納米 )、銅箔(嘉元科技 、諾德股份 ) ;第四爲價格維持高位低估值的鋰(關注贛鋒鋰業 、天齊鋰業 等)。

以上就是今日關注內容，這個也是今日鋰電突然加大了資金流100億，而且形成了突破，而大概率是以這個爲引爆點。更多的觀點會在跟貼進一步的發布！

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