出品｜達摩財經

近日，有市場消息稱，匯豐控股正在考慮將其商業銀行和投資銀行部門合並。這將成爲公司新任行政總裁艾橋智（Georges Elhedery）消除公司內部重疊職位並削減开支的重要舉措。

匯豐控股目前的業務主要分爲財富管理及個人銀行、工商金融、環球銀行及資本市場、企業中心四大業務板塊。有消息人士稱，商業銀行和投資銀行部門合並後，其工商金融和環球銀行及資本市場業務將進行整合，成爲匯豐控股最大的收入來源，每年爲匯豐貢獻約400億美元。合並後的部門總共將擁有約9.2萬名員工，合並後或裁撤一些重復的後台職位。

2023年全年，匯豐控股工商金融貢獻的稅前利潤爲133億美元，環球銀行及資本市場貢獻的稅前利潤爲59億美元。

匯豐高管過去曾考慮將商業銀行和全球銀行部門合並，但這一提議此前遭到了內部的抵制，前行政總裁祈耀年曾表示兩部門合並會造成太大的破壞。

值得注意的是，9月2日，艾橋智的委任才剛剛生效，接替祈耀年行政總裁一職。本次商業銀行和投資銀行部門合並，將成爲艾橋智上任後第一把火，也將在匯豐控股這家銀行業巨頭身上留下印記。

艾橋智於2005年加入匯豐，此前曾出任環球銀行及資本市場聯席主管，領導資本市場及證券服務部門。2016年7月至2019年2月期間，他曾擔任匯豐集團中東、北非及土耳其地區行政總裁。2023年1月，艾橋智獲委任爲董事及集團財務總監。

祈耀年自2020年3月擔任匯豐控股行政總裁，今年4月，祈耀年宣布即將從匯豐控股退休。

匯豐控股行政總裁的交接也引發了一系列人事變動。8月29日，匯豐控股表示，其財富和個人銀行業務首席執行官馬勵濤（Nuno Matos）將辭職，在艾橋智任命前，馬勵濤曾是接替祈耀年的內部候選人之一。

匯豐同時宣布，集團首席人力資源官安奕玲（Elaine Arden）和集團首席運營官莊顯揚（John Hinshaw）也將離職。首席人力資源官將由集團公司祕書戴愛蘭（Aileen Taylor）接替，而首席人力資源官的職務將進行拆分。

存貸業務壓力增大

2024年中期財報，是祈耀年作爲匯豐控股行政總裁發布的最後一份財報。

財報顯示，今年上半年，匯豐控股實現收入372.92億美元，同比增長1.1%；稅後利潤爲176.7億美元，同比下降1.63%。

匯豐控股將業績表現歸因於消費者業務增加，包括財富管理和個人銀行業務的理財產品及全球銀行和市場業務的股票和證券融資。

雖然匯豐控股收入實現同比增長，但淨息差的下滑使得匯豐控股的存貸業務也出現了壓力。報告期內，匯豐控股淨利息收入下降明顯，實現收入169.1億美元，同比下降7.4%。截至6月末，匯豐控股的淨息差已從2023年的1.7%降至1.62%。

在此背景下，匯豐控股正开始尋找新的業務增長動能。包括人壽保險和私人銀行的財富管理業務，正成爲收入增長的“關鍵驅動力”。

2024年上半年，匯豐控股的財富管理業務收入增長了12%，達43億美元，其中，投資分銷、資產管理和人壽保險業務增長明顯。

匯豐控股財富管理及個人銀行業務的增長主要仍依賴香港業務的增長。疫情過後，不少中國內地遊客湧入中國香港，提振了包括壽險產品在內的財富管理業務。2023年一季度，其財富管理及個人銀行業務就开始出現上升姿態，稅前利潤比上年同期增長近3倍，佔當季稅前利潤的四成以上。

今年上半年，來自中國香港的業務仍體現出了不小的增長，在中國香港开設账戶的新客戶達到34.5萬。

祈耀年表示，對財富管理業務的投資，將爲匯豐控股帶來數額更高、更加多元化的收入。“相信集團已採取正確的策略和經營模式。即使在降息環境下，我們仍能實現收入增長。”

與股東平安矛盾不斷

從2023年开始，匯豐控股就對其市場進行了重新調整，爲匯豐控股的業績起到了一定的改善。去年上半年，匯豐控股對法國零售銀行業務進行了出售，同時收購英國硅谷銀行，兩筆交易爲匯豐控股在2023年度帶來了21億美元的減值撥回和15億美元的增益。

2024年上半年，匯豐控股完成出售加拿大銀行業務，確認增益48億美元。此外，阿根廷業務也確認將被出售，匯豐控股對其確認減值12億美元。前不久，匯豐控股還曾一度傳出正考慮出售其南非業務，將關注焦點放在亞洲市場。

值得一提的是，在亞洲市場的業務战略部署上，匯豐曾與其第二大股東中國平安之間產生分歧。平安在2023年曾多次公开喊話希望匯豐對亞太業務战略重組，但均遭到匯豐董事會的直接反對。

中國平安對匯豐控股的投資還要追溯到2015年。彼時，中國平安通過平安資管逐步增持匯豐，成爲匯豐的長期投資者。2017年，平安資管再度增持匯豐控股約合10.18億股，持股比例達到5.01%，超越摩根大通成爲匯豐控股第二大股東。

之後，平安與貝萊德集團就匯豐控股第一大股東位置之爭頻繁交手。2018年11月和2020年9月，平安曾兩度通過旗下平安資管增持匯豐控股成爲公司第一大股東，但均在不久後被貝萊德集團反超。截止2023年末，平安對匯豐控股持股比例爲8%，貝萊德集團持股比例爲8.27%。

從股價表現上看，中國平安近十年來對匯豐控股的投資盈利頗豐。2023年，中國平安在匯豐控股上獲得的股息就多達71.66億元。

今年5月7日，中國平安罕見做出了自投資匯豐控股以來的首次減持。平安資管以平均價69.31港元/股的價格，減持564.88萬股匯豐控股，涉資約3.92億港元。此次減持後，平安對於匯豐控股的持股比例由8.01%降至7.98%。

市場將平安減持匯豐歸因爲雙方矛盾持續升級。中國平安雖很早就成爲匯豐控股的大股東，但至今卻沒有獲得董事會席位。去年平安與匯豐控股董事會在亞太業務战略出現分歧後，2023年匯豐控股股東大會上，在涉及高管的部分議案中，匯豐主席杜嘉祺(Mark Tucker)在宣布投票結果時特別指出，平安對一些議案投出了反對票。

但對於本次的減持動作，中國平安表示，匯豐控股是平安的長期財務投資。匯豐在亞洲一直保持了獨特的競爭優勢，公司對其長期發展有信心。不過，同時也有市場消息稱，中國平安正在考慮進一步出售所持有的匯豐控股。

受到匯豐控股注銷回購股份影響，截至今年6月末，中國平安旗下平安資管持有匯豐控股8.07%股份，而貝萊德集團持有8.95%股份，仍爲匯豐控股第一大股東。

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