出品 | 子彈財經

作者 | 立莉

編輯 | 蛋總

美編 | 李雨霏

審核 | 頌文

近日，東北地區規模最大的城商行——盛京銀行，交出了一份不算理想的“成績單”。

成立於1997年的盛京銀行，前身是沈陽市商業銀行，在2007年改制完成後改名爲盛京銀行，2014年在港交所成功上市。

上市後，昔日地產龍頭恆大逐漸成爲盛京銀行的控股股東。而隨着恆大的暴雷，在沈陽國資的不斷增持下，盛京銀行股權上逐漸完成去“恆大化”。

但恆大“後遺症”的徹底消失尚需時間。中報顯示，盛京銀行資產總額爲10683億元（人民幣，下同），較2023年末減少117.48億元；營業收入降幅36.2%，淨利潤降幅25.1%。

無論是從業績情況還是資本市場的反應來看，盛京銀行要想實現真正的“蛻變”，還有很長的路要走。

1、總資產縮水，營收利潤雙下滑

中報顯示，2024年上半年，盛京銀行主營業務穩步增長。

截至2024年6月30日，各項存款7792.77億元，增幅2.4%；各項貸款4927.08億元，增幅3.1%；貸款佔資產總額比例46.1%，較上年末提升1.8個百分點。

但中報同時顯示，該行資產總額縮水愈發明顯。

截至2024年6月30日，盛京銀行資產總額爲10683.05億元，較上年末減少117.48億元。而在2023年末該行資產總額爲10800.53億元，較2022年同期下降23.6億元。而拉長時間线來看，盛京銀行近年來資產總額均在萬億上徘徊，一直未有較大突破。

在LPR下調、市場利率低位、業務結構調整等因素疊加影響下，盛京銀行今年上半年的營業收入大幅下降，淨利差等相關指標處於行業較低水平，盈利能力有待提升。

2024年上半年，盛京銀行實現淨利潤5.92億元，同比減少25.1%；實現營業收入45.60億元，同比減少36.2%。

中報顯示，今年上半年盛京銀行實現利息淨收入32.36億元，同比減少27.43億元，降幅45.9%，主要是由於該行利息收入同比減少48.57億元。

（圖 / 盛京銀行2024年中期報告）

此外，發放貸款和墊款利息收入，是該行利息收入的重要組成部分。

2024年上半年，盛京銀行實現發放貸款和墊款利息收入122.58億元，同比減少29.8%，佔利息收入的比重爲74.5%，同比下降7.5個百分點，該行稱主要是報告期內發放貸款和墊款平均余額和收益率同比減少所致。

非息淨收入中，手續費及傭金淨收入降幅最大，投資淨收益成爲營收中爲數不多的亮點。

由於報告期內該行代理及托管業務手續費收入減少，2024年上半年該行實現手續費及傭金淨收入0.19億元，同比減少1.21億元，降幅86.2%。

截至2024年上半年，盛京銀行實現金融投資淨收益23.42億元，同比增加12.04億元，增幅105.8%，主要是報告期內處置債券資產淨收益同比增加所致。

值得一提的是，2024年上半年，盛京銀行的營業費用達27.74億元，同比增加2.20億元，增幅8.6%。營業費用支出上漲，換來的卻是營收、淨利雙降的局面。

聯合資信在近日發布的評級報告中指出，盛京銀行營業收入下滑較爲明顯，淨利差及盈利性指標均處於行業較低水平，存款付息成本仍有壓降空間，且考慮到宏觀及區域經濟承壓背景下其仍面臨一定的信用風險暴露可能，資產質量及撥備水平仍承壓。

2、不良一升一降，資產質量持續承壓

「界面新聞·子彈財經」注意到，2024年上半年，盛京銀行的不良指標呈“一升一降”：不良貸款率下降，不良貸款總額上升。

截至2024年6月底，盛京銀行不良貸款爲131.10億元，較上年末的128.06億元增加3.04億元。不良貸款率爲2.66%，比上年末下降0.02個百分點。撥備覆蓋率146.43％，比上年末上升7.05個百分點。

統計數據顯示，2024年二季度末，我國商業銀行不良貸款率1.56%，撥備覆蓋率爲209.32%，盛京銀行兩項指標未及行業平均水平，尤其是不良貸款率仍居於高位。

從貸款構成來看，公司貸款的最大組成部分爲：批發和零售業、租賃和商務服務業、房地產業、制造業及建築業的客戶。

2024年上半年，盛京銀行向上述五個行業的公司客戶提供的貸款余額分別爲2915.63億元，佔本行發放貸款和墊款總額的59.2%。

但這些行業中，批發和零售業的不良率已經高達4.85％，房地產不良貸率爲2.36％，建築業貸款不良貸率爲2.54％。

（圖/ 盛京銀行2024年中期報告）

個貸方面，人經營性貸款不良貸款率爲3.17%，住房按揭貸款不良貸款率爲3.03%。個人貸款中的信用卡尤爲突出，高達8.17%的不良貸款率遠超同行。

資本充足率方面，截至2024年6月30日止，該行核心一級資本充足率爲10.26%，一級資本充足率爲12.24%，資本充足率爲13.93%。三項指標較2023年末均有所下滑。

（圖 / 盛京銀行2024年中期報告）

需要注意的是，2024年二季度末，我國商業銀行資本充足率爲15.53%，一級資本充足率爲12.38%，核心一級資本充足爲10.74%，以此標准衡量，盛京銀行雖各級資本充足率均滿足監管要求，但低於行業平均水平。

爲提高資本充足水平，9月6日盛京銀行發布公告稱，盛京銀行發行二級資本債券（第一期），發行規模爲人民幣60億元，品種爲10年期固定利率債券。

盛京銀行稱，本期債券募集的資金將用於充實本行的二級資本，本期債券的成功發行，進一步提高了本行資本充足水平。

3、一年時間跌成“仙股”，恆大陰霾未散

公开資料顯示，盛京銀行是東北地區成立最早、規模最大的總部銀行。2014年12月，盛京銀行在香港聯合交易所主板成功上市。

上市一年半後，“恆大系”开啓了對盛京銀行的控股之路，經過通過二級市場、市場外大宗交易及收購等，到2019年恆大共持有盛京銀行32億股份佔比36.4%，成爲該行第一大股東。

期間，2017年末盛京銀行總資產首次突破萬億大關。

資產規模的做大與恆大入駐密切相關，恆大曾發布公告稱，2020年至2021年期間，盛京銀行向恆大集團提供資金，共計人民幣325.95億元。

與此同時，盛京銀行個人住房貸款業務爆發式增長——2016個人住房貸款佔僅爲1.9%，到2022年這一佔比上升至9.29%。加之對公房地產貸款，2022年盛京銀行的涉房貸款佔比更是分別高達22.2%，逼近監管紅线。

歷年財報數據顯示，自2020年盛京銀行的不良率大幅攀升。2019年該行不良率僅爲1.75%，2020年至2022年不良貸款率分別升至3.26%、3.28%及3.22%，在行業處於高位。

此後，隨着恆大的落幕，盛京銀行开始回歸國有，恆大的股份逐步被沈陽國資接手。

2022年9月，恆大“清空”盛京銀行股權，將所持該行全部約12.82億股內資股轉讓給沈陽市和平區國有資產經營有限公司等7家公司。

目前，盛京金控爲該行第一大股東，持股比例達20.79%；沈陽恆信”持股5.45%，爲其第二大股東；盛京金控和沈陽恆信實際控制人均爲沈陽市國資委。

在股權變動的同時，高管層的“去恆大化”也在進行。

2023年，盛京銀行領導班子“大換血”，董事長、行長、監事長集體換防，2024年上半年該行完成董事會的換屆工作，新任“三長”均來自國有行及當地市委市政府，具有豐富的管理經驗和良好的專業背景。

2023年9月，盛京銀行發布公告稱，與遼寧資產管理公司訂立了一份1760億元的資產出售協議。通過出售不良資產，盛京銀行減輕了經營壓力，進而優化了資產結構。

年報數據顯示，2023年盛京銀行資產減值損失顯著下降，從2022年的91.72億元減少至31.20億元；2023年末不良貸款率爲2.68%，結束連續三年的“破3”局面。

但甩掉大筆不良資產包袱後，盛京銀行經營狀況改善並不明顯。

年報數據顯示，2023年該行營業收入100.4億元，同比下滑37.8%；淨利潤7.65億元，同比下滑25.50%。今年上半年該行業績延續下滑趨勢。

業績不佳，二級市場投資者自然“用腳投票”。

自2023年9月起，盛京銀行股價從近6港元开始一路狂跌，2023年12月該行股價跌破1港元。截至2024年9月13日，股價報收0.61港元，總市值僅53.66億。

期間，盛京銀行股價雖然偶爾回升至1港元以上，但難以長久維持。

（圖 / 東方財富網）

通常1港元以下在港股稱爲“仙股”，說明市場對這些股票的未來表現、公司經營狀況缺乏信心。

整體來看，這家萬億銀行新一屆領導班子在風險化險方面成果較爲顯著，但在經營發展方面，盛京銀行仍在摸索探路。

未來盛京銀行能否持續改善資產質量、突圍業績下滑現狀？仍有待時間與市場給出答案，「界面新聞·子彈財經」將持續關注。

*文中題圖來自：攝圖網，基於VRF協議。

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