樂享集團(06988.HK)是中國內地的效果類自媒體營銷服務提供商，利用商業智能技術爲行業客戶及自媒體發布者提供服務。

本周初集團公布截至2022年6月30日止未經審核綜合管理账目及目前可得資料進行初步審閱後，預期今年上半年實現年收益將介乎13億至13.8億元，按年升約108.22%至121.04%，去年同期只有6.24億；毛利則預期達到約1.85至2.05億元，按年跌約4.24%至13.58%，去年同期2.14億元。

集團表示，收入增長主要由於期內海外電商業務收入實現大幅增長，但由於海外電商業務正處在搶佔市場空間的階段，爲擴大市場佔有率，拓展更多營銷渠道及銷售渠道，期內對該業務進行補貼和針對銷售商的優惠策略，因此期內毛利貢獻較小。

綜觀2020年上半年、2021年上半年、2022年上半年，樂享集團(06988.HK)的收益同比增長分別爲60.8%、62.37%、108.22%(預計)。今年上半年，環球局勢存在隱憂，然而，樂享集團(06988.HK)整體業務收益增長超過去兩年，達到100%以上水平，顯示集團的競爭優勢。

樂享集團(06988.HK)收益大幅增長，主要原因在布局海外電商藍海市場，不僅避免了國內電商行業的內卷，也充分享受了行業增長的紅利。

早在2021年，隨着以TikTok爲代表的短視頻平台开始在海外市場展現出強大的競爭力和商業化潛力，樂享集團(06988.HK)基於對新媒體產業形態，制定了开展海外電商業務的發展規劃。

從整個宏觀層面來看，今年上半年中國內地經濟承壓。上半年國內生產總值同比增長2.5%，其中二季度經濟同比增長0.4%。特別是消費領域受到影響較大，今年上半年，社會消費品零售總額同比下降0.7%，二季度在疫情衝擊高峰下同比下降4.6%。

總體而言，上半年在宏觀形勢下行、行業疲軟、企業承壓的大環境之下，樂享集團(06988.HK)逆勢增長。隨着外部環境向好以及相關利好政策的推出，下半年經濟增長預計反彈。集團將在海外電商業務方面，持續加大業務投入，擴大市場佔有率，推動集團的收益實現快速增長。同時在國內原有業務方面，積極拓寬電商產品的品類，不斷拓展除遊戲外其他應用的效果營銷業務，擴展文化類、數字資產類等新業務，有望爲集團帶來更強勁的增長。

撰文 : 高寶集團證券執行董事李慧芬

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