今年華爾街最准分析師：做空標普，就是現在！

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資事堂堂主

2年前

今年華爾街最准分析師：做空標普，就是現在！

美股即將迎來下一輪大跌?

周三，美銀首席投資策略師Michael Hartnett通過最新的月度基金經理調查觀察到，極度悲觀情緒顯示轉向跡象，Hartnet認爲，市場情緒开始逆轉，對逆勢交易者來說，迎來最佳做空時機。

今年上半年，美股跌跌不休， Hartnett精准地預測了這一點，在美股大跌前發出熊市即將到來時的警告。

而在一個月前，一向悲觀的Michael Hartnet突然空翻多，當時美股市場情緒悲觀到了極點，而極度悲觀往往意味着反彈在即，事實也確實如此，美股隨即开啓一波強勢反彈，Hartnet因此成了華爾街最准分析師。

8月基金經理調查報告（FMS）顯示，雖然美銀恐慌指標近期一直在0附近徘徊，處於極度恐慌區間，但是隨着預期开始押注通脹和利率衝擊將在未來幾個季度結束，市場悲觀情緒減弱，此次調查包括284名參與者，管理的資產規模約8360億美元。

首先，在經濟預期方面，經濟增長預期指數從-67的歷史低點反彈；

全球企業利潤預期逆轉跌勢；

共識仍是經濟將陷入“輕度衰退”； 88%的基金經理預計未來12個月通脹將下降，激進加息預期消退；

對股票的配置從2008年10月以來的最低水平上行；持有現金的比例從6.1%降至5.7%，但仍遠高於4.8%的長期平均水平。

最近最擁擠的交易是做多美元；最大的尾部風險=通貨膨脹居高不下；美聯儲政策轉向的催化劑=美國PCE通脹指數<4%；最可能導致的系統性信貸事件的是全球房地產。

金融市場定位仍然是“長期滯脹”（大宗商品、現金、防御工具） “金發姑娘”正在消失（歐盟/新興市場股票，消費者） 8月份，美國股市/科技股/消費股大幅上揚，而不是公用事業；自8月20日以來，基金經理首次表示，未來12個月，成長股的表現將優於價值股。對於那些尋求逆勢交易投資者，Hartnett建議： 牛市反向交易（服務業通脹下降，新的債券牛市开始）=做空美元、醫療保健股和歐盟、新興市場股票、銀行股、資源股； 熊市反向交易（勞動力市場過熱，美聯儲聯邦基金利率4-5%，明年出現嚴重衰退）=做空美國股票、成長股（科技股）、房地產信托基金和做多大宗商品、公用事業。