1月27日，國際三大評級機構之一的惠譽（Fitch Ratings）發布報告稱，旭輝控股（00884.HK）的業務和財務狀況符合BB評級的要求，其高於行業平均水平的財務彈性更有利於支撐評級，因此，維持旭輝“BB”評級。這是繼去年12月標普宣布維持旭輝BB評級及展望後，又一國際評級機構表示認可旭輝的財務狀況。

按惠譽計算口徑下，旭輝2021年的槓杆比例預計在50%左右，隨着拿地強度穩定以及持有物業持續強勁增長，旭輝的槓杆比例將在2022-2023年降至50%以下。綜合考慮公司在境內和境外資本市場仍具備再融資的能力，故維持公司穩定展望。

報告指出，旭輝流動性非常健康。公司在手可支配的現金足以數倍覆蓋2022年到期的所有債務。難能可貴的是，旭輝在行業流動性危機下，在資本市場依舊保持了再融資能力：今年1月成功發行了1.5億美元綠色債券，並即將在境內發行8億人民幣公司債券及新的ABS債券。

此外，旭輝的土儲85%位於一二线城市，這讓其在市場下行期具有更強大的韌性。惠譽相信旭輝目前的土儲足以支撐其2-3年的發展。在行業波動的2021年4季度，大量开發商停止拿地、囤積現金，旭輝卻依然有選擇性地獲取了優質土地。

對於市場較爲關心的合作風險問題，惠譽認爲，旭輝在深度介入合作开發的過程中，很好地管控了合作風險。無論與合作方以何種形式合作，旭輝始終扮演着合作項目財務管控人的角色，杜絕項目層面發生債務風險。

在與同評級房企的比較中，報告特別指出，“旭輝的財務彈性明顯優於其它BB級房企，其現金短債比在1.5-2倍、短債佔比小於20%，與投資級开發商在同一水平。”

2021年12月標普宣布維持旭輝控股BB評級的報告認爲，旭輝控股在高能級城市已確立的市場地位和良好的品牌認知度，有利於其更好地應對市場調整；而充沛的現金、多樣化的融資渠道以及健康的債務結構讓其在市場波動下擁有足夠的流動性。

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