蘋果一开盤，空頭就下死手，暴跌500余點，主力合約跌幅近5%，蘋果會就此开啓新的趨勢嗎？

蘋果10合約10分鐘走勢圖：

像蘋果這種小品種，完全是資金控盤炒作，漲跌都是由資金說了算。我們不禁會問：有沒有分析的價值？

首先要明確的一點是，資金再大再強，也不可能頂着炸藥包進場，而是要先有故事講，也就是要有邏輯，才會把資金搬進場內。

有了能講的故事之後，才能吸引跟風盤一起推動行情，只要故事講得好，行情自然跟着跑。

資金的邏輯特點就是這樣，不用你真的有問題，主力故事講得好，說產業有什么問題就是什么問題。但是，資金要的是師出有名，需要一個邏輯，來持續的炒作話題，讓盤面來跟着邏輯走。

邏輯可能不會引起基本面發生變化，但是邏輯要有。盤面是先有邏輯，去講故事，圓故事，然後才有資金。

那些在前期不認可這個邏輯的，認爲邏輯並沒有導致基本面發生變化，就成了主力資金的开胃菜，當越來越多的人开始認可這個邏輯的時候，也就是开始出現大量跟風盤的時候，擡轎子的人就出現了，而此時主力可能就要考慮溜之大吉。

這個時候可能就要到了驗證故事的時候，如果事實證明主力的故事講得對，那么盤面就會加速運行，如果主力故事被證僞，那么市場可能就會反轉。

蘋果就是這樣一個資金特點鮮明的品種。

要了解蘋果是否會开啓新的趨勢，我們可以從兩個方面來分析：

1. 炒作周期分析；

2. 技術面分析。

蘋果是一個比較單純的品種，一年一季，开花結果的時間都是確定的，4月开花，6月套袋，10月採摘。並且進出口影響因素小，國家也不怎么幹預，所以蘋果有比較確定的邏輯：蘋果將從當年12月开始到下一年10月都是去庫時間，倉單數量也是明牌的，倉單也是遞減的。

按照這個邏輯，我們可以推斷出蘋果多頭能夠炒作的方向在哪裏:

炒供應：6月底的套袋結束至10月的採摘期間，炒作供應預期，預期大減產盤面大漲，預期供應充足盤面大跌。

炒產量：10月之後，蘋果入庫定產，在需求相對穩定的情況下，與往年的產量相比，判斷供需缺口，預期減產被證實之後，盤面就會朝預期方向走，預期減產被證僞之後，盤面就會朝預期反方向走。

炒優果：優果就是可用於交割的蘋果，如果採摘優果率低，那多頭還會拿它做文章，如果優果率高，對多頭炒作就沒多大意義。

炒需求：主要是看需求的釋放節奏，這個階段主要看庫存消耗情況。

炒倉單：蘋果05合約是舊蘋果的最後一個交割合約，往往面臨可交割品不足的問題，如果盤面持倉過高的話，那么空頭一定會超賣，多頭就會逼倉空頭，使空頭斬倉離場。

按照目前的時間節點，盤面目前炒作的還是預期。今年的蘋果產量預期是減少的，但是市場並沒有對這個預期大炒特炒，主要是出於兩個方面的考慮：

一是：因爲今年整個商品市場在6月份經歷的那一波暴跌的原因，情緒上導致資金不敢大力做多蘋果預期。但是蘋果減產的預期對價格起到了很好的支撐，蘋果期貨價格並沒有隨着整個市場下跌。

二是：因爲疫情導致需求受到影響，供需沒有產生共振。

很多時候，我們在分析商品的時候，喜歡去做供需平衡表，如果按照供需平衡表來交易市場，商品市場是很難產生大行情的。因爲當一個國家各方面比較穩定的時候，商品的供需都不太可能受到太大的影響。

可見，商品邏輯分析並不是去比較現實端基本面的供需大小，而是對預期的比較。很多時候，大行情往往都是預期行情，現實端只要在逼倉情況下才會發生大行情。

如果市場是偏向於供應路线，那我們就以供應路线爲出發點，再進行產業需求研究，找到“供給側”與“需求側”共振的品種進行交易策略制定。

如果商品表現爲供應增強（預期）+需求減弱（預期），盤面就會一致看跌；如果商品表現爲供應減弱（預期）+需求增加（預期），盤面就會一致看漲。

即：

供應增加+需求減弱→盤面共振，加速下跌。

供應減少+需求增加→盤面共振，加速上漲。

比如疫情爆發的2020年初，隨着疫情的爆發，導致大宗商品供應鏈斷裂。隨着我們國家开始控制住疫情，經濟开始恢復。大宗商品就形成了供應減少，需求增加的共振邏輯，走出2年大牛市。

今年蘋果減產預期有了，但是疫情越來越嚴重了，影響了喫蘋果的興趣。所以供應端與需求端沒有產生共振，大行情就起不來。

當然，很多時候大行情的產生並不需要雙向共振。對預期的分析，我們只要採用主次矛盾分析方法就可以了。也就是說：抓住商品的主要矛盾，就能了解市場主线。

我們常說，農產品看供應，供應品看需求，那是因爲農產品都是人和動物喫的，穩定的社會環境下，需求就不會出問題，所以農產品主要看供應端。天氣等因素對供應端的影響，只要有了減產預期，那么就容易走出大行情。

以上就是蘋果沒有走出大行情的可能原因。

現在來回答第一個問題，爲什么今天盤面會暴跌？

在於周末出了一個消息：早熟蘋果的上貨量的增加導致現貨價格下跌。

就是這個消息導致盤面暴跌，這是因爲當前盤面在交易減產預期，而這個消息的出現，就意味着對減產的證僞。所以大跌。

當市場在接近頂部或在頂部的時候，盤面就會對利多消息不敏感，對利空消息敏感，這是價格恐高的體現。有些時候甚至對利多消息出現負反饋，價格反而下跌，這個時候我們就不能因爲利多而做多盤面，否則就會成爲接盤俠。

那么蘋果會因爲這個大跌而开啓新的趨勢嗎？

從基本面上看：盤面要反轉，那么意味着當下的交易邏輯被證僞或轉變。資金從交易預期減產开始轉變爲現實，因爲蘋果的預期是減產，預期被現實證僞是做空的唯一動力。

盤面反映什么很難提前知道，但是價差不會說謊。

期貨市場往往反應的是對當前的悲觀和對未來的樂觀；或者是對當下的樂觀和對未來的悲觀，兩者一定是反的。當下的樂觀和未來樂觀，兩者只能取其一；當下的悲觀和遠期的悲觀，也只能選一個。

如果我們對一個事物的看法始終保持悲觀或者樂觀，那么金融市場就沒有存在的意義了，因爲商品會表現得毫無波動。

如果當下選擇悲觀，就是選擇了預期樂觀，那么近端價格就會走弱，遠端價格就會因爲樂觀走強，這個時候價差就是不斷走強的。

如果現在樂觀，未來悲觀，那么近端價格相對走強，遠端價格相對走弱。這樣價差就是不斷走強的。

所以，只要蘋果近遠月價差开始走弱，就說明減產預期被證僞，盤面就存在反轉的可能。

蘋果10/01合約價差日线走勢圖：

有了走弱的跡象，但是還沒有明確的方向指導，我們可以持續關注，這個時候我們可以借助技術面來看。

從技術面上看：大周期背離是最好的反轉信號，但是蘋果上面還很難看出什么端倪。那么我們就要尋找其它有效的技術信號。對於蘋果，個人認爲缺口是最好的指引。

蘋果加權日线走勢圖：

21年9月22號的時候因爲天氣原因導致市場开始炒作供應端，盤面在當天跳空大漲。我一直強調的一點，跳空產生之後一定會回補的。這很好理解，市場走勢終完美，也就是說當下的市場可以有缺陷，但是走勢終將完整無缺。

關於缺口的交易，會有專門的課程來講，今天不過多分析。

所以從大趨勢來看，方向還是可以往下看的。

但是短期來說，今天的盤面又產生一個大缺口，所以這個下跌也可能是暫時的。

這樣我們就可以得出兩個結論：

結論一：市場可能就此產生標志性K线下跌，盤面形成新的趨勢；

結論二：市場先回補今天的小缺口，而後再回補去年的缺口。

第二種結果是比較利於我們後市交易的，只要小缺口先回補了，後市一旦形成下跌趨勢了，我們就可以做到無後顧之憂。

至於怎么走，還得看基本面怎么演化。

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