一、美國宏觀經濟數據

宏觀經濟方面，美國就業市場邊際降溫，但抗通脹目標下或不會影響聯儲鷹派態度。8月美國新增非農就業人數31.5萬人，略高於預期值29.8萬人，但較前值52.6萬人出現大幅回落。此外，8月美國失業率回升至3.7%，高於預期值3.5%和前值3.5%。非農數據公布後，美10年期國債利率由3.3%下行至3.2%，市場預期美聯儲9月加息75BP的概率有所回落。

當前抗通脹首要任務背景下，單月失業率上行或不會影響聯儲鷹派態度。往後看，聯儲轉向或需要等待更多的信號，而當前條件還未滿足。

美國“工資通脹螺旋”問題改善，消費者信心回升。數據顯示，美國8月的世界大型企業研究會消費者信心指數達103.2，較前值95.3出現了大幅增長。超預期的消費者信心表現或與美國通脹緩解預期密切相關。8月美國單位勞務成本由前值的10.8%下行至10.2%，平均小時收入環比由前值0.5%下行至0.3%，顯示美國薪資增速得到一定緩解，有助於改善工資物價螺旋引致的通脹壓力。

二、標普500指數情況

1、 一周指數表現

上周，納斯達克100指數整周下跌-4.02%。標普500指數整周下跌-3.29%，其覆蓋的11個行業板塊全部下跌。其中，公共事業下跌-1.57%，而材料領跌下跌-4.99%。

數據來源：Bloomberg

2、 配置建議

美股：隨着加息預期回升，美股整體走弱，上周標普500下跌3.29%。宏觀方面，9月或再度加息75bp且縮表加速。通脹方面，繼續趨緩，但大幅下行要到 9 月後。經濟方面，維持韌性、盈利沒預期差，緩解衰退擔憂。當前市場的核心仍然是通脹與加息，隨着加息政策的後續落地與通脹回落，美股下行壓力有望逐步得到緩解。

全球市場：股市和債券流出擴大，貨幣市場轉爲流入；美股和發達歐洲流出擴大，日本流出收窄，新興市場轉爲流入。

跨資產：全球股票和債券流出擴大，貨幣市場轉爲流入。上周全球股票型基金持續流出94.41億美元（vs.上上周流出51.28億美元）；債券基金流出41.89億美元（vs.上上周流出7.85億美元）；貨幣基金流入48.05億美元（vs.上上周流出42.78億美元）。

跨市場：美股和發達歐洲流出擴大，日本流出收窄，新興市場轉爲流入。美股上周持續流出67.27億美元（vs.上上周流出3.51億美元），發達歐洲流出26.54億美元（vs.上上周流出22.89億美元），日本股市持續流出9.03億美元（vs.上上周流出18.27億美元），新興市場轉爲流入25.21億美元（vs.上上周流出9.30億美元）。美國內部，美股ETF基金流出36.44億美元（vs.上上周流入30.25億美元）；美國高收益債流出63.50億美元（vs.上上周流出51.03億美元）。

博時標普500ETF（513500）是國內跟蹤美國標普500指數的ETF產品，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。通過ETF這一具有低廉管理成本、高效申贖交易模式的投資工具，幫助國內投資人捕捉美股上漲收益。也可以選擇博時標普500ETF聯接基金（A 050025 ，C 006075）。

美國標普500指數是國際市場公認的美股風向標，覆蓋美國11個行業500 多家代表性上市公司，集中在市場的大盤股，約佔美國股票市場總市值的80%。博時標普500ETF可以作爲良好的全球大類資產配置工具，標普500ETF和其他國內權益資產及黃金等資產相關性相對較低，均衡配置各類資產可以可有效減少單一市場的依賴及風險。

數據來源：Bloomberg

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