香港股市今天低位震蕩，恆指微跌22點至19202點。央行5日下調金融機構外匯存款准備金率2個百分點，即8%下調至6%。釋放約190億美元外匯流動性，緩解當前因美聯儲持續大幅加息推高美元導致人民幣貶值。此外，內地央行、財政部、發改委和商務部四部門也將加快出台穩經濟接續政策措施，繼續爲內地經濟復蘇帶來持續性的政策支持。俄羅斯無限期斷供天然氣引發的衝擊波开始顯現。歐洲天然氣期貨價格一度飆漲逾32%。因擔心斷氣可能給歐洲帶來更嚴重的能源危機，市場繼續關注能源安全給傳統能源石油煤炭天燃氣價格帶來的支持。港股短期走勢將繼續低迷。

石油以及油服股維持升勢，中海油服續升3%；公司今年首8個月海外新訂單達到逾20億美元，約爲去年全年的3倍，表現將勝於22億美元的全年指引。管理層預期，今年下半年的鑽井服務毛利率高於上半年，而進入明年，日費率及利用率預將上升。在供應緊張的情況下，北海、拉丁美洲及中東同時出現巨大的鑽井平台訂單，支撐着全球強勁且持久的復蘇。麥格理認爲，中海油服將與全球鑽油上升周期一同增長。

煤炭股繼續集體拉升。俄羅斯無限期斷供天然氣引發的衝擊波开始顯現。歐洲天然氣期貨價格一度飆漲逾32%。爲削減天然氣用量，歐洲多國宣布重啓燃煤電廠維持能源供應，煤炭替代性需求提升推高國際煤價。此前歐盟已於8月初正式啓動對俄煤炭禁令，但禁運俄羅斯煤炭並不會讓能源需求憑空消失。資料顯示，歐盟每年約45%的煤炭進口自俄羅斯，總價值大約40億歐元，用於發電和取暖的動力煤約70%來自俄羅斯。俄羅斯是世界三大煤炭出口國之一。國際能源署指出，由於電力部門越來越多地使用煤炭替代天然氣，預計歐盟今年煤炭消費量將在去年增長14%的基礎上再增長7%。

歐盟削減天然氣用量和制裁俄煤禁令相繼正式生效，海外供給短缺而需求大漲導致全球仍處於搶煤的狀態，將對中國進口煤造成很大壓力，上周紐卡斯爾高卡動力煤現貨價環比繼續上漲3.32%。此外，惠譽近日大幅上調今年以後亞洲動力煤價格預測，預計今年澳大利亞紐卡斯爾港煤炭均價爲320美元/噸，2022年到2026年均價爲246美元/噸，分別高於之前預測的230美元/噸和159美元/噸。

兗煤澳洲再漲近4%，隨着全球經濟復蘇疊加各項能源制裁措施，煤炭市場供需失衡加劇，2022年煤炭價格屢創新高。市場估計本輪能源危機的衝擊短期難以消失，因此存量博弈之下，預計國際煤炭價格在2年至3年內將持續保持高位。

蒙古焦煤大幅拉升約14%。據Mysteel，內蒙古自治區與蒙古礦方達成協議，爲甘其毛都口岸制定2022年通關1700萬噸煤炭的目標，截止8月28日，甘其毛都口岸進口煤炭完成預定目標的49.31%。本周蒙煤通關量繼續回升，8月中旬，甘其毛都口岸單日通關量超600車，蒙煤進口增量可期。蒙古焦煤主要在蒙古國從事生產洗選硬焦煤並出口至中國的業務。今年上半年，公司來自洗選硬焦煤的收入佔比達到88.46%。

電力股普漲2%左右；三季度來水由豐轉枯，水電供給缺口主要由火電填補，對火電的利用小時數和電價都有提振作用。此外，303號文正式執行三個多月以來，國家及地方不斷加大煤炭中長期合同籤約履約監管，券商預計火電企業燃料成本有望下降，火電盈利有望企穩回升。

光伏股走高；9月5日，國家能源局綜合司就《光伏電站开發建設管理辦法（二次徵求意見稿）》公开徵求意見。根據徵求意見稿，光伏電站項目應當在並網後6個月內取得電力業務許可證。此外，四川瀘定縣發生6.8級地震。據悉，樂山是國內多晶硅重要生產基地，四川亦有多家硅片生產基地。業內人士表示，硅片生產可能受地震影響更加明顯。協鑫科技升幅擴大至近5%。

原材料及有色板塊也走高；工信部原材料工業司副司長張海登近日在新聞發布會上表示，近期工信部等相關部門發布了工業碳達峰實施方案，對原材料工業進行了總體部署。同時，工信部牽頭制定有色金屬、建材行業碳達峰方案，擬於近期發布實施；配合制定了石化化工、鋼鐵行業碳達峰方案。

贛鋒鋰業反彈近4%，民生證券稱，能源金屬方面，新能源需求仍然高增，供需結構長期偏緊，資源溢價能力提升。鋰方面，供給偏緊格局確定，鋰資源溢價大幅提升，電動化長期趨勢不變，供需格局仍將長期向好，未來價格中樞及行業盈利水平有望持續。

金力永磁升約6%。聯交所數據顯示，下半年以來，金力永磁獲知名基金朱雀基金持續加倉，截至8月29日，其持股佔比由6月末的7.41%升至14.02%。國信證券表示，釹鐵硼永磁材料是新能源和節能環保領域的核心材料之一，公司作爲高性能釹鐵硼永磁材料頭部企業，考慮到公司2022H1單位盈利能力超出先前判斷，上調了公司盈利預測。

中集安瑞科漲近5%，俄羅斯天然氣工業股份宣布，因設備故障停止“北溪-1”天然氣管道輸氣。分析稱，俄羅斯佔歐洲天然氣進口量的37%，歐洲管道氣向歐洲供應減少，將使得歐洲增加LNG進口補償缺口，LNG裝備需求有望增長。小摩亦表示，海外液化天然氣/天然氣設備的訂單增加可能令中集安瑞科獲益。

中廣核礦業顯著漲逾9%。今年上半年，中廣核礦業取得營業額24.13億港元，同比增加30.8%；公司擁有人應佔溢利3.55億港元，同比增加885.6%。國泰君安稱，市場低估了核電產業政策調整對鈾價的長期影響，高鈾價將顯著改善中廣核礦業的盈利能力。由於需求增加和有限的供應增長，從2022年开始鈾價將被提升至更高價位。中廣核礦業的權益鈾礦產量在2022-2024年將錄得23.5%的年復合增長率。

異動股；新東方在线漲超31%，再創今年新高；據京東物流官方消息，京東物流現已與東方甄選達成合作，實現自營產品同城訂單即日達或次日達，跨省訂單可在 72 小時送達。京東物流爲東方甄選提供靈活彈性的供應鏈解決方案，單倉和多倉模式靈活轉換。通過與京東物流的合作，東方甄選在實現貨物前置後，整體配送時效提升約 17%。此外，新東方在线管理層披露，旗下「東方甄選」最近三個月總交易額(GMV)約20億元人民幣，新榜數據顯示，日均累計觀看約1,500萬人次，單日GMV約2,000萬人民幣，較高峰分別回落75%及68%，但仍處於該行此前估算的1,000萬至2,000萬元高线。另外，「東方甄選」將提升自營產品佔比，聚焦高性價比、高復購率農產品/食品，並拓展多矩陣、多平台、多場景營運。交銀國際估算新東方直播電商業務年化GMV爲84億至168億人民幣，收入區間爲12億至34億人民幣，利潤爲1.9億至6.7億人民幣。

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