過去幾十年，全球不少國家都曾經在一段時間內創造過經濟增長奇跡，但最終都折戟而返，掉入中等收入陷阱，無法自拔，包括拉丁美洲的巴西、阿根廷、東南亞的泰國、菲律賓、馬來西亞以及歐洲的俄羅斯、土耳其等。

按照經濟正常增長路徑，人均收入跨過1萬美元是自然而然的事，但爲何會有一大批國家就是跨不過去？在我看來，除了這些國家本身發展過程中的脆弱等問題，還有一個重要因素就是華爾街通過美元潮汐武器收割它們的巨量財富，使其一蹶不振。而這個收割過程中，往往伴隨着美元的異常強勢。

今日，美元指數急破110，較去年5月大幅上漲23%。而非美主流貨幣狂瀉不止——歐元兌美元罕見跌破0.99，最大跌幅高達20%；英鎊兌美元跌破1.15，最大跌幅高達20%；美元兌日元升破144，無限接近市場認爲可能引爆金融危機的145，後者大幅貶值29%。

美元強勢，幹翻歐元、日元，收割之態勢昭然若揭。歷史上，美元指數突破110，也僅有3次，且每次都有新興經濟體遭殃倒黴，掉入所謂中等收入陷阱。

01

164高峰

1985年2月28日，美元指數攀升至164，創下歷史最高記錄，相較於1978年低點的82，整整上漲翻了一倍。大漲如此之多，與當時的美聯儲無比激進的貨幣政策密切相關。

1970年代的全球大通脹，時任美聯儲主席的伯恩施首鼠兩端，不能採取強有力的貨幣政策壓制住通脹。在1978年卸任的時候，美國通脹仍然高達7.62%。卸任之後，威廉米勒上台，只幹了18個月就匆匆下台，卸任當年通脹11.22%。緊接着1979年8月沃爾克上台，开啓大幅加息模式，從8%左右的利率一路加息至1981年6月的19.1%。

在此期間，地緣政治、能源危機爆發。從1978年底到1979年3月初，伊朗停止輸出石油，導致全球石油每日供需缺口達到500萬桶。1980年9月，伊拉克空軍轟炸伊朗，兩伊战爭爆發，兩國石油均停止出口，石油危機再度爆發。油價從1979年的14美元飆升至40美元左右。

美元強勢加息，疊加地緣战爭，全球美元持續回流美國。而這個過程中，經濟發展勢頭如日中天的巴西、阿根廷等國的外資紛紛跑路，擠兌外儲，最終經濟崩潰，制造了拉丁美洲經濟危機，掉進所謂陷阱。而在之前，這些國家依靠大量舉債外資發展經濟，從1970年的212億美元急速飆升至1980年的3287億美元，累計增長15.5倍。

美元升值的步伐一直到了1985年。當年9月22日，美、日、英、法、德這些如日衝天的工業大國財政部長和央行行長在紐約會晤後，籤下的著名的《廣場協議》，讓日元大幅升值，美元大幅貶值。

此後，大量美元流入日本，導致日本國內的貨幣變輕，商品變重，樓市、股市一飛衝天。等火候差不多的時候，即1988年，美元大幅加息緊縮刺破泡沫，大量資本流出日本，金融資產持續暴跌。海量財富被卷走了，日本失去了30年。

美元強勢大升值，制造拉美洲慘案。下跌貶值過程中，籤訂廣場協議，开啓收割日本之路。

02

121次峰

從1995年开始，美元指數經過幾年底部的盤整之後，再度开啓崛起之路，於2001年7月攀升至121，創下歷史第二高記錄。

其實1994年1月开始，美聯儲連續激進加息7次，聯邦基准利率從3%快速提升至6%。其中，1994年11月15日，一次性加息75個基點，成爲1980年代以來加息幅度最大的一次。此後的3年內（1995-1998年），美聯儲採取“降息—加息—降息”的操作，但加降息幅度都比較小，貨幣政策整體處於比較強勢的狀態。後又於1999年6月开啓大幅加息周期。

此外，美元這波強勢大漲很重要的因素是經濟基本面表現強勁。

美國在1995年引爆了互聯網信息革命，其經濟在幾年內走出了一波轟轟烈烈的增長狂潮。1995一1997年IT產業只佔美國GDP的8%，但它對經濟增長的貢獻率卻高達35%。

美元大幅升值期間，迫使採取固定匯率制的東南亞國家貨幣被動升值，大大削弱出口競爭力。1996年，這些國家的出口顯著下滑，經常账戶加速惡化。

1997年2月，索LS抵押了自己的半數身價，向泰國銀行融資150億美元，折合泰銖3800億元，儲備外匯彈藥，等待時機基准狙擊。4月，索認爲自己手握的彈藥以及拋售引發市場跟風的體量要大於泰國央行300億美元外匯儲備，於是聯合華爾街同行大佬，在短時間內密集拋售泰銖，配合期貨等工具大幅做空泰銖匯率。

泰國央行大战索LS，但最終敗北，於7月2日放棄固定匯率制，實施浮動匯率制。泰銖匯率當日暴跌，貶值高達18%。此後，匯率持續下行，到1998年1月，泰銖兌美元貶值到1:55，貶值幅度高達40%，到年末更是達到了60%。

索爲首的華爾街大佬一把走了泰國數百億美元的巨量財富，包括泰國央行積攢數十年的300億美元外匯也被洗劫一空。但噩夢還沒完，同期樓市、股市泡沫破滅（SET從1756點跌至1998年8月的200點，跌幅89%），重創了泰國經濟元氣。幾乎以同樣的套路，華爾街洗劫了馬來西亞、印尼、新加坡等東南亞國家的財富。

索LS無非是在美元潮汐的大勢中，看准時機順勢而爲，重創泰國，進而蔓延到整個東南亞。索的聯合做空只是導火索，但並不是始作俑者，美元強勢升值才是。東南亞經濟以及金融危機之後，海外資金回流美國趨之如騖，反而來刺激美元更加強勢。

除了東南亞之劫，美元強勢還觸發了俄羅斯的債務危機，隨後金融危機，逐步升級成經濟危機和政治危機。

1997年底，俄羅斯對外負債總額爲1280億美元（短期債務佔比70%），資產總值卻僅有277億美元，外匯儲備僅僅只有130億美元。美元升值太快，過快消耗俄羅斯的外匯儲備，無力支付外債從而導致違約。

1998年8月，俄羅斯中央銀行宣布推遲償還外債及暫停國債券交易，一系列危機爆發，重創俄羅斯，使其掉入陷阱。

以史爲鑑，所謂中等收入陷阱其實是一場陽謀。爲何跨不過去，主因是長肥了，到被宰割的時候了。很久很久以前，財富大掠奪必須靠战爭，而過去的幾十年靠的是金融掠奪，美元潮汐一波，就洗劫了這些所謂新興經濟體積攢下來的巨量財富，且經濟與金融主權也讓渡了出來，不得翻身。

但也有例外，日本就是其中之一，跨過陷阱，邁入發達國家之列。但依舊逃不掉被華爾街收割的命運，且一系列主權也都被豪取強奪走了。

03

尾聲

從去年5月至今的這波美元升值狂潮，並不是美國經濟表現有多么強勁，而是跟1978-1985年這一波非常相像，主要由異常激進的貨幣政策導致。

從年初到現在，美聯儲的加息一直在超預期進行，3月、5月、6月、7月分別加息25BP、50BP、75BP、75BP。短短4次議息會議，大幅加息225個基點，創下40年來最激進、最瘋狂的加息操作。且今年9月再度加息75BP的預期概率已經超過70%。

美聯儲貨幣政策如此“急轉彎”，顯然對全球其他貨幣是一種攻擊狀態。今年以來，新興經濟日均20億美元的外匯儲備被消耗，但依舊無法阻擋本國貨幣貶值以及美元強勢升值的步伐。

一旦這些國家外匯儲備被榨幹，匯率持續貶值失手，金融以及經濟陷入巨大的動蕩與混亂就可能無法避免。這爲華爾街全球剪羊毛創造了巨大空間。

斯裏蘭卡已經宣布國家層面的破產，但這體量根本無法滿足資本的胃口。現在，華爾街資本瞄准的是歐洲、日本這樣的重磅級的經濟體，而它們現在已經陷入巨大的困境之中。

美元拿下110，再創20年新高，已經拉響了金融風暴的警笛。現在，非美貨幣的一邊倒表現，尤其是日歐，真是有點不祥之徵兆。

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