二季度營收破百億，淨虧損同比擴大369.6...

二季度營收破百億，淨虧損同比擴大369.6%，蔚來仍面臨增收不增利困境

2年前

二季度營收破百億，淨虧損同比擴大369.6%，蔚來仍面臨增收不增利困境

9月7日，蔚來（9866.HK)披露2022年第二季度業績。蔚來二季度營收102.9億元，同比增長21.8%，首次突破百億大關，創單季新高；整車銷售毛利率爲16.7%；研發支出21.5億元，同比增長143.2%，創單季新高。淨虧損方面，蔚來汽車二季度虧損27.575億元，較2021年第二季度擴大369.6%，較2022年第一季度擴大54.7%。

克服多重困難，交付量與一季度基本持平

銷量數據顯示，二季度蔚來車輛交付量達25,059輛，包括3,681輛ES8、9,914輛ES6、4,715輛EC6及6,749輛ET7，較2021年第二季度增長14.4%、較2022年第一季度下降2.8%。對於二季度下滑的原因，蔚來方面表示主要是受到疫情、極端天氣及供應鏈的影響。

蔚來創始人、董事長兼首席執行官李斌表示，盡管面臨COVID-19疫情相關挑战，在團隊的共同努力下，交付量在7月和8月开始恢復，分別達到10,052輛和10,677輛。“我們將與供應鏈合作夥伴密切合作，進一步加快車輛的生產和交付工作。”

增收不增利，研發投入增加爲虧損主因

盡管營收表現較爲穩健，但蔚來整車銷售毛利率有所下滑，二季度由於電池成本大幅上漲，整車毛利率爲16.7%，而2021年第二季度爲20.3%、2022年第一季度爲18.1%。值得注意的是，蔚來的淨虧損持續擴大，二季度虧損27.575億元，較2021年第二季度增長369.6%、較2022年第一季度增長54.7%。

持續加大技術研發是蔚來仍處於虧損狀態的主要原因，財報顯示，蔚來於2022年第二季度的研發費用爲人民幣21.495億元，較2021年第二季度增長143.2%、較2022年第一季度增長22.0%，主要由於研發職能的人員成本增加，以及新產品和技術的設計及开發成本增加所致。

但在過去6個季度，蔚來汽車累計虧損了151.4億元，其中只有兩個季度實現了淨利潤同比增長。如何走出增收不增利的困境，也是蔚來面對的重要問題之一。

三季度或迎來較大增長，下半年爲擴產關鍵期

蔚來披露，2022年三季度交付指引爲31,000-33,000台，預計較2021年第三季度增長約26.8%至35.0%。同時三季度收入總額預計爲128.45億元至135.98億元，較2021年第三季度增長約31.0%至38.7%。

2022年下半年是蔚來擴大生產和交付多款新產品的關鍵時期，智能電動旗艦轎車ET7已在上半年正式交付，智能電動中大型SUV ES7於8月28日开啓交付，中型智能電動轎跑ET5也將於9月30日开啓交付。同時，蔚來部爲車型已經开始出口海外，ET7已於今年8月運往歐洲。