本月將再次加息75個基點?美聯儲官員幾乎沒有採取任何行動來對衝市場預期!
2年前

在主席傑羅姆鮑威爾公开承諾即使通脹增加失業率也要降低通脹之後,美聯儲似乎正在本月將利率再提高0.75個百分點。

在9月20日至21日政策會議前的近期公开聲明和採訪中,美聯儲官員幾乎沒有採取任何行動來抵制市場對連續第三次加息0.75點的預期。

根據芝商所的數據,利率期貨市場的投資者周三預計,美聯儲本月將再加息0.75個點的可能性約爲75%。

美國主要股指周三收高,納斯達克綜合指數結束了連續七個交易日的下跌。油價跌至烏克蘭入侵前的最低水平。美國國債收益率也有所下降,基准10年期美國國債收益率從周二的3.339%收於3.264%。

鮑威爾於8月26日在懷俄明州傑克遜霍爾發表講話時強調,央行致力於提高利率以將通脹率從40年高位降低。“我們將堅持下去,直到我們有信心完成這項工作,”他說。

研究公司SGH Macro Advisors的首席美國經濟學家蒂姆杜伊(Tim Duy)表示,他的言論和語氣使他成爲美聯儲官員中的一員,他們比其他人更傾向於加快加息步伐。他說,將利率提高0.75個百分點將符合這種做法。

鮑威爾的講話表明,他“非常不想給人留下美聯儲在抗擊通脹方面達不到要求的印象,”杜伊說。

美聯儲副主席萊爾布雷納德(Lael Brainard)是鮑威爾的高級政策顧問,他周三沒有對下一次加息的規模表示偏好,但強調需要提高利率並保持在能夠減緩經濟活動的水平。她在紐約的一次銀行會議上說:“只要通脹下降,我們就會一直這樣做。”

布雷納德女士解釋了爲什么官員們預計加息會導致未來幾個月通脹放緩。她還強調,政策制定者最終將需要平衡過度加息的風險與經濟增長放緩後過早降息的風險。“在緊縮周期的某個時刻,風險將變得更加雙向,”她說。

7月宣誓就任美聯儲銀行監管副主席的邁克爾巴爾周三表示,他認爲讓通脹根深蒂固的風險比過度加息的風險更大。他在布魯金斯學會說,更高的利率可能會給“經濟帶來一些痛苦”,但“情況要糟糕得多……讓通脹繼續過高”。

美聯儲官員今年以1980年代初以來最快的速度加息,將基准聯邦基金利率從3月份的接近零提高到7月份的2.25%至2.5%之間。

他們在9月20日至21日的會議上面臨兩個主要問題,這兩個問題可能會決定是否批准再次加息0.75個點:他們預計未來幾個月將加息多少,以及他們採取哪些步驟來獲得那裏?

幾位官員表示希望提高聯邦基金利率到年底接近4%——或比當前水平高出約1.5個百分點。這可以通過在今年剩余的三場美聯儲會議中的每一次加息來實現。

分析師表示,激進的做法將指向在即將到來的會議上加息0.75個點,然後在接下來的兩次會議上小幅加息。

“爭論是你將不得不比現在的政策利率走得更遠,而且超調的風險仍然相當低,”杜伊說。“而且你寧愿嘗試提前一點,也不愿冒進一步落後的風險。”

聖路易斯聯邦儲備銀行總裁詹姆斯布拉德在8月18日接受採訪時表示,他傾向於本月加息0.75個百分點,以在年底前將聯邦基金利率提高到4%左右。“我真的不明白爲什么要把加息拖到明年,”他說。“我覺得你還是比較快地完成吧。”

另一種選擇是在今年剩余的每次會議上將利率提高半個百分點。

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