剛剛，歐央行“史上最大幅加息”，美聯儲主席...

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剛剛，歐央行“史上最大幅加息”，美聯儲主席也發聲了！火线解讀

2年前

剛剛，歐央行“史上最大幅加息”，美聯儲主席也發聲了！火线解讀

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來源 | 上海證券報

本文僅爲作者個人觀點，不代表東方財富期貨立場

歐洲通脹有多焦灼？這不，在加息周期中一向“慢半拍”的歐央行如今也不淡定了，創紀錄加息就此开啓。

8日晚間，歐央行公布利率決議，宣布將三大主要利率均上調75個基點。這是歐央行基准利率有史以來最大幅度上調。

歐央行正焦頭爛額——歐元區面臨着通脹高企、能源危機、經濟前景暗淡、債務危機多重困境。爲此，歐央行在今年7月加息50個基點，爲11年來首次，就此終結歐元區持續8年之久的“負利率”時代。

問題來了：加息勢頭越來越猛，能扼住歐元區的滾滾通脹熱浪嗎？

對貨幣緊縮展現堅定決心的並不只有歐央行。美聯儲主席鮑威爾今日在參加卡托研究所舉辦的貨幣政策討論會上發表講話。他表示，美聯儲認爲需要直截了當地對通脹採取行動，並重申“歷史告誡我們，不要‘過早’放松政策”。這也是他在即將召开的美聯儲貨幣政策會議之前的最後一次公开講話。

能源危機“火燒眉毛”

歐元區經濟困境難解

豎起創紀錄加息“大旗”的背後，是歐元區深陷高通脹的現狀。

“斷氣”陰霾揮之不去，疊加高溫侵襲，歐元區的能源成本經歷了前所未有的飆升，給歐元區已處於高熱的通脹頻頻“澆油”。歐盟統計局網站最新數據顯示，歐元區8月消費價格（CPI）同比初值爲9.1%，高於市場預期的9%，再創歷史新高。其中，能源價格8月上漲逾38%，是通脹走高的主要原因。

歐央行如今有點進退維谷。業內認爲，歐洲央行將不得不更積極加息，以防止通脹數據飆升至兩位數。但如果歐洲央行激進加息，GDP或以更快速度下滑。

能源供應的不確定性使得短期內歐元區通脹高燒難退。“只要通脹繼續上升，歐洲央行就別無選擇，只能加快貨幣緊縮步伐。”瑞士百達財富管理宏觀經濟研究主管杜澤飛表示，歐元區的通脹還未見頂。到2022年四季度，歐元區整體通脹率可能會高達10%。

但激進加息勢必影響到經濟前景。杜澤飛表示，歐元區所面臨的能源問題和冬季經濟衰退較爲嚴峻，預計歐元區的全年GDP增長將從2022年的2.9%，下降至2023年零增長。歐洲央行也最新下調了其對於2023年的GDP增速預測數據：預計2023年與2024年GDP增速分別爲0.9%、1.9%，前值分別爲2.1%和2.1%。

業內人士認爲，爲應對通脹，歐央行大舉加息，或將加劇歐元區各經濟體之間分化，並不斷放大希臘、意大利等經濟體的債務壓力，市場需要警惕“歐債危機”重演的可能性。

歐元匯率“翻身”難

遺憾的是，上一輪歐央行大幅加息並未明顯提振歐元頹勢。

近日，歐元對美元匯率跌破0.99關口，再度刷新20年來低位。囿於經濟前景暗淡、能源危機、通脹高企等因素，今年以來，歐元對美元已多次跌破平價，年內跌幅近12%。

紐約梅隆銀行稍早前公布的數據顯示，投資者對歐元的看跌情緒已經超過了2020年10月的水平。

加息能解歐元所面臨的困局嗎？瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）認爲，即使歐洲央行大幅加息，也不太可能持續提振歐元。尤其是上周，俄羅斯決定停止通過北溪1號管道向德國供氣，市場對歐元區經濟增長較爲擔憂，將影響歐元表現。

中歐國際工商學院教授、中國人民銀行調查統計司原司長盛松成認爲，在能源危機和經濟放緩同時發生的背景下，歐央行加息對於扭轉歐元貶值趨勢的作用較爲有限。

9月8日，歐洲央行公布利率決議之後，歐元對美元直线拉升，最高至1.0029，隨後，又衝高回落。截至記者發稿，歐元對美元完全回吐此前漲幅，再度跌破平價，報0.9977。

全球央行放“鷹”

經濟衰退風險上升

不僅僅是歐央行，全球大通脹下，各大央行近期紛紛憋“加息”大招。本周，澳大利亞央行將基准利率上調50個基點至2.35%，這也是該央行連續第四次加息50個基點。

下周，英國央行也將召开貨幣政策會議，目前市場基准預期是加息75個基點，“只有立即採取更有力的行動，才能確保高通脹趨勢不會成爲常態，否則未來可能要經歷更深、更長的經濟衰退才能讓通脹回到目標水平。”英國央行官員曼恩(Catherine Mann)近日呼籲，盡快採取“強有力的”行動來控制通脹。