嗶哩嗶哩(9626)公布第二季業績，收入按年增 9.2%至 49.1 億元，毛利率由去年同期 22%跌至 15%。淨虧損擴大至 20.1 億元人民幣，去年同期淨虧損約爲 11.2 億元人民幣，虧損按年擴大79.5%，每股淨虧損爲 5.08 元人民幣。

在收入來源方面，移動遊戲收入表現較爲欠佳，按年跌 15%至10.5 億元，佔總收入 21%。主要由於上半年缺少推出受歡迎的新獨家發行遊戲致收入增長動力受限所致。另一收入來源，增值服務、廣告及“電商及其他”均錄增長，分別增 29%、10%及4%。

另一方面，月均活躍用戶達 3.05 億，較去年同期增 29%，同時平均每月付費用戶則錄 32%增長至約2,750 萬個用戶，從而帶動增值服務收入(佔總收入約 3%)。

公司表示相信疫情最嚴重的影響已經過去，公司做好准備重拾增長勢頭，並有望提高利潤率，並預計第三季淨營業額達到 56 億元至 58 億元，即按年增約 7.6%至 11.4%。

事實上，本季業績收入及淨虧損情況亦差於預期，虧損擴大不利近期股價表現，昨日美股表現跌15%，對換港元亦有約 13%下跌空間(匯率對換後股價爲 157.7 元)。

凱基證券分析員: 葉晉宜

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