盡管投資者擔憂美聯儲加息、美國經濟衰退，但這並不意味着美股一定要跌，也不意味着美股要跌多少。
不過，投資者還是應該思考下一些悲觀情景。標普 500 指數目前在 4000 點左右。
據 DataTrek Research 聯合創始人 Nicholas Colas 說，認爲標普 500 指數尚未見底的看跌者預計，該指數將較當前水平還可能下跌 15% - 35%。
四種悲觀情景
考慮到這一點，這位華爾街資深人士列出了投資者應該考慮的四種不利情況：
1、3386 點 -“新冠大流行前標普 500 指數的最後一個高點”
Colas 指出，衡量美國和加拿大以外發達國家股市表現的 MSCI EAFE 指數和新興市場股市指數均低於 2020 年初的水平。
Colas 說:"如果'世界其他股市'已經回吐了疫情期間的漲幅，爲什么美股會有所不同呢? "
2、3236 點 -“基於美股長期回報的保守預測”
Colas 的數據顯示，自大蕭條以來，標普 500 指數最糟糕的 20 年復合年增長率是 1999 年至 2018 年，年增長率爲 5.6%。
如果這也是過去五年 “公平” 的回報假設，那么請注意，標普 500 指數在 2017 年 9 月 7 日收於 2465 點。按照同樣的回報率計算，標普 500 指數應該在 3236 點。
3、3000 點——一個 “不錯的整數關口”
Colas 指出:“3000 點不僅符合標准，而且剛好是標普 500 指數 2019 年 9 月 30 日收盤時的水平 (2977 點)。”“那是在該指數上漲 14% 至 2020 年 2 月高點之前，所以這可能是更長期公允價值的更准確代表。”
4、2600 點——“一個非常容易守住的目標，即使它比當前水平低 35%”
Colas 指出，從歷史上看，標普 500 指數在典型的美國經濟衰退前後平均下跌 25%，這意味着該指數的每股盈利能力價值爲 171 美元。
Colas 稱，如果將這一比率設爲 15 倍，同時假設利率保持在 4% - 5% 之間，並壓縮股票估值，標普 500 指數將達到 2565 點。
真正的底部缺乏买家
今年以來，標普 500 指數波動較大，該大盤股指數曾在 6 月份觸及 2022 年的最低水平，並陷入熊市。
標普 500 指數錄得 1970 年以來最差上半年表現，但從 6 月 16 日低點部分反彈，當時標普 500 指數收於 3667 點，較峰值下滑 23.6%。
與此同時， Colas 發現了一個關於股市底部預測的奇怪現象:“當底部到來時，似乎沒有人买。”
Colas 認爲，這種現象實際上解釋了爲什么會出現底部。
“投資者拋开數學問題，因爲總有一個較低的目標價，與當前水平相比似乎同樣合理。持續的波動打擊了投資者的信心，以至於標普 500 任何的目標價似乎都是可能的。”
“無論你是看多還是看空，這都是未來幾周或幾個月要記住的關鍵一點。”
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標題：標普 500 指數是否見底了？分析師：最多還要跌 35%！
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