出品｜WEMONEY研究室

文｜林小林

近日，51信用卡發布截至2022年上半年的業績。公告顯示，2022年上半年，51信用卡營收2.6億元，較去年同期增長24.1%；期內淨虧損2031萬元，同比收窄89.6%；經調整經營溢利1487.4萬元，同比增加215.5%。

51信用卡的營收構成包括信貸撮合及服務費、支付服務費、信用卡科技服務費、SaaS服務費等。51信用卡於2020年全面完成P2P清退，信貸撮合業務已經成爲第一大主營業務，而上半年財報顯示“助貸”業務大幅度下降。另一方面，其助貸業務一直因收取高額的服務費被用戶投訴。

01信貸撮合業務惹爭議，擔保費過高頻遭用戶投訴

51信用卡的信貸撮合業務也就是助貸業務備受爭議，51信用卡提供有關擔保服務以提高目標借款人的信用及促進其與出資人的成功配對。服務費及擔保費按撮合的貸款本金額的百分比收取。總費用（包括服務費及擔保費）於貸款期間按月向目標借款人收取。51信用卡通過旗下51人品貸等借貸產品开展現金貸業務，用戶質疑其收取了過高的擔保費。

廣東的用戶小林，在2021年8月從人品貸借款8000元，每期還802.9元，12期共還款9634.8元，還款界面顯示利率高達35.8%。

小林表示，自己在下款前並不知道有擔保費和咨詢費，近期查看合同才發現所還的利息裏面包含高額的擔保費。其借款合同顯示，這筆貸款由錫商銀行發放，貸款利率爲8%。在其服務合同和委托保證合同顯示，小林除了需要還利息外，每月還需要額外支付擔保費和咨詢服務費，分別共計支付399.96元、883.94元，這兩筆費率佔到了總利息的78%。

不僅是小林，多位用戶表示，他們同樣被收取了高額的擔保費用。2022年1月，江蘇的韓先生從51人品貸借款49000元，每期還款4633.42元，一共12期共還55601元，放貸方也爲錫商銀行，合同利率顯示爲8.3%，加上擔保費的綜合年化利率爲35.8%。其中12期咨詢服務費、擔保費共爲4370.28元，佔比總利息爲66%。

WEMONEY研究室了解到，目前51信用卡合作的資金方有錫商銀行、長銀消費金融等。

韓先生表示，他曾多次和錫商銀行協商降低貸款利率，但錫商銀行又將“皮球”踢回51信用卡，而51信用卡則表明用戶需要按照合同約定的利率按時還款。

事實上，“服務費”、“擔保費”等隱性收費擡升用戶借貸成本，一直存在着爭議，據《最高人民法院關於進一步加強金融審判工作的若幹意見》相關規定，人民法院應嚴格依法規制高利貸，對金融機構的利率上限給出年化24%的規定，即金融借款合同的借款人以貸款人同時主張的利息、復利、罰息、違約金和其他費用過高，顯著背離實際爲由，請求對總計超過年利率24%的部分予以調減的，應予支持。

在黑貓投訴上，大多數用戶對於51信用卡和51人品貸的投訴集中在“高利率、暴力催收、變相收費、高額服務費”等問題上。

02未明示利率，貸款超市被質疑審核不嚴

WEMONEY研究室以用戶的身份注冊51人品貸，在實名認證、活體識別等認證後，最終沒有獲得額度。

WEMONEY研究室發現，在其借貸頁面沒有明示貸款年化利率。

央行此前公告指出，爲維護貸款市場競爭秩序，保護金融消費者合法權益，所有貸款產品均應明示貸款年化利率，公告明確，所有從事貸款業務的機構，在網站、移動端應用程序、宣傳海報等渠道進行營銷時，應當以明顯的方式向借款人展示年化利率。

51人品貸除了自營的現金貸業務，還有貸款超市，如果用戶沒有獲得51人品貸的額度，可以通過51人品貸貸款超市推薦的其他貸款產品借貸。

其貸款超市產品包括鉑銀貸、銀享融、小額速借、隨時貸等數十款借貸產品。根據用戶反饋，在鉑銀貸APP上借款4000元，一共十二期僅利息需要還1437.62元。用戶表示，在前三期連本帶利共還2033.46，將近本金的一半，以IRR計算實際年化利率高達72%，遠遠超過了此前的國家法定紅线36%。不僅如此，部分用戶反饋，鉑銀貸誘導用戶購买39.9-99元的會員提升下款幾率，實際上會員費並不能增信，而且會員費不予退費。

除了鉑銀貸，用戶反映小額速借、隨時貸等APP都會誘導用戶开通VIP會員，开通會員後，這些借貸APP也不下款，而是推薦用戶下載另一款借貸APP，一環套一環。

從用戶的反饋可以看出，51信用卡並沒有嚴格審核其所推薦的借貸APP。

貸款超市做的是流量生意，業內人士認爲，貸款超市的導流業務也有“監管”空白的地方，存在着一定的風險。WEMONEY研究室了解到，一些貸款超市還鏈接着其他貸款超市，部分“黑貸款超市”根本查詢不到背後的實際運營方，能查到的運營方也不具備放貸資質。還有一些貸款超市提供的貸款產品年利率較高，有的貸款產品還是“55超利貸”，利率遠遠高過法定紅线。

03助貸業務規模大幅下降，同比下降12.1%

WEMONEY研究室申請額度被拒，其客服表示，目前51信用卡仍正常放貸，被拒可能是用戶資質不符合要求。

根據其客服的表述，51信用卡信貸業務正常放款，但從其財報可窺見，助貸業務大幅下降。

財報顯示，2022年上半年，51信用卡信貸撮合業務的總量約人民幣15.62億元，全部爲與金融機構合作的業務，較2021年上半年的約人民幣17.77億元減少約12.1%。因爲信貸撮合業務的減少，導致信貸撮合及服務費同比下降了43.7%。財報顯示，截至2022年6月30日止六個月的信貸撮合及服務費0.76億元，佔比總收入的29.1%。其他業務包括支付服務費、SaaS服務費、信用卡科技服務費等收入分別爲1.34億元、0.14億元、0.17億元。

而2021年的年報顯示，2021年全年，51信用卡的信貸撮合業務的總量約人民幣43.17億元，全部爲與金融機構合作的業務。在收入方面，該業務收入爲2.37億元，佔其4.4億元總收入的53.9%，超過了其營收的“半壁”江山。

從2020年完成P2P業務的大清退後，51信用卡已成爲一家以“助貸”爲主的金融科技公司。從財報也可以看出，信貸撮合服務仍然是51信用卡的第一大業務。

相比其他幾家助貸公司，信也、樂信、360數科、小贏、嘉銀2022年上半年信貸撮合業務規模分別爲812億元、923億元、1970億元、222億元、217億元。

雖然相比上述幾家助貸公司，51信用卡並不是純助貸生意，但作爲主營業務規模51信用卡遠遠落後於幾家公司。

而在資本市場上，自51信用卡2018年7月13日上市以來，其股價表現亦不盡如人意，出現“斷崖式”下跌。今年以來其累計跌幅已達44%。

截至港股9月8日周四收盤，51信用卡股價收報於每股0.238港元，目前總市值僅剩3.23億港元，較其曾經9.5港元的高點相比，已相差甚遠。

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