無論是華爾街資深大行還是分散各地的全球投資者，今日或許都將再度設好“鬧鐘”，等待北京時間20點30分的到來……

美國勞工部定於今晚發布備受矚目的8月通脹數據。許多華爾街分析師目前預計，隨着汽油、二手車和酒店價格在當月進一步下降，美國8月CPI數據同比漲幅料將進一步回落。如果結果真是如此，將標志着自6月份美國通脹率飆升至40年高位以來，連續第二個月出現放緩。

根據媒體對經濟學家調查的預估中值顯示，美國8月CPI料將同比上升8.1%，低於7月份的8.5%。環比表現則預計將持平，7月爲下降0.1%。

（圖片來源：Zerohedge）

剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI同比漲幅預計將上升6.1%，高於7月份的5.9%；環比則預計將上升0.3%，7月同樣爲上升0.3%。

此份美國8月CPI數據的發布日期可謂頗爲敏感，因爲在短短一周後美聯儲就將召开9月議息會議，這意味着今晚的數據將是美聯儲決議前最後的一份重磅經濟指標。而眼下，美聯儲正處於議息會議前慣例的“噤聲期”之中。

記性好的投資者可能還記得，6月份恰恰是一份在“噤聲期”發布的爆表通脹數據，令美聯儲最終改變了原定計劃，數十年來首度作出了以75個基點幅度加息的激進決定。而現如今，當美國通脹开始出現見頂跡象之際，又一份“噤聲期”發布的通脹數據，是否又會影響美聯儲激進加息的決策呢？人們顯然將拭目以待……

多重跡象顯示：美國通脹將連續第二個月回落？

當地時間上周四（9月8日），美國財政部長耶倫表示，汽油價格下跌可能對美國8月整體CPI構成進一步的下行壓力，盡管由於俄烏衝突和隨之而來的能源危機，她認爲美國長期通脹前景仍存在很多不確定性。

耶倫的這番講話，其實可以被視作美國決策層對今晚CPI數據的一場事先“預告”——在今晚揭曉的通脹報告中，汽油價格下降可能將成爲一個關鍵主題。

根據美國汽車協會（AAA）的數據，全美無鉛汽油價格已經從7月底的每加侖4.22美元降至8月底的3.84美元，降幅爲9%。人們對經濟衰退的擔憂，外加減少开車和外出就餐，均推動了油價走低。

美國汽車協會發言人格羅斯表示，“這一趨勢已經幫助汽油價格連續三個月穩步下跌，隨着跌勢持續，更多（地區）市場可能很快看到油價低於每加侖3美元。”

當然，盡管汽油最爲受到矚目，但8月美國物價有望出現回落的領域顯然不止於此。據來自线上旅行網站Hopper的信息，機票價格也出現下降。Hopper數據顯示，8月份美國國內航班最便宜的經濟艙票價從7月份的312美元降至277美元，降幅11%。

類似的領域還有二手車和酒店業。據Manheim的數據，曾在疫情期間飆升的二手車批發價格在8月環比下降了4%，這是有史以來最大的跌幅之一。

分析公司STR的信息則顯示，8月份酒店價格較7月份下降4.6%。雖然8月份價格環比下降在酒店業很常見，但這一次的降幅超過疫情前的同期2%-3%的平均降幅。

如果上述物價有望回落的關鍵領域，能夠在今晚的官方通脹報告中得到證實，那么8月CPI同比漲幅從上月的8.5%進一步降至市場預期的8.1%，同時環比價格持平乃至進一步回落，確實很有希望實現。

不過，押注通脹已見頂的投資者，眼下也還不能高枕無憂。事實上，目前依然有不少領域的物價在8月仍在加速上漲，食品和醫療保健行業就可能是其中的代表——今晚的數據很可能顯示，過去一個月食品價格繼續飆升，一系列商品和服務價格仍遠高於一年前的水平。

哈佛大學商學院教授Alberto Cavallo表示：“燃料價格下跌正驅動通脹放緩，但在食品、家庭用品和醫療健康產品等重要類別中仍存在明顯的價格上行壓力。”他在2008年創建了一個追蹤消費者线上交易金額的“十億商品價格”（billion price）指數。他表示，“我們眼下還沒有完全走出困境。”

投行預測一覽：華爾街機構如何看待今晚CPI數據？

從媒體調查的39家機構預估分布看，對今晚美國CPI同比數據最低的預測是7.9%，最高的預測爲8.3%，大多數業內人士的預測都集中在了8.0-8.1%的區間範圍內。哈佛大學商學院教授Alberto Cavallo表示：“燃料價格下跌正驅動通脹放緩，但在食品、家庭用品和醫療健康產品等重要類別中仍存在明顯的價格上行壓力。”他在2008年創建了一個追蹤消費者线上交易金額的“十億商品價格”（billion price）指數。他表示，“我們眼下還沒有完全走出困境。”

從媒體調查的39家機構預估分布看，對今晚美國CPI同比數據最低的預測是7.9%，最高的預測爲8.3%，大多數業內人士的預測都集中在了8.0-8.1%的區間範圍內。

（機構預測一覽）

這樣的範圍分布其實說明了兩件事，那就是一旦8月的CPI漲幅與上月一樣爲8.5%，抑或8月CPI驟然降至了“7時代”（8.0%以下），都將是“絕對”出乎市場意料的場景。這兩種多數投行認爲不太可能出現的情況一旦出現，可能會立刻引發市場的軒然大波。

來源：財聯社

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