蘋果:偉大的產品,復雜的情感
2年前

摘要

  • 蘋果活動介紹了最先進的蘋果產品。事實證明,蘋果的消費者非常忠誠和粘性。

  • Twitter用戶對蘋果最先進的產品感到非常驚訝。SMA的社會情緒趨勢是積極的。

  • 伊芙喬布斯不太熱情,因爲iPhone的設計保持不變。

  • 蘋果對股東忠誠;它支付股息並啓動慷慨的股份回購計劃。

  • 股票估值告訴我們股價有些高。

前言

蘋果最近推出了新的功能強大的iPhone 14系列、Apple Watch系列和AirPod系列。這些設備具有一流的健康和安全功能、頂級性能硬件和更新的界面。

誰喜歡蘋果(納斯達克股票代碼:AAPL)的產品?我愿意。我總是使用MacBook Pro,每天使用iPhone。我最近還买了他們的手表,以了解我在運動中的卡路裏消耗量。

我是微軟(筆記本電腦)和安卓(智能手機)的狂熱用戶,使用三星、HTC甚至OnePlus智能手機。但我換了蘋果。爲什么?因爲蘋果的生態系統讓我更加專注和安心。此外,MacBook的屏幕比我的Windows筆記本電腦亮得多。對我來說,這是一個很大的進步。

我不是在抨擊Windows或Android,它們也很棒。特別是對於諸如使用工程軟件的特定應用。MacBook通常用於視頻/音樂編輯應用程序和寫作。兩個品牌都不錯。

蘋果的消費者被證明是非常忠誠和粘性的,是的,我承認這一點。蘋果生態系統提高了你的工作效率,同時界面非常舒適,降低了你的壓力水平。而且設計也很時尚,很有吸引力。我很樂意爲此支付溢價。

你买了一件藝術品,一個蘋果,一個高品質的頂級產品。這就是爲什么投資者應該看看蘋果的股票。他們的忠實客戶將把他們的蘋果產品升級到新系列。蘋果也對股東忠誠。蘋果通過支付股息和回購自己的股票來獎勵股東。

但這就是問題所在,與歷史估值和當前市場相比,蘋果股票的估值很高。根據經驗,我可以說,如果公司繼續增長,股票將在很長一段時間內保持高估,但考慮到不斷惡化的宏觀經濟形勢,我將暫停蘋果股票。

蘋果正在快速增長

蘋果的頂級產品是iPhone系列,其銷售額約佔總銷售額的52%(2021)。2021,iPhone系列的銷量大幅增長,主要是因爲蘋果宣布大幅提價。

產品銷售額(蘋果2021年報和作者自己的計算)

有趣的是,蘋果服務在收入中所佔份額不斷增加,2021服務收入約佔收入的19%。這一領域的收入大幅增長了27%。有趣的是,蘋果服務的毛利率(毛利率=70%)遠高於蘋果產品(毛利率=35%)。這些都是改善合並利潤的積極前景。

蘋果的服務包括廣告、AppleCare、雲服務、數字內容和支付服務。2021,蘋果爲iphone提供了額外的隱私功能,用戶可以選擇是否在互聯網上被跟蹤。這對Alphabet和Meta等其他廣告平台不利。它們的廣告商採用率分別下降了2%和3%,而蘋果的則上升了4%。

今年第一季度是蘋果公司的第一季度,因爲蘋果公司在9月份宣布了他們的新iPhone系列。

最先進的蘋果產品

蘋果最近向公衆發布了新的iPhone 14系列、手表系列和AirPod系列。以下是前兩個具有最先進功能的簡短總結。

iPhone 14系列(蘋果)

iPhone 14系列的新功能:動態島始終顯示、碰撞檢測、SOS衛星連接、硬件改進

Apple Watch Ultra(蘋果)

Apple Watch(Ultra)的新功能:、鈦合金設計、SOS功能

蘋果的最新產品包括SOS功能,允許iPhone與衛星通信,在用戶需要時呼叫幫助。這是一個方便的功能,我預計iPhone將因爲這一功能而變得非常受歡迎,不僅是商人,也是冒險家。

新款Apple Watch Ultra堅固、美觀,並提供最先進的功能。Watch Ultra適用於潛水員,包括集成潛水計算機。手表可以潛水40米,Oceanic+應用程序可以作爲一台功能齊全的潛水計算機。

人們普遍熱情高漲

總體而言,Twitter用戶對蘋果最先進的產品感到非常驚訝。SMA的社會情緒趨勢(見下圖)是積極的。

蘋果的社會情緒趨勢(“SMA”)

然而,史蒂夫喬布斯(Steve Jobs,伊芙喬布斯(Eve Jobs))23歲的女兒卻不那么熱情,因爲iPhone的設計沒有改變。她在Instagram上發布了一張照片,照片中一名男子購买了他目前穿的同一件襯衫。

這是否改變了我購买最新iPhone的立場?不,我仍然想升級到最新的iPhone。事實上,我很高興蘋果沒有改變設計。有傳言稱蘋果將推出可折疊iPhone。我覺得它笨重,看起來不結實,也不好看,而且我預計在看電影時會有很多頭痛。

我認爲當前的iPhone用戶會將他們的iPhone升級到新的14系列。但我不認爲潛在用戶會對不變的設計感到滿意,伊芙喬布斯的迷因提供了額外的激勵,讓他們在开始蘋果生態系統冒險之前再等待一段時間。如果蘋果想要擴大其客戶群,我認爲他們應該想出一個新的設計。

蘋果的人氣保持穩定

iPhone系列是蘋果最暢銷的產品,谷歌趨勢(Google Trends)指出,iPhone已經不像以前那么受歡迎了。它在2012年9月iPhone 5問世時達到頂峰。但這對蘋果來說不是問題,2013年iPhone的銷售額爲910億美元,盡管受歡迎度下降,但到2021已增長到1920億美元。

一個小提示:圖表總是顯示9月份的峰值,但由於9月份尚未結束,當前數據尚不可用。本月的高峰尚未到來。

全球iPhone普及率(谷歌趨勢)

蘋果的股票估值有些高

我不喜歡蘋果公司的股票估值。由於遠期市盈率爲24,蘋果的股票估值比其歷史估值和s&;P 500(P/E=20)。分析師預計,蘋果的每股收益將在2022年至2023年增長6%。這相當昂貴,尤其是據我所知,2016年蘋果的市盈率僅爲10。

YCharts提供的AAPL市盈率數據

2016年,蘋果的收入主要來自產品銷售,投資者可能認爲產品銷售可能會像黑莓一樣迅速下滑。

現在,蘋果從服務中獲得越來越多的收入,這確保了更高的利潤率。其中一項服務是app store,它隸屬於蘋果的iOS,因此當iPhone不受公衆歡迎時,它也會損害服務收入。

估值高並不意味着必須立即出售股票。如果公司繼續增長,股票的高估值將保持不變。

蘋果公司通過支付股息和回購股票來忠於股東。蘋果提供每股0.92美元的股息(股息率爲0.58%)。除了股息,蘋果在過去四個季度回購了價值850億美元的股票。按照目前的市值,這意味着回購收益率爲3.4%。股份回購計劃應提高股價,因爲需求更多,可用股份更少。

我愛蘋果,我對他們的產品忠誠。但我認爲該公司的估值是昂貴的,尤其是現在美國GDP增長爲負,通脹高企,利率上升。

我等待股價下跌一點,然後打开倉位。

關鍵要點

  • 最近的蘋果活動展示了具有最先進功能的新蘋果產品

  • 當前的蘋果用戶對他們的蘋果產品非常忠誠,我希望他們將iPhone升級到最新的14系列

  • 潛在用戶將等待購买蘋果產品,因爲iPhone的外觀沒有改變,而且伊芙喬布斯在她的Instagram故事中發布了一個關於它的迷因

  • 蘋果忠實於其股東,支付股息並啓動慷慨的股份回購計劃

  • 我一直等到股價下跌才买入

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