現金不再是垃圾！蘋果、微軟、谷歌賺大了？

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長橋港美股

2年前

現金不再是垃圾！蘋果、微軟、谷歌賺大了？

短期美債收益率飆升，截止 6 月 30 日，蘋果擁有 1790 億美元的現金和等價物，微軟擁有 1050 億美元，Alphabet 擁有 1250 億美元，伯克希爾哈撒韋持有超過 1000 億美元，其中約 760 億美元的國庫券。

15 年以來，投資者第一次可以獲得近 4% 的美國國庫券收益率，而一些貨幣市場基金的利率已經達到 2%，而且可能還會走高。

相比之下，這些收益率在 2022 年初幾乎爲零。

爲何大幅上漲？

在過去 15 年大部分時間裏，儲戶的短期收益率一直低於 1%。美聯儲的加息改變了這些。

儲戶可能最終會在來年獲得經通脹調整後的正收益率。

雖然消費者價格在過去一年上漲了 8.3%，但最近的月率接近於零。

龐大的貨幣市場基金和其他短期債券資產增加的收入也可以提振經濟。

不過，一個輸家是美國政府，它正在爲其借款支付更多費用。

哪些美股受益？

短期利率上升的其他受益者是現金充裕的公司，如伯克希爾哈撒韋、谷歌、微軟、蘋果。

例如，截至 6 月底，伯克希爾哈撒韋持有超過 1000 億美元的現金和等價物，其中包括約 760 億美元的國庫券。

風險厭惡的巴菲特更喜歡將伯克希爾的大部分現金保留在國庫券中。

伯克希爾哈撒韋現金持有的收入現在每年超過 30 億美元，而 2021 年國庫券利率徘徊在零以上時幾乎爲零。

截止 6 月 30 日，蘋果擁有 1790 億美元的現金和等價物，微軟擁有 1050 億美元，Alphabet 擁有 1250 億美元（包括有價證券）。

散戶怎么买？

彭博數據顯示，投資者現在可以獲得 3.18% 的三個月期國庫券、3.78% 的六個月期國庫券和 3.92% 的一年期國庫券。

一年期國庫券是收益率較高的國債之一。例如，10 年期國債的收益率爲 3.4%。

個人可以從銀行和經紀公司購买國庫券，也可以通過美國財政部的 Treasury direct 計劃在定期拍賣中直接購买。3 個月期和 6 個月期國庫券每周在周一拍賣，1 年期國庫券每四周拍賣一次。

國庫券的好處之一是利息不用繳納州稅和地方稅。

個人投資者還可以通過流動性強的交易所交易基金購买國庫券，例如價值 230 億美元的 iShares Short Treasury Bond ETF (SHV)，持有平均到期時間約爲四個月的美國國債，以及價值 200 億美元的 SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF （BIL）。

愿意承擔更高利率風險的投資者可以購买 iShares 1-3 年期國債 ETF (SHY)，收益率爲 3.3%。價值 420 億美元的 Vanguard 短期公司債券 ETF (VCSH) 的收益率超過 4%，平均期限爲 3 年。

投資者今年已將資金投入美國國債 ETF，以利用收益率的急劇上升。例如，根據 iShares 的數據，今年 iShares SHV ETF 已流入 100 億美元，而 iShares SHY ETF 已流入約 60 億美元。