近日，新聞出版署正式發布9月份國產網絡審批信，共73款遊戲獲得版號。

01 騰訊、網易終獲版號，廠商歸屬趨向均衡。

從產品歸屬上看，本次獲得版號的公司涵蓋了國內大型頭部遊戲廠商和中小遊戲廠商，重點產品包括中青寶出版的的《異星指令》、咪咕互動出版的《模擬餐廳》、心動公司運營的《模擬江湖》以及中手遊運營的國漫IP遊戲《鎮魂街：天生爲王》。

值得注意的是，網易旗下移動遊戲《全明星街球派對》與騰訊關聯子公司旗下移動端遊戲《健康保衛战》均出現在獲批名單當中，這也意味着網易、騰訊兩家遊戲大廠時隔一年再次獲得版號。從數量上看，本次通過審批的遊戲共73款，包括1款PS4、客戶端雙平台遊戲、3款客戶端遊戲、69款移動端遊戲，與前四批相比發放數量呈上升趨勢。

02 版號發放常態化，加速釋放遊戲存量此次版號發放的常態化信號，進一步爲遊戲行業釋放積極信號。

對於遊戲公司而言，隨着版號審批步入常態化監管，在行業運行逐漸步入正軌背景下，部分廠商已經基本完成研發的遊戲產品，有待版號審批落地後上线，目前各大廠商儲備產品也較爲豐富，尚未獲得版號的重點儲備產品包括騰訊旗下《Apex》《堡壘之夜》等多款端遊的手遊產品，網易自研端遊IP《逆水寒》《永劫無間》的手遊產品，中手遊的儲備IP《新仙劍奇俠傳之揮劍問情》《我的御劍日記》等，後續廠商業績有望隨着遊戲獲得版號上线後將逐步得到修復，帶動行業恢復增長。

03 頭部廠商收購海外工作室，布局海外市場提高競爭力。

以騰訊、網易爲代表的頭部公司爲例，近期持續傳來收購海外工作室的消息。

據中信證券研究報告，自2012年以來，騰訊至少耗費978.67億元，投資了33家海外遊戲公司，包括开發《英雄聯盟》的拳頭公司、开發《皇室战爭》的Supercell。考慮到樣本遺漏，其整體投資額當在千億之巨。騰訊遊戲高管曾表示，未來，騰訊遊戲的收入構成目標，是國內海外各一半。

8月31日，騰訊入股大熱遊戲《艾爾登法環》开發商FromSoftware，成爲僅次於日本角川集團的第二大股東；同日網易收購法國遊戲开發和發行商QuanticDream，爲網易在歐洲的第一個工作室；9月8日，騰訊注資3億歐元收購育碧家族吉勒莫特兄弟有限公司49.9%的股權，成爲國際知名遊戲开發商育碧最大的單一股東。對於頭部廠商而言，遊戲行業的布局以自研IP的研發與工作室收購爲主，遊戲出海更加依賴並購海外優質資源，後續海外市場仍有大量空間。

04 投資建議：積極布局遊戲概念股

版號重啓後的第五次發放，從產品歸屬及數量上顯示出更爲均衡及愈發穩定的發放數量和節奏。

後續隨着版號審批愈加常態化，廠商業績有望得到明顯修復。銀河證券重點看好具備研發實力，同時遊戲出海確定性較強的頭部遊戲公司。

相關標的包括騰訊控股、嗶哩嗶哩-SW、心動公司等遊戲概念股，也可以通過恆生互聯網ETF(513330)進行布局，持倉股內，遊戲概念股合計佔比近四分之一，該指數基金在境內交易所上市，資金門檻低、持倉透明、交易更方便。

圖爲恆生互聯網ETF持倉股，標黃爲遊戲相關概念股

風險提示：以上不作爲個股及產品推薦，不作爲投資依據。市場有風險，投資需謹慎。

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