來源：智通財經網

　　獲悉，中金發布研究報告稱，維持順豐同城(09699)”跑贏行業“評級，下調2022/23年收入預測8%/17%至102/135億元，因22年虧損業務單量有所減少，淨利潤由-4/0.3億元調整至-3.8/-0.4億元，目標價下調19.3%至11.3港元，較現價應有69.7%的上行空間。

　　報告中稱，公司最後一公裏配送短期承壓，但滲透率尚有提升空間。落地配業務增速放緩，1H22收入15.35億元，同比 6.8%，貢獻整體收入34.3%。長期來看，疫情影響逐步減弱及同城與集團在更多場景展开合作，該行預計該業務有望維持雙位數增長。

　　該行預計，公司2022年淨利潤率將改善至-3.7%，虧損持續縮窄。往後看，保守估計2H22收入同比 28%，單均履約成本較1H22有所優化，毛利率同比提升1.6ppt至4.1%。往後看，隨着與各商流平台及KA用戶加深合作，預計公司單量仍將保持高於行業增速，且騎手人效尚有提升空間，訂單規模效應顯現，履約成本或將進一步優化。

• 順豐同城(09699)

本文作者可以追加內容哦 !