20220917海昌路演 - 爆炸新聞

20220917海昌路演

2年前

20220917海昌路演

路演人：劉學恆海昌海洋公園控股有限公司華北區業務總裁
各位尊敬的投資人，周末好。
我是海昌海洋公園華北區負責人，主要負責華北區的業務拓展，目前正在北京籌備落地幾個項目。因爲時間有限，我就不按照PPT來講了，從我做業務的角度來給大家簡單的介紹一下海昌的本質和重點，分三個部分講。
第一部分是對海昌商業模式的理解，第二部分是海昌的三大業務板塊，第三部分是海昌與其他的消費股的價值比較。
第一部分：對海昌商業模式的理解
我覺得我對海昌的理解，海昌是一個非常簡單的公司，業務模式兩句話就能夠說清楚，入園买門票，然後入園以後二次消費，包括住酒店、餐飲、商品的消費。所以這是一個非常簡單的公司，你很很容易就能理解它是怎么賺錢的。
但海昌又是一個非常獨特的公司，有兩大護城河。
第一大護城河就是海昌有14萬頭海洋動物，是全球最大的海洋動物培育中心。和同行比較而言，珠海長隆、亞特蘭蒂斯非常有名，但他們的主要問題是種群太小，10頭海豚20頭海豹，在兩代的近親繁殖就會導致種群的衰落，但海昌在全國有10個海洋公園14萬的動物，這些動物每年一個很主要的經營活動，就是需要把他們運來運去進行雜交，來保證種群質量，所以這個是一個全球無法復制的大的護城河。
第二大護城河：海昌會有將近20個，包括奧特曼、蠟筆小新、龍珠、海賊王等一系列的IP，這些IP都是非常受小朋友和年輕人喜歡的，這些都是給海昌的獨家授權。我們在6月份籤了奧特曼獨家授權後，在7月用45天的時間落地了第一個奧特曼館。第一天开業的時候是所有的商品都賣斷貨的，那么工廠加緊趕工，在40天內奧特曼園成本就已經回收了。據現在的經營數據，我們來算的一個2000平米的奧特曼園，一年下來帶來的營業收入就是一個億，而且商品銷售各方面利潤非常高，我也簡單拿了幾個樣品給大家，包括這種爆米花桶，這些都是小孩子非常喜歡的東西。不好意思，有點像直播帶貨。這一個桶138元的銷售價，實際的成本只是20多元，然後IP授權的費用大概是4%，所以大家也可以看到利潤率有多高。
這些IP的帶來是因爲海昌的第二大股東佔14%，是日本的歐力士集團，歐力士集團管理的4,000億美金的資產，下面有許多這種投資，包括這些IP的投資。歐力士在日本的地位，就像中國的中信、招商，是非銀行機構裏面最大的金融機構，最厲害的我最佩服的是歐力士在過去的60年中，不管有任何金融風暴，60年持續每年盈利，所以是非常好的一個投資者，也給海昌巨大的賦能。
所以我認爲海昌就是簡單的商業模式，簡單賺錢，您一分鐘就聽得懂。然後又有兩大獨特的護城河，是全國乃至全世界都很難復制的一個公司，這個是我對海昌的一個簡單的理解。
第二部分：海昌三大業務板塊
第一板塊：是傳統的10個海洋主題樂園，分別在上海、三亞、青島、大連、天津、長沙、重慶、成都等等。這10個樂園就像我剛才講的很簡單，入門买門票，然後園內的消費。
重點是在我認爲疫情即將結束的時候，我們今年年底的發展是上海的海洋公園二期會在年底开業，然後增加1200間房間的酒店，然後有一大的園子，而且是上海市政府全資投資全資給地的，海昌負責運營。
更重點的是明年五一前，鄭州海昌海洋公園、奧特曼主題公園、IP主題公園會开業。主題公園佔地大概1.4平方公裏，周圍覆蓋的人口是河南省的1億人口，再加上周邊一個小時之內大概能覆蓋2億的人口，所以消費量會是非常大的，而且中原地區的人們會對海昌海洋公園和奧特曼這些東西非常有興趣。這一塊的業務我們認爲未來會做到第一板塊，會做到將近50億的銷售額。
第二板塊：是海昌的“三個一百”和“一個三百”的布局。三個一百，第一個100是海昌的小小海洋館，也叫海洋探索館，就是小型的5000平米到1萬平米的在室內的海洋館和IP主題樂園，這些投資非常小，但收益非常大，就像我說的2000平米的奧特曼公園一年能夠帶來一個億的銷售額。第二個100是小小冰雪樂園，我們准備在春節左右开張第一家，這個也是幾千平米範圍以內，然後放上企鵝，小孩子打雪仗，尤其在南方會大受歡迎。第三個100是百個商場的改造，因爲現在商場需要內容，需要喫喝玩樂，而不是銷售服裝這些業務。那么這些商場已經有大量的來合作，包括南京的金鷹集團，包括保利下面的還有華僑城這些連鎖商場的合作，也會極大的提升消費的一個品質。一個300我們叫做園中園，概念就是全國有14,000家現有的旅遊景區，這些旅遊景區大部分是傳統的和三四十年前的老產品，各位在深圳都清楚錦繡中華、世界之窗這些老的旅遊產品實際上吸引力並不大了，我們就和這些老的旅遊景區來合作，在裏面做園中園，這樣投資很小，土地也不用投資，把我們新的內容來加進去，包括海洋館、IP主題樂園，這樣吸引力會大增，我們的收入會非常好，首批做300個園子。
第三板塊：這個板塊會是一個驚人的發展，我們叫做IP新零售，類似這些奧特曼的雪糕、冰棍、早餐、飲料，包括還有小叮當，其他的很多的這些食品玩具，我們要在全國鋪30萬個零售網點，這30萬個零售網點是怎么來的？我們現在的機器貓雪糕已經在全上海的全家鋪开了，銷售非常好，做得非常精美。我們准備30萬個銷售點裏面有18萬個來自於7-11、全家、羅森這三個加在一起18萬的門店。再加上大學裏面有10萬個小賣部，然後社會上還有600萬個零售網點，像好鄰居，一些夫妻店這些我們准備逐年的鋪开，30萬是明年的第一個目標，那么30萬個零售點裏面，我們預計每一個零售點保守的估計300~500塊一天，那么即使是300塊一天的話，基本上就是10根雪糕的體量，還是比較現實的。但是如果是300塊一天的話乘以30萬個網點，9,000萬一天的銷售額，那么一年下來就是300億的銷售額。我們已經开始做大量的工作鋪开，這一塊的業務會是未來最大的一個增長點，那么市場可能都大部分投資者還沒有理解到，所以以上三點是海昌的三個業務板塊。
第三部分：海昌與其他的消費股的價值比較
最後我也想講一講海昌和其他的消費股的價值的比較。大家都知道宋城演藝在A股市場有300億人民幣的市值，海昌是在港股市場300億港幣的一個市值，我認爲兩者的吸引力大大的不同。我相信各位很多也爲人父母，小孩子可能不會特別愿意去看古裝戲，反復的看，這是一個比較。
還有海底撈，我個人覺得海底撈從3,000億跌到現在900億的市值，它的護城河和海昌是沒辦法比的，我相信大家自己也都能做火鍋。而海昌，包括海昌的資產部分，海昌實際20年來積累的大量的土地，都是沒有做過重新評估的，海昌的14萬頭的海洋動物也沒有評估在账上，因爲很難評估。因爲我們2015年購买的虎鯨當時是1億人民幣一頭，現在已經是又生了幾頭，每頭現在的國際市場價格是3,500萬美金，像北極熊都是2,500萬人民幣，一頭企鵝都是50萬 100萬美元（看品種），現在的環保條件下已經很難再拿得到。
像海底撈這樣的企業，當然也是一個相當偉大輝煌過的企業，他們其實的資產我想大家都知道。門店是租的，剩下的炊具鍋碗瓢盆的也很難說有太大的價值。
我個人在看農夫山泉將近5,000億的市值，我相信大家都知道飲料的競品在全國來講可能成千上萬，那么海昌確實是一個非常獨特的公司，我認爲它未來的價值還是非常大。
還有一點，我想表述的就是海昌目前是遭到了疫情的巨大的影響，像上半年我們的經營數據並不漂亮，但是因爲上半年包括上海包括全國各地的防疫的政策，大部分時間都沒有營業，所以上半年的業績非常不好看。但是一轉入7月放开之後，7月一個月的銷售額就相當於今年上半年的74%，8月就更誇張。而且現在海昌進步的步伐非常快，光只是上海海昌海洋公園一個園子，現在從7月开始，基本上每天都是上海迪士尼樂園入園人數的兩倍，迪斯尼一般15,000，我們就是35,000是這么一個狀態，所以我認爲海昌未來的前景非常的好，我基本上就很簡單的講到這裏，因爲我覺得海昌實在是一個無腦就可以理解的公司。
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接下來交流環節
Q：
其實剛才您講到 IP的衍生品，我們再看像日本這樣的國家進入到後面的成熟經濟的時代中，其實發現其他市場的增速來說，IP衍生品市場增速是非常大的。哪怕後面說日本的失去的20年，我看整個的其他產業都不行，衍生品的市場非常大。我們也看到現在其實很多的公司，包括港股的像我們大家都知道的創夢，它也是致力於 IP衍生品的一個大力的打造，那么我想問的問題，包括結合线上這個問題，我們這塊的衍生品我剛才聽到您說，特別是食品方向，我覺得是一個很有新奇的特點，那么爲什么要選擇這樣一個方向？另外，剛才你也提到未來的規模的一個預期大概是什么樣的？有沒有一個預期或者一個指引？謝謝。
A：
謝謝您的問題，我們也是在過去一兩年的運營過程中發現，實際上在一個經濟基本充分發展的一個過程中，最後大家追求的消費和精神非常有關。
那么IP這個東西，我相信大家也都知道奧特曼的影響力，現在全國中小學生都在玩奧特曼的閃卡，奧特曼光一個閃卡去年的銷售額是40億人民幣，基本上盈利是一個印鈔的比例。
所以我們跟奧特曼結合之後，也發現它的能量是巨大的，我們已經在試驗做一個奧特曼的盲盒酒店，每一個房間都是不同的奧特曼的主題，包括後面還有海賊王，還有小叮當這些IP。
家長帶着小孩去親子酒店的時候，就去前台抽籤，然後住進不同的房間，每一次來，那小孩會非常迷戀這個東西。另外我們也搞了一個小孩子的生日宴的餐廳，那么這個餐廳在上海的實踐非常成功，一次小孩的生日宴能收費最高達到18萬人民幣。其實我們投入的成本非常小，因爲一個奧特曼餐廳的裝修是非常便宜的，那么裏面所有的食品都有奧特曼的形象，所有的裝修有奧特曼的形象，然後奧特曼來慶生、奧特曼打怪獸給小孩表演這一系列的東西。大家也知道小孩子之間的攀比，所以我們總結來說發現這個IP實際上你一個20塊錢的這么小的一個爆米花筒，如果沒有IP，你頂多賣到40、50，有IP它就可以賣到138塊，所以這個是未來消費的一個趨勢，尤其是小孩子的這種不理性的消費和逼迫父母的這種消費。
所以的話我們認爲未來走IP這一條道路是堅決走下去的，非常有盈利能力的一個模式。
Q：
剛才您講到上半年受疫情影響，我們中報不是特別的漂亮，那么剛才您也講了7月份和8月份的一個情況的介紹，那么覺得未來9~12月份的業績的修復情況，您這邊是不是還是有比較大的一個信心，公司大致判斷是怎么樣樂觀的。
A：
樂觀的，因爲這件事是對海昌最大影響的一個瓶頸，當然“大疫不過三年”我們覺得一定會過去
Q：
非常感謝給我們提供信號，再問兩個問題，網上很多人問，因爲這次我們在一些定向一些專業投資者，很多人都是你們的股東，有人提了一個很細的問題，咱們這個子公司與上海億海文化成立合資公司，大家關心的說合作對象中是中升控股的全資附屬公司，屬於跨界合作，出於什么樣一個考慮？
A：
這個跨界合作非常有意義，因爲中升控股本身它是全中國最大的汽車銷售連鎖4s店，那么他曾經有銷售的客戶有六七百萬，那么它的每年固定來他這邊修車的有幾百萬的用戶，包括保險公司的送禮，包括中升本身它一年銷售額將近2,000億，但它其中的銷售費用達到70億的規模，光給客戶的盒飯就有4億。
所以我們和中升的結合，實際上是利用中升的強大的銷售能力，包括他們保險公司买單，包括中升本身自己送這些客戶禮物，比如說奧特曼的小自行車、奧特曼做的車模，然後給客戶提供這些禮品、餐食，這些都是現成的銷售額會進來。其次，汽車銷售嘛，他們最厲害的就是銷售，那么他們也會幫助海昌來搭建整體的未來IP新零售的銷售網絡。謝謝。
Q：
最後一個問題，剛才都講了這個公司的前景，我們面臨的發展中可能存在一個風險，或者是制約我們再往上走的風險可能會有哪一些？
A：
我們認爲目前的消費市場大家都在擔心整體的消費降級，但是整體的消費需求由於疫情的影響，由於經濟的停滯，確實消費降了一些。但是我們也要看到，實際上消費的供給側也是一個很大的問題，因爲包括各位現在去電影院想去看電影，你可能看了看就沒有電影可看，我的意思是說供給側沒有東西來消費，而不是說需求側沒有這個需求。
所以海昌，一個是海洋公園，海洋動物很可愛，第二是這些日本的，包括小豬佩奇這些其他國家的，包括我們本土的，我們也會跟上海美術電影制片廠合作，也會跟國內的很多遊戲動漫來合作，搞的大量的這些很有趣很好玩、小孩喜歡大人高興的這些 IP的產品的供應，那么從供給側來提供這些供給，對於這些消費的降級來說，我們是毫不擔心的，我們唯一擔心的就是疫情的持續。然後疫情的持續，我們目前還是對今後比較樂觀的，因爲如果說沒有盡頭地管制的話，那大家都不要在這做投資了。我們認爲還是很樂觀，所以唯一的制約瓶頸就是疫情的管控政策。
主持人
好的，非常感謝劉總，劉總在行業也非常有名，我們在到處都聽到關於劉總的這個聲音和故事，海昌也是過去這一年來在港股是一個很傳奇的一個公司。那么因爲疫情原因，劉總也希望後面疫情放松後，來深圳我們大家在現場進行交流，非常期待，也再次感謝劉總抽出寶貴時間與我們交流。
劉總
我再補充一點，就是海昌過去一年有10倍的升幅，可能大家都認爲升幅是非常巨大的，在港股也好，在A股也好。那么大家應該看到的是，首先在一年以前，海昌低的價位是由於這種極端的疫情的情況，加上公司內部掌舵人個人原因，有幾年的時間沒有參與公司的管理，現在又回歸來參與公司的管理，所以當年的幾毛錢的價格是一個雙重打擊的極端的一個情況，造成了低價。
那么之後是由於在去年10月的時候，韓國最著名的投資公司叫MBK，他用62.3億人民幣，也就是80億港幣的價格，購买了海昌旗下10個園子裏面4個比較成熟的園子，那么一下子就讓所有的人發現了海昌的價值。而且這4個園子 MBK买了以後又反過來托管給海昌。
再加上之後海昌新的內容添加，包括奧特曼、海賊王這些IP的添加，所以海昌有一個大幅的股價增長，但是大家也都是成熟的投資人，买股票肯定看的是未來不是看得過去，在當前的時間點上，大家還是可以再分析一下，再和所有的國內的這些消費股比較一下。我個人的觀點認爲是，首先估值我剛才都講，並不是一個超乎尋常的估值，第二，海昌確實是獨特的，有獨特的產品，有獨特的別人無法復制的護城河的這么一個企業，所以在全中國來講，乃至於亞太範圍之內，都是非常獨特的一個消費股。
那么我也希望大家能持續的關注我們的發展，我們將來，我敢保證的是每兩個星期都會有新的發展公告出來。好，謝謝大家。