22Q1業績：

營收：公司營收1239.45億美元，YoY+11%。創下最高單季營收記錄，超過市場預期（1190.5億美元），公司解釋得益於公司有史以來最具創新性的產品和服務。產品營收1044.29億美元，YoY+9.15%；服務營收195.16億美元，YoY+23.82%。

淨利潤：公司淨利潤346.3億美元，YoY+20.43%,超市場預期（309.5億美元）；基本每股收益2.11美元，YoY+24.12%；攤薄每股收益爲2.1美元，YoY+25%。

業務情況：iPhone實現營收716.3億美元，YoY+9.2%，超市場預期（677.4億美元）；Mac 實現營收108.5億美元，YoY+25.1%，超市場預期（95.3億美元）；iPad實現營72.5億美元，YoY-14.1%，低於市場預期（81.1億美元）；可穿戴等其他硬件實現營收147億美元，YoY+13.3%，超市場預期（141.6億美元）；服務業務實現營收195.2億美元，YoY+23.8%，超市場預期（186.4億美元）

地區情況：美洲部門營收爲514.96億美元，高於去年同期的463.10億美元，YoY+11.2%；歐洲部門營收爲297.49億美元，高於去年同期的273.06億美元，YoY+8.9%；大中華區營收爲257.83億美元，高於去年同期的213.13億美元，YoY+21.0%；日本部門營收爲71.07億美元，低於去年同期的82.85億美元，YoY-14.2%；亞太其他地區營收爲98.10億美元，高於去年同期的82.25億美元，YoY+19.3%。

會議重點：

軟件服務方面：主要包括雲服務、音樂、視頻、廣告和支付服務等。蘋果活躍設別安裝基數，截止2021 年底超過18 億台。數字內容商店的付費账戶在 2021 年增長了兩位數，跨平台的付費訂閱截止2021 年底有超過7.85 億，並在過去12 個月中增長 1.65 億； 付費訂閱用戶的增長空間：相對於提供的產品總數和面對的客戶數量，7.85億仍然有很大的增長空間。用戶對服務的參與度與長期留在蘋果的意愿也是成正比的； 零部件短缺情況：2022財年第一季度公司有超過 6 個方面的供應緊張問題，而下季度公司會一一去緩解。不同硬件產品之間存在零件的共用性，而供應的挑战在於供應商方面，公司會在短缺的地方嘗試解決給予補足。iPad產品在本季度受到非常重大的供應問題，但公司不以產品約束爲指導，而是以產品級別爲指導，預計在下個季度的限制會有所改； 供應調整情況：目前蘋果最大的問題是缺芯片。蘋果不會對供應鏈進行大的調整，公司原本就具有快速相應的供應鏈體系。影響供應鏈成本的因素有通貨膨脹和物流搬運物品的成本，其中有一部分是暫時的； lMac 增長的主要原因：Mac增長最主要由於 M1 芯片，驅動力來自於設備升級和換新。Mac系列的用戶滿意度極高，在地區增長上是全面的； iPhone 未來增長前景：iPhone13是第二個發布的 5G 產品，但蘋果仍處於5G 的早期階段，並且 5G 的用戶基數高於預期，iPhone的前景長期非常樂觀； 對元宇宙的布局：APPStore 中有已經超過14，000 個AR Kit 應用程序，已爲數百萬人提供AR 體驗，公司已看到很大潛力，並正在進行相應的投資。

下季度展望：

1.收入絕對值：供應鏈緊張的情況在下季度會有相對緩解，並創下歷史同期收入記錄；

2.收入增速：下季度的收入同比增速會放緩，主要由於新機發布節奏的提前可能造成一定的庫存擠壓，還有匯率方面可能會有2%左右的影響程度；

3.軟件服務增速：實現兩位數增長；

4.總體毛利率：42.5%-43.5%之間；

5.運營支出：125-127億美元

會議原文：

假日期間，蘋果創造了近1240 億美元的收入記錄，同比增長11%，好於本季度初的預期。同時蘋果活躍設備安裝基數達到了新的記錄，超過18億台。本季度所有產品類別的收入都實現了增長，但iPad由於受到供應限制除外。除硬件方面的iPhone、Mac及可穿戴設備、家居用品和配件方面創下歷史收入記錄，在音頻設備上去的巨大進步外，蘋果堅持軟硬件及服務的深度整合，這一點可以在SharePlay功能得以體現，該功能提供了一種全新的方式創建共享體驗，讓用戶在FaceTime上一起觀看和收聽他們喜愛的內容。

蘋果的服務業務在上個季度創下空前的收入記錄，超越了公司自身季初的預期。蘋果應用程序商店自推出以來，公司已向在商店銷售數字商品和服務的开發者支付了超過2600億美元，並在2021年創下了新的收入記錄。在AppleTV+最初的兩年，其節目和電影已贏得了 200 個獎項和890 多個提名，其中包括《麥克白的悲劇》、《尾聲》和《天鵝之歌》爲代表的故事片和包括《絕命毒師》和《余興派對》的新系列。同時，Fitness+近期推出了“Time to walk”功能的延伸“Time to run”功能，以及新的鍛煉和冥想系列，幫助用戶做出更有目的性的訓練選擇。

至上季度，蘋果員工捐贈計劃成立十周年，累計已向慈善組織捐贈了近7.25億美元。同時蘋果已與全球紅色基金开展了15年的合作，目前已籌集了2.7億美元，用於爲受艾滋病影響的人提供預防、檢測和取消服務。出於教育方面的堅定理念，蘋果與美國男孩女孩俱樂部建立了新的合作關系，以幫助美國各地年輕人使用“人人都能編程”課程在iPad上學習編程。環保方面，公司目前已在自身運營中實現了碳中和，並在努力達成2030年實現供應鏈和產品生命周期的碳中和目標。爲了慶祝黑人歷史月，公司將發布一款特別版Apple Watch Black Unity 編織Solo Loop和配套的Unity Lights表盤。通過種族平等和正義倡議，公司將繼續支持各組織在經濟、課堂和刑事司法系統中开闢通往更公平世界的道路。

財務詳細數據上，公司本季度創造了1239 億美元的收入記錄，同比增長；其中產品方面盡管存在嚴重供應限制，但收入仍達到1044億美元，同比增長9%，而服務在各地都創下了歷史記錄，總計創造了195億的營收，同比增長24%。公司本季度毛利率爲43.8%，同比提升4%，其中硬件產品季度毛利率爲38.4%，同比上升3.3%；軟件服務毛利率爲72.4%，同比上升4%。公司淨利潤346億美元，每股攤薄收益爲2.10美元，同比增長均超過20%，運營現金流達470億美元，創歷史新高。

分類別來看，歸功於iPhone13 系列的顯著市場反應，iPhone收入同比收入增長 9%，達創紀錄的716美元，用戶滿意度達98%。由於市場對基於M1的新MacPro的強勁需求，電腦方面 109美元的收入同樣創下歷史記錄，同比增長25%。iPad創造了72億美元的收入，同比下降14%，但iPad安裝基數在本季度仍達到新高，本季度客戶中新用戶約佔一半，需求強勁。可穿戴設備、家居和配件創造了147億美元的歷史新紀錄，同比增長13%。AppleWatch覆蓋範圍持續擴大，超過2/3的客戶是新用戶。蘋果服務創下了包括雲服務、音樂、視頻、廣告和支付服務的歷史記錄，收入195億美元，同比增長24%。數字內容商店的付費账戶增長了兩位數，平台上目前有超過7.85億付費訂閱，過去12個月中增長1.65億。本季度，公司在AppleTV+、Fitness+ 和Apple Arcade上添加了許多新內容，以及使用Apple Music Voice收聽音樂的全新方式。公司還在11月宣布了Apple Business Essentials的測試版計劃，將設備管理24/7支持和iCloud存儲整合到小型企業中，幫助其管理員工的Apple設備的端到端生命周期，成千上萬的小企業客戶已積極參與測試計劃。這只是推廣企業客戶的方式之一，新M1驅動的Mac系列已成爲衆多企業客戶的首選，其中包括德勤咨詢公司和Shopify。

現金方面，本季度結束時公司擁有2300 億美元的現金和有價證券。公司減少了10億美元的商業票據，債務總額達到1230億美元。截至季度末，淨現金爲800億美元。總體現金流十分強勁，公司本季度向股東返還270億美元，其中包括37億美元的姑息和等價物，以144億美元通過公开市場回購了9300萬股蘋果股票。公司在11月啓動了60億美元的加速股票回購計劃，首次交付並收回了3000萬股股票。

鑑於全球持續的不確定性，公司不提供收入指導，僅分享一些方向性的見解。公司預計下季度供應鏈限制相對減少，將實現穩健的同比增長，並創下3月季度的收入記錄。收入增長率將從12月季度开始減速，主要由於兩個因素：首先，去年公司新款iPhone 發布時間在12月季度而今年在9 月季度，可能會產生一段時間的渠道庫存積壓。其次，與去年12 月季度的增長率相比，外匯將出現3個百分點的逆風，以此預計外匯對3月季度的增長產生2%的影響，對12月季度的增長產生1%的影響。服務方面，公司將實現兩位數的增長。公司總體毛利率將42.5%到43.5%之間，運營支出將在125億美元至127億美元之間。預計剔除少數股權對市場的任何潛在影響，投資總額將在-1.5億元左右，稅率約爲16%。公司董事會將於2022年2月10日向2022年登記在冊的股東支付每股普通股0.22美元的現金股息。

問答部分：

Q1:強勁的產品毛利率主要受益於產品組合的變化，這種變化能否持續？這一產品周期內的Pro和Pro max產品相比此前周期有什么變化？

A1:公司不直接評論產品組合。但整個iPhone 13產品系列的市場需求都很大，很多市場中最爲暢銷的幾款機型都是蘋果的產品，比如美國和澳大利亞市場的前五名，中國城市市場的前四名，英國市場前三名中佔據兩席，還有法德兩國前四名中佔據兩席，日本市場前六名中佔據四席。並且根據外部機構的數據，蘋果的市場份額也在提高。

Q2:服務業務的毛利率表現也非常亮眼，能否請管理層介紹一下哪些子業務的成長促進了這一積極變化？

A2:關於服務業務毛利率的問題，服務業務整體對公司毛利率都有增長貢獻，我們的服務業務門類非常廣泛，每個子業務的利潤率水平都不一樣，利潤率水平跟子業務的本質和會計處理方式都有關系，所以服務業務的毛利率水平變化跟每個子業務的迅速增長都有關系，公司不會對產品和服務業務作出額外的展望。但是我們預計第二財季公司整增長42.5%-43.5%，相比過往情況是非常強勁的增長，我們對此非常滿意。

Q3：由於iPad和iPhone組件類似，公司過去在供應緊缺的情況下是否優先向在iPad與iPhone之間向iPhone傾斜？

A3:2022財年第一季度公司有超過6個方面的供應緊張問題，而下季度公司會一一去緩解。不同硬件產品之間存在零件的共用性，而供應的挑战在於供應商方面，公司會在短缺的部分試着補足。

Q4: 可否預測一下未來iPad的銷售趨勢？本財季的銷售受到哪些因素影響？第二和第三財季會有怎樣的走勢？

A4:第一財季，iPad供應受到很大影響，主要是傳統節點零件供應緊張方面的因素，實際上這也是最主要的問題，對於具體產品的銷售趨勢和供應情況，我們不做展望，但是總體而言，相比第一財季，第二財季的供應情況確實會得到緩解。

Q5: Mac業務營收比2019財年的情況有所改善，本財季營收達到110億，而且M1處理器的過渡還在進行當中，未來在增加市場份額方面，還有哪些潛力可挖？過去12個月的營收是370億美元，公司是否設定了市場份額方面的目標？

A5: Mac業務營收在第一財季達到了創紀錄的109億，增長25%，過去六個季度也是Mac取得最高營收的六個季度。此外，我們在美國，歐洲和亞太其他地區也取得了創紀錄的營收，大中華區的營收也在第一財季創下新高，所以我們的突出表現不限於某個地區和市場，幾乎所有全球市場都有非常不錯的表現。取得這些表現的一個重要原因就是新的Mac產品採用了M1處理器，第一財季發布的新MacBook Pro產品就是如此，升級用戶數量在第一財季創下新高。在中國市場，10位用戶中有6位是iPad的新用戶，升級和換機用戶增長都非常強勁。用戶滿意度也遠超過行業平均水平，Mac產品在不同市場都有非常成功的表現，公司不爲自己設限。

Q6: 公司的業績超出此前的所有預測和展望，服務業務驅動因素主要有哪些？

A6:驅動因素有很多，是一個綜合效應，主要包括安裝數量的增長，各個服務子業務的用戶參與度提高，以及付費使用账戶數的表現優良。目前付費使用账戶數已經達到7.85億，過去12個月增長了1.65億。

Q7：是否重新考慮更廣泛的供應鏈战略和制造路徑以應對重大中斷？蘋果對自身目前的供應鏈地理分布是否滿意？

A7：目前蘋果最大的問題是芯片短缺，這是整個行業和這些遺留節點上的問題。蘋果具備一個快速移動的供應鏈，循環時間非常短。制造和封裝的芯片與出廠的產品之間距離非常小，所以供應鏈不會產生根本性的改變。

Q8：蘋果如何看待元宇宙以及自身在這個市場中扮演的角色？

A8：蘋果致力於探索新興的技術，APP Store 中有超過 14，000 個 AR Kit 應用程序，已爲數百萬人提供AR體驗，公司已看到很大潛力，並正在進行相應的投資。

Q9：供應鏈問題得到緩解後是否仍具有挑战性？三月份的收入會如何變化？

A9：公司很難精確的估計約束條件，供應鏈帶來的主要問題是公司並不總是可以及時快速將產品送到用戶手中，但三月情況一點比十二月更好。

Q10：蘋果無法透露產品路线圖的前提下，研發資源集中在哪？有多少用於市場上更具革命性的產品而不是潛在的新產品？

A10：公司會在產品接近准備完成時宣布產品。決定投資領域時，公司會考慮硬件、軟件和服務的交叉領域，一直有相當多的投資進入目前市場上沒有的東西。

Q11：中國的宏觀市場環境與蘋果公司的關系？

A11：公司只能爲自己做評論，上季度公司在中國銷售額增長21%，這方面的決策會交給專業的經濟學家來做，中國的市場增長十分強勁，公司在中國擁有銷量前四的手機iPhone本季度的確受到了限制，但公司不確定庫存聲明的來源或者其他人是否有更多的庫存。

Q12：影響供應鏈成本的因素有哪些？未來一年公司如何解決供應鏈問題？

A12：影響供應鏈成本的因素有通貨膨脹，和物流搬運物品的成本，至少有一部分是暫時的。

Q13：Apple TV+ 用戶增長放緩，它與 Apple TV 的趨勢有什么類似和不同？

A13：出於隱私保護考慮，公司只能給出訂閱號的訂閱總數。跨平台的訂閱用戶在本季度結束時達到了7.85億，增長十分巨大。目前這項業務中團隊已獲得200個獎項和890個提名，公司對產品迎合愿景的景象和競爭力及战略地位的提升感到滿意。

Q14：從地理和細分市場上，未來幾年蘋果最大的機會在哪裏？

A14：Apple Card 是一條很好的賽道。它被 J.D.Power 評爲中型信用卡，並迅速成爲許多人的主信用卡。Apple Pay 的增長令人震驚，環境中仍有大量現金，蘋果會持續努力。

Q15：3 月季度的供應限制有所緩解是否是 3 月季度表現將好於季節性表現的原因？

A15：這是大多數人看待它的方式。公司對目前的指導方式和業務發展非常滿意。

Q16：公司對 iPhone 未來繼續增長的信心水平，這種增長的途徑是什么？

A16：在活躍安裝基數和用戶滿意度方面所有地區都表現良好，盡管iPhone13是第二個發布的5G產品，但蘋果仍處於5G的早期階段，並且5G的用戶基數高於預期iPhone的前景長期非常樂觀。

Q17：IOS安裝基數與服務或訂閱中的後續表現之間的關系上，目前的服務增長來源是已訂閱的用戶還是全新的訂閱用戶？

A17：即使有7.85億已接受服務的用戶，相對於提供的產品總數和面對的客戶數量，仍然有很大的增長空間；從這個問題的視角來看，在蘋果面前的更多是空間。用戶對服務的參與度與長期留在蘋果的意愿成正比，公司在提高質量和推出新服務方面雙管齊下，跟蹤安裝基數和許多其他指標都是爲了關心新的用戶，這與公司處理產品的方式非常相似，即關注產品的升級和轉換。

Q18：Apple TV 的原創內容通常富有社會責任感且健康，這是否對蘋果收購工作室時構成限制，或這種決策的主要原因是什么？

A18：公司不會對內容做純粹的財務決策，而是追求偉大的，有存在理由的內容。

Q19：蘋果公司對醫療保健未來的展望？

A19：每天公司都會收到關於收到健康警報的人的通知，iWatch 爲他們回應了緊急聯系人和急救人員。公司不會談論產品路线圖，但這已經從根本上改變了人們的生活。

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標題：蘋果業績交流會

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