任澤平：iPhone 14可能是蘋果盛極而衰的標志 靈動島糊弄人

今日，任澤平發微博表示，“iPhone 14可能是蘋果帝國盛極而衰的標志。自從喬布斯去世後，一家再無創新和進取精神的企業开始喫老本，怪不得歷來不买成長股、不喜歡創新、只喜歡壟斷（護城河）的巴菲特重倉蘋果。現在好了，幹脆推出“靈動島”等僞創新糊弄消費者，估計後面的創新可能是彩色手機殼。”他稱，當年華爲高端旗艦手機硬剛蘋果正面，性能甩蘋果好幾條街，正在攻勢如潮的時候，美國利用霸權手段遏制華爲崛起，否則蘋果必然在全球節節敗退，也不知道蘋果在這背後有沒有起不良的作用，華盛頓的院外利益遊說集團歷來很強大。任澤平表示，蘋果粉們該醒醒了，如果一家企業淪落至靠壟斷、政府保護，還有什么創新可以期待？更何況，還受益於中國高科技旗艦企業被不公正待遇、被打壓。

9月LPR按兵不動：1年期3.65%，5年期以上4.3%

在8月降息後，9月貸款市場報價利率（LPR）按兵不動。中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2022年9月20日貸款市場報價利率（LPR）爲：1年期LPR爲3.65%，5年期以上LPR爲4.3%，均保持不變。9月15日，在本月的中期借貸便利操作中，作爲中期政策利率的MLF利率按兵不動。不過，同日多家銀行下調存款利率，引發了市場對9月LPR的關注。中泰證券認爲，上周多家國有大行調低存款利率，是緩解負債端壓力的結果，不必然導致本月LPR利率的下調。國泰君安認爲，此次多數大行調降存款利率是8月降息的跟隨式結果，與4月不同，並不指向9、10月LPR會單獨調降。不過該機構指出，這客觀上可以減輕銀行後續LPR調降面臨的壓力，打开LPR調降空間。

中信建投陳果：市場情緒已進入極端區，A股又一次跌出機會

“展望後市，市場情緒指標已進入極端區域，頂住恐慌情緒，可逐步逢低布局，A股正又一次跌出機會。”9月19日，中信建投證券董事總經理、首席策略官陳果作出上述判斷。陳果表示，A股近期走弱的主要原因在於外部擾動，包括美國8月通脹數據超預期最終影響美債利率及人民幣匯率等。“市場近期調整反映了對於外部事件的悲觀預期，但實際上中國近期經濟已經出現了一些積極的信號。”陳果說。具體而言，陳果解釋稱，一方面，8月社會消費品零售數據出爐，社零同比增長5.4%，除汽車外社零同比增長4.3%，明顯好於預期。同時，剔除價格因素後，社零同比從上個月-1.3%大幅回升至本月的1.64%。考慮到2021年的低基數影響，考察季調後環比的變化，也可以看到社零環比從7月-0.12%回升至-0.05%。

高通脹下黃金卻黯然失色 “沉默的金子”何時能重現光芒？

投資者原本預計，今年的高通脹將推高金價。然而，眼下的情況卻正在朝着完全相反的一面發展。

交投最爲活躍的COMEX黃金期貨合約本月勢將連續六個月下跌，這波跌勢迄今爲止已累計重挫了約14%。對於一類曾被貼上避險標籤的資產而言，這無疑是一輪極爲罕見的低迷期。根據統計，上一次金價遭遇月线六連跌還要追溯到2018年9月，而當時金價在六個月的時間裏也不過下跌了9.9%。從現在到年底這段時間，金價可能將“顛簸前行”，在全球各國央行在抗擊通脹方面給出更明確的表態之前，金價仍將經歷動蕩。倫敦金銀市場協會首席執行官Ruth Crowell則表示，黃金的吸引力已不如2020年，但可以肯定的是，黃金仍然是比股票更好的選擇。標普500指數年內已下跌了18%。

成交金額創下年內新低後，市場能否如期迎來短线修復？

目前市場尚未形成明確企穩信號，在此背景下，後續可持續追蹤跌超7%個股家數，能連續2-3天降到20以下，短线形成反彈的概率較大。而盤面上重點關注當前市場較爲逆勢消費、地產方向以及確定性較高三季度業績超預期個股。我們從中長期視角來看待當前A股估值，截至2022年9月15日，全部A股市盈率中位數爲31.8倍，位於2000年至今18%的歷史分位數水平，當前A股整體估值中位數處於歷史較低水平。當前A股股權風險溢價處在歷史較高位，截至2022年9月15日，萬得全A指數股權風險溢價ERP爲3.16%，位於2002年以來的80%分位數水平。可以看出在經歷了連續的調整後，A股市場的性價比重新凸顯，對於當下市場而言無需過於悲觀。畢竟行情總是在絕望和悲觀中悄然誕生，在猶豫和懷疑中不斷成長，對於投資者而言，需要做的就是在系統性的悲觀中，尋找結構性的樂觀，最好的投資機會往往誕生於此。

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