美聯儲加息力度越來越大，美股越跌越慘，華爾街也越來越悲觀。
近日，金融大鱷索羅斯的昔日軍師、傳奇對衝基金經理 Stanley Druckenmiller 在與 Palantir 首席執行官 Alex Karp 的一次對談中直言，美股前景黯淡，未來十年的表現可能都會平平無奇。
在我看來，美股市場可能會在未來十年裏走平，就像 1966 年到 1982 年這段時間內一樣。
其中的關鍵原因在於，推高生產率並帶來反通貨膨脹的全球化遭到逆轉。全球央行自 2008 年金融危機過後實施的寬松貨幣政策也出現轉向，由美聯儲領頭轉爲收緊。
Druckenmiller 銳評稱，美聯儲現在就像 “改過自新的煙民”，一开始是像开着時速 200 英裏的保時捷一樣瘋狂印錢，現在則是不僅不踩油門，還反而狂踩剎車。
這樣的結果就是，美股自 1982 年以來的牛市在過去十年進入 “極速飛跑” 狀態，但現在預計將逐漸減弱。
與此同時，美聯儲經濟學家 Michael Smolyansky 也在月初的一篇報告中指出，在過去的二十年裏，利率和稅收支出的減少爲美股企業貢獻了整整三分之一的利潤增長。而這種對企業利潤的提振不太可能持續下去，表明未來美股回報率將顯著下降。
簡單來說，美聯儲已經警告市場，此前極低利率和企業稅率共同發揮作用，爲美股企業帶來了 “意外之財”，但這樣的景象今後應該不會再次出現，投資者們要當心了。
此外，從股票估值的角度來看，一切更爲不容樂觀。
在過去的十年、二十年和三十年裏，標普 500 指數成分股盈利增速均值爲 3.8%。有分析人士套用公式計算得出，在 1990 年-2000 年峰值、2000 年峰值-2022 年和 1990 年 2022 年這三個時間段裏，標普 500 指數每年的平均總回報分別爲 19.4%、6.7% 和 10.6%。
但若看近十年、也就是 2012 年-2022 年和金融危機後迄今的表現，標普 500 指數每年平均總回報分別爲-1.1% 和-5%。
這樣來看，美股投資者躺着賺錢的年代真的已經過去了。
面對 “失落的十年” 怎么辦？Druckenmiller 也給了人們一點信心！
在這位 “華爾街天才” 看來，盡管美股前路令人憂慮，但停滯的環境中可能也有好的一面，有些公司在這樣的大背景下仍然做得非常好。
比如在 1966 年至 1982 年的美股低迷時期，蘋果和家得寶喜迎成立，煤炭公司、能源公司還有化工企業也在那個年代賺了很多錢。
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標題：當心！美股正在邁向 “失落的十年”！
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