健世科技-B （09877） 今日（23日）起至29日招股。從事醫療機械的健世科技（Jenscare Scientific）計劃發行807.6萬股H股，一成香港作公开發售，集資最多2.33億元，招股價介乎26.7元至28.8元，每手200股，一手入場費5818.06元。健世科技預計將於10日10日掛牌，聯席保薦人中金公司及花旗環球金融。

健世科技於2011年成立，是一家立足中國的醫療器械公司。致力於开發用於治療結構性心髒病的介入產品。該公司开發出針對不同類型結構性心髒病(包括三尖瓣疾病、主動脈瓣疾病、二尖瓣疾病及心力衰竭)的一系列治療解決方案。該公司的核心產品LuX-Valve是該公司自主开發的第一代經導管三尖瓣置換系統，專爲重度三尖瓣返流及高手術風險患者而設計。該公司的另一款核心產品Ken-Valve爲治療重度主動脈瓣返流(或合並主動脈瓣狹窄)而設計，其預期應對的患者群體需求，遠遠大於適應症只有治療主動脈瓣狹窄的經導管主動脈瓣置換系統。根據弗若斯特沙利文的資料，經導管主動脈瓣置換市場是相對成熟的市場，有衆多商業化產品，包括截至最後可行日期全球有25款獲准商業化的主要經導管主動脈瓣置換產品及中國有九款獲准商業化的經導管主動脈瓣置換產品。該公司亦正在开發另外八款具備先進技術的在研產品，針對不同類型瓣膜疾病及心力衰竭。

今年6個月，健世科技虧損7352.9萬元人民幣，按年收窄80%，其他收入及收益3834.6萬元人民幣，按升增6倍，研發开支8454.1萬元人民幣，減少54%。

於2020年、2021年及截至2022年6月30日止6個月，該公司產生的研發开支分別爲人民幣1.71億元、人民幣2.65億元及人民幣8450萬元。於相同年度期間，研發开支分別佔總成本及开支的56.4%、51.9%及67.4%。

行業方面，於2023年，預計中國經導管三尖瓣介入的市場規模將爲人民幣8560萬元，預計於2025年將達到人民幣8.5億元，2023年至2025年的復合年增長率爲215.2%。預計經導管三尖瓣介入的市場規模於2030年將達到人民幣203億元。

公司已與先健科技(2.56, 0.00, 0.00%)公司(01302)訂立基石投資協議，基石投資者已同意(在若幹條件規限下)按發售價認購總額2000萬美元可購买的發售股份數目(向下調整至最接近每手200股股份的完整买賣單位)。假設發售價爲27.75港元(即指示性發售價範圍的中位數)，基石投資者認購的發售股份總數將爲565.66萬股發售股份，佔根據全球發售提呈的發售股份約70.04%、全球發售完成後已發行H股約4.30%及緊隨全球發售完成後已發行股本總額約1.36%(假設超額配股權未獲行使)。

所得款項淨額的65%將分配予核心產品（即LuX-Valve及Ken-Valve）的研發、制造及商業化；25%將分配予產品管线的其他在研產品（包括LuX-ValvePlus、KenFlex及二尖瓣產品）的研發、臨牀試驗及產品注冊；10%用於營運資金及一般企業用途。

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