【港股打新No.47：百德醫療】

名稱：百德醫療

代碼：006678

板塊：主板

申購時間：0923-0927周二

上市時間：1005周三

詢價區間：1.4-1.72港元

一手數：200股

入門費：3440港元

募資總額：3.47-4.26億港元

市盈率：29.92-36.74

總股本：16億股

公开發售：0.248億股

國際配售：2.232億股

保薦人：中銀國際、中泰國際

綠鞋：有，不超過3720萬股，金額5400萬港幣

基石：無

行業：醫療保健設備

當前孖展倍數：0.51倍（還在持續增加）

公司簡介：腫瘤微創治療的一家微波消融醫療器械公司，主要是治療甲狀腺結節、肝癌、肺癌及乳腺結節用。根據香港機構的報告，如果按照2021銷售收入和銷量計算，百德醫療是甲狀腺結節和乳腺結節微波消融的第一大供應商。從銷售收入上看，它是第三大微波消融的醫療器械商。

經營情況：2019-2021年，營收0.85億、1.18億、1.89億，復合增長率49%；同期毛利0.760億、1.019億、1.567億。

募資用途：41%用作擴大及深化產品組合、升級醫療許可證及擴大研發團隊；38%選擇性尋求策略收購、投資或業務協同合作；8%通過設立海外辦事處擴大公司在國外及新興市場的地位；3%購买自動化機械及設備以提高生產线的自動化水平；10%額外營運資金及其他一般公司用途。

PRO：有A至C輪，最近一次是C輪較本次發行的中位數折讓了60.3%。

優點1：營收和淨利潤均是增長，公司經營向好。

優點2：保薦人中銀國際10紅11綠，中泰國際2紅3綠。

缺點1：無基石投資者撐腰。

回撥情況：

一手中籤率預測：當前孖展0.51倍，不回撥，預計甲乙組各6200手，預計一手分配3000手左右，一手申購戶數3000戶左右，個人預測一手中籤率100%？

乙頭打和點預測：乙頭打和點預測如圖。

個人計劃：這票有點糾結啊，先說不好的一面，醫療設備行業的港股，就沒有一個不是“上市即巔峰”的，所有的當前市值全部低於上市的市值，比如最離譜的堃博醫療-B上市市值98.36億港元，現在市值只剩下10.90億港元，錘了88.92%，妥妥的二級市場被割韭菜。（如圖）

再說好的一面，至少這個醫療設備的公司是盈利了，業績能持續正增長帶來現金流，這比同是設備賽道的其他醫療企業強了不少。結合當前港股的市場環境，我個人還是謹慎點。個人計劃【放棄】，錢多的老板請隨意。

【以上觀點僅爲個人日常記錄，不做投資建議；股市有風險，投資請謹慎！】

【全力】融資滿額+現金账戶大量申購。

【積極】少量融資+現金账戶部分申購。

【尚可】現金账戶部分申購。

【謹慎】現金账戶少量申購。

【放棄】不申購。

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