全球危機,中或最贏
2年前

這是時空復利的第1327篇原創

現在是還債時期,美聯儲帶頭,全球加息;估值重構,股市暴跌。
道理很簡單,3.7%的美債極具吸引力;且現金流估值邏輯,利率變化,結論大變。
禍端有兩個;一是鮑威爾,二是白等。

1、鮑威爾功過相抵
新冠疫情,全球停擺,鮑威爾有救市之功,开動金融核武,成功挽救全球需求。
就連巴菲特也在股東大會公开表示,鮑威爾是英雄。
不要懷疑巴菲特的判斷,人家也不需要拍馬屁,貴爲世界首富,土埋半截,可縱橫世間。
但鮑威爾不是沃爾克,爲尋求連任,金融核武後毫無作爲,說通脹是暫時的,錯過最佳加息窗口。
連任後又想做回沃爾克,青史留名,矯枉過正,今年已經加息5次,誓要遏制通脹。
但又做不到沃爾克;因爲美國是全球最大債務國,目前國債總額31萬億美元,財政收入4萬億美元。

利率4%,每年利息就是1.2萬億;

如果利率漲到10%,每年利息就是3.1萬億。
放在股市裏,基本宣告破產清算,ST。
美元當然可以選擇違約,但代價是美元信用清零,從此一文不值。
既然利率加到5%以內就是上限,那么控制通脹的可能性極低。
因爲這鍋是白等所留,鮑威爾爲力。

2、今年股神對於西方石油股的態度是不斷买入,漲也买,跌也买,大有私有化之決心;這也會是股神生涯絕唱,封筆之作,晚節之注。
巴菲特爲什么狂买石油股?
因爲押注的是今年通脹,明年滯脹,甚至後年也滯脹。
今年通脹已經明牌,能源價格暴漲,物價上漲,,美國CPI高達8字頭。
明年,加息後經濟低迷,如果通脹不能回落,物價高漲,那就是滯脹。
上世紀七十年代,美國曾因爲無節操放水,十年滯脹,股市十年不漲。

3、白等之禍。
北約逼近,烏克蘭心動,俄羅斯跳腳,普京發兵,炮火轟鳴,股市繳費。
能源出口大國對決產糧大國,結果就是能源價格暴漲,糧價暴漲。
美國人選錯了,白等不如川普。
川普治下,不說四方安寧,最少和平化解,全球少战事。
能源價格暴漲,必然產品價格暴漲,因爲生產與運輸,能源是剛性需求。
企業不是慈善,不做虧本生意,寧可關門大吉,也不會自掏腰包補貼商品。

4、持久战。
原本我預期國內會有大放水,大寬松,降利率,救經濟,保民生。
但事實顯然不是這樣;降息如滴灌,能拖就拖,能不救則不救。
也是前幾天想明白了這件事,所以發文:美聯儲加息,中美真正博弈點在哪裏?
雙方互信已經降低爲零,我方开啓持久战模式。
持久战,拼的是誰不犯錯,誰有空間,誰有余力。
論余力,看利率,我國與美真實利率差距在10%左右,這意味着關鍵時刻還有能力發動“四萬億”的實力。
論余力,看資產價格。資產價格最重要的兩塊,樓市強力去槓杆,以時間換空間,徹底打爆空頭信仰。
股市更是徹底,上證指數3000點保衛战打了十年,現在炮火還沒停呢,恆生指數創下11年新低,泡沫擠得幹幹淨淨,再擠全是血水。
這就是持久战的底子。


4、尋求合作,重啓全球化
目前重要兩點;
(1)鮑威爾無法壓制通脹,螳臂當車。
因爲化解通脹需要能源價格穩定,糧價穩定,決定點在中俄。
因爲战爭點是烏俄,而現在俄對於入西執念徹底放棄幻想,开始東望。
(2)重啓全球化。
其實奧巴馬時代就是逆全球化徵兆,因爲任期內就制定了制造業回流計劃;這相當於逆全球化。
川普時代加強這一趨勢,白等時代更是加碼跟進,就連生物制藥都要搞回流。
要知道全球化本質就是分工協作,供應鏈優化,成本爲王。
所以逆全球化是加重制造業成本,逆行倒施。
尤其是通脹時期大搞制造業回流,這就好比媳婦出軌,還琢磨着要三胎。
所以,當滯脹來襲,歐美徹底扛不住時,會尋求合作。
合作方式就是大國之間達成共識(如中美歐俄),放棄战爭,尋求合作,亡羊補牢,重視商業規律,全球化重新啓動。

5、中或最贏。
天下大勢,浩浩蕩蕩,順之者昌,逆之者亡。
如果真的重啓全球化,世界主要大國達成共識,中國之勝,陽謀之勝。
合則兩利,鬥則俱傷,尋求合作,开放共贏,是基本國策,是事實,是發展規律,也是陽謀。

遵循規律,振臂一呼,應者雲集,經濟重啓,平視世界,大國之風。
要問這一天何時到來?
明年滯脹,,三年之內,遲早會尋求合作。

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作者簡介:

時空復利,暢銷書《價值投資常識》作者。

沒有格局,沒有深度,還能扯淡。

十年十倍,體系穩健,骨灰級死多頭。

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