10年美債收益率創逾11年新高 全球風險資產承壓 將如何影響A股板塊？

周四晚間10年期美國國債收益率升至3.72%附近，創2011年2月以來新高，並創自6月13日以來最大的單日漲幅。市場人士指出，作爲象徵市場無風險收益率的美債收益率，近日持續上漲，將導致更多的資金從海外經濟體市場回流至美國市場，無風險收益率的上升亦將壓制投資者對風險資產的偏好，預計將對國內A股造成一定壓力。國泰君安宏觀首席分析師董琦預計，10年期美債收益率不存在大幅上衝的基礎，短期震蕩，但四季度後隨着美國經濟走弱和通脹下行將逐步下行。董琦認爲，經濟衰退預期將對10年期美債收益率的上行逐漸構成壓制；目前“通脹頂”和“加息頂”相較6月份更清晰，未來的確定性會進一步提升；此外鮑威爾“不宜過早降息”已經被市場消化，在超鷹表態下，10年期美債收益率短期震蕩，但大幅上衝的可能不高。

探訪國慶前理財市場！部分銀行提前預熱，低風險固收產品受寵

國慶節日漸臨近，今年的節日專屬理財產品是否如期“上架”？對上海多家銀行網點走訪發現，多數銀行並未上架此類產品。事實上，近年來，各家銀行對於節日主題理財的宣傳推廣趨於弱化。業內人士表示，當前節日專屬理財產品更多是一種營銷包裝的手段，本質上與其他類型理財產品無明顯區別。無論是投資者還是銀行從業人員，都傾向於選擇或推薦一些具有低風險、長期限特徵的固收產品，並且對節日主題型理財產品的選擇上也更爲理性。星圖金融研究院副院長薛洪言表示，節日專屬理財產品更多的是一種營銷包裝，反映銀行理財產品在市場推廣方面的形式創新，就其實質內容而言，與其他日期發行的理財產品並無根本性區別。“而之所以以固定收益類產品爲主，主要是爲了迎合市場需求。特別是在今年的市場環境下，投資者風險偏好大幅下降，固定收益類理財產品更好賣”。

媒體：美聯儲持續激進加息，可能使全球經濟陷入衰退

美聯儲年內第三次宣布上調聯邦基金利率目標區間75個基點到3%至3.25%之間，爲20世紀80年代以來最大幅度的連續加息。市場對於加息的擔憂從美股三大指數繼周二普跌後再次下挫可見一斑。激進加息無助於美國解決自身結構性矛盾，反而會拖累全球經濟進一步下行。美國要擺脫當前困境，必須切實承擔起責任。對本輪美國通脹而言，烏克蘭危機及美歐對俄制裁、新冠肺炎疫情等對供給側的幹擾是推升物價的重要因素。住房、醫療服務等價格持續上漲，也是支撐CPI重心不斷上移的重要原因。盡管美聯儲主席鮑威爾宣稱“供應方面有所好轉”，但此類地緣政治風險和公共衛生危機帶來的不確定性並未消失。美聯儲持續激進加息無助於解決上述問題，反而會推升包括抵押債務和商業貸款在內的借貸成本，從而抑制企業投資擴張、消費支出和房地產景氣，進而打擊勞動力市場（企業裁員）和經濟增長前景。

中信證券：四季度需求有望回暖，重點關注稀土永磁板塊

中信證券認爲，工信部、自然資源部已下達2022年第二批稀土开採、冶煉分離總量控制指標，第二批稀土开採指標爲10.92萬噸，同比增長30%，根據乘聯會數據，我國8月新能源乘用車批發銷量達到63.2萬輛，同比增長103.9%，環比增長12%，新能源車需求持續高歌猛進。四季度是消費電子、變頻空調、風電等稀土永磁下遊需求的傳統旺季，稀土產業鏈相關企業开工率預期有望回升，建議重點關注稀土永磁板塊反彈機會。

美聯儲維持鷹派基調將如何影響A股？機構稱需防範情緒面衝擊

9月22日凌晨，美聯儲加息“靴子落地”，9月議息會議再度加息75個基點，年內第五次加息。此次季末的美聯儲議息會議，一定程度上被市場視爲觀察緊縮力度能否退坡的關鍵驗證點。因此，在此次會議更偏“鷹派”背景下，疊加鮑威爾的相關講話表態，海外市場特別是美股主要指數集體下挫，紛紛大幅跳水。西南證券也指出，自今年3月美聯儲加息以來，人民幣出現相應調整。不過，美元升值背景下，人民幣匯率保持基本穩定。根據歷史情況，人民幣走強會吸引市場資金投向中國資產，利好內地市場。目前，人民幣匯率相對堅挺，一定程度上有利於A股表現。國泰君安證券認爲，國內積極的財政政策，以及寬松的貨幣政策，將會對市場指數形成支撐，A股向下空間並不大。流動性方面，山西證券分析稱，爲對抗通脹，全球流動性進一步收緊。但7月以來，隨着A股調整時間的延續，及調整幅度的加大，A股整體估值已經進入低估區間。

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