本文部分來源：平安證券（香港）薛威、魏偉、李峰
近期全球股市整體下跌，港股市場繼續探底。上周全球股市除了巴西 IBOVESPA 指數上漲外，其他股指全线下跌。發達市場中，納斯達克指數、法國 CAC40 指數、標普 500 指數、恆生指數和道瓊斯指數的周度下跌幅度均達到 4% 及以上。
新興市場中，除巴西 IBOVESPA 指數上漲 2.23% 外，其余指數全部下跌。
隔夜美股繼續走低，今日港股一度承壓，不過，在 A 股的帶動下，上演 V 型反彈。恆生科技指數一度跌近 2%，恆生指數一度跌 1.2%，目前均已經翻紅。
全球市場泥沙俱下何時休？
美元指數、美債與貴金屬市場或可給出指引。
就經濟周期的展望來講，後續衰退周期到來的概率最大，伴隨着衰退的加深，需求端的弱勢將逐漸帶動通脹回落，聯儲貨幣政策的緊縮程度也將邊際趨緩，這將帶來美債利率的回落以及美元指數的築頂回落，同時受益於衰退周期的貴金屬也將迎來底部回升。
這三個市場的扭轉將是全球市場脫離泥沙俱下狀態的先行指標，就時點而言，2022 年底～2023 年初有希望是變盤節點，關鍵還是看通脹水平能否顯著下行。
港股市場掀回購熱浪！
騰訊控股公告，9 月 26 日回購 125 萬股，回購價格爲 273.2 港元-287.4 港元，共耗資約 3.53 億港元，這已是騰訊連續第 26 個交易日進行回購，其年內累計回購次數已達 63 次，回購金額爲 191.6 億港元，同時創下今年港股回購金額之最和騰訊歷史上回購金額之最。
同一日，小米集團、京東健康、長實集團等公司也紛紛發布回購公告。
據 Wind 數據統計，截至 9 月 26 日，年內已有 196 家港股上市公司實施回購股份，同比增長 32%；回購總金額爲 608 億港元，同比大增 135%，較去年全年增加也已近 60%。
逢低配置港股低估優質資產
就全球而言，優質資產分布較廣，但低估的優質資產尚不多見，且多分布在內地和港股市場。
就港股市場而言，無論是恆生科技代表的資訊科技業，還是可選消費、制造業龍頭，估值都已經非常便宜，長期配置的機會或許已經來臨。
雖然對於後續中概股監管合作、出口下行的強度和持續時間尚有不確定性，但當前市場計價已經非常悲觀，只要中概股監管合作、內地經濟修復、出口下行弱於預期、聯儲緊縮邊際趨緩出現 1~2 個，港股優質資產就有向上的強勁動能。
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標題：港股上演大 V 反彈！長期配置機會來了？
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