香港股市今天繼續下跌，恆指今早高开逾三百點後，全天維持單邊下跌態勢，

午後一度跌至 17046 點，獲得 17000 點大關支持才有所企穩。全天跌近百點至

17165 點。英國央行宣布啓動購买長期債券的臨時計劃後，以穩定不斷暴跌的英

鎊匯率，美國債收益率見大幅回落。美股在持續下跌六天後展开反彈，也一度大

幅提振港股今天高开。但環球股市還將被美聯儲繼續大幅加息所困擾，由此帶來

的經濟衰退擔憂也將繼續衝擊資本市場。因而，大跌市中的反彈很難維持升勢。國慶假期將至，投資者避險情緒難以緩和，市況將繼續波動。

英國相關概念股反彈；英國央行宣布從 9 月 28 日起到 10 月 14 日“以任何

必要的規模”臨時購买英國長期國債，以恢復英國債券市場秩序，並將原定於下

周开始的英國國債出售計劃推遲至 10 月 31 日。有消息稱，英國央行首批买入

10.25 億英鎊的英債。受此消息影響，英鎊對美元匯率反彈，一度短线拉升至 1

英鎊兌換 1.084 美元的水平。花旗此前表示，英鎊近日遭拋售導致匯豐控股和渣

打股價受壓，相信是市場反映英鎊匯價貶值的影響。認爲匯控所面臨英鎊貶值所

帶來的風險比渣打大。匯控及渣打逆勢升近 1%。

科技指數跌跌 1.24%至 3482 點，也創下了上市以來的新低。科網股低位开

始出現一些掙扎式的反彈；中國央行發文稱，外匯市場事關重大，保持穩定是第

一要義，堅決抑制匯率大起大落。阿裏巴巴反彈近 3%；中金認爲 22Q3 阿裏巴巴

降本增效有可持續性，利潤端整體表現或超市場預期。得益於良好的費用控制和

審慎投入新業務，預計中國商業利潤端的強勁表現和其他業務條线的降本增效有

望帶動 3Q22 調整 EBITA 同比增長 6.3%至 298 億元。

手機產業鏈繼續走低，通達集團跌 12.5%；惠譽表示，2022 年全球智能手機出貨量將以較高個位數的速度下降。自 2022 年第二季度以來，芯片短缺對智能

手機出貨量的影響有所緩解，因爲供應有所改善。需求疲軟打擊了亞洲智能手機

供應商和零部件供應商。此外，有媒體報道稱因需求低於預期，蘋果公司將放棄

今年 iPhone 14 系列增產的計劃。

煤炭股逆勢走高，兗煤澳洲漲近 6%；北溪天然氣管道系統遭到破壞。目前

管道 3 條支线同時遭到破壞尚屬首次，何時恢復供氣無法預測。受此影響，英國

天然氣期貨周二漲超 33%，歐洲大陸天然氣基准期貨也漲超 21%。北溪管道無限期停運，替代性需求提供煤價向上動能。券商預計 2022 年 9-12 月歐洲削減天然氣新增煤炭(5500 大卡)需求約 2201.7 萬噸，2023 年將新增煤炭需求 6600 萬噸。未來煤炭基本面的供需錯配或仍將存在，疊加能源危機的加劇，供給缺口給替代性需求或仍將讓煤價具有向上動能。

電力股大跌，煤炭價格高企打擊電力股；中國電力跌近 7%，月內累跌近 30%。

大和將中國電力評級下調。主因半年燃煤電價已觸及 15%-20%上浮上限，預計價

格不會進一步上調，而水電板塊表現疲弱。預計今年第四季燃煤發電需求強勁，

考慮到動力煤現貨價格上升趨勢，將對公司帶來負擔。管理層預計下半年長期動

力煤合同的履行率將緩慢上升，但仍擔心下半年實際履約率。此外，由於取水量

較弱，預計作爲旺季的第三季水電補償有限。

汽車股銷量預期減弱，股價持續走低，電池材料股亦下跌；贛鋒鋰業再跌超

4%，月內累計跌幅超 25%。比亞迪董事長兼總裁王傳福近日表示，國內最近發現

了很多鋰礦，只是开採沒那么快，但市場增長很快，出現了供應緊張。我國鋰資

源總體足夠的，可以滿足全國 3 億多台汽車全面電動化需求。

地產股加速下挫，碧桂園跌逾 11%，旭輝繼續大跌逾 16%；券商擔憂下半年

房企現金流問題也可能會再次凸顯。10 月地產美元債總償還量是年內次高點，

美聯儲加息更是加重了房企償債壓力，而地產境內債總償還量在今年余下時間也

不可小覷。疊加近期美元飆升打擊。即使有政策放松的預期，內房股反彈亦不會

持續，因爲銷售仍然疲軟、配股風險、疫情反復憂慮，以及獲利回吐等。此外，

大和發表報告，相信關於旭輝(00884.HK) 財務狀況的負面新聞，拖累了昨日(28日)內房股股價，並重新引發投資者對民營發展商流動性問題的憂慮。

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