哪些因素致使攜程巨虧？

來源 | 經理人傳媒旗下《經理人》雜志

全媒體記者/孫晨

因國內疫情多點頻發，旅遊業受到重創，旅遊收入銳減，對於在线旅遊平台的業績產生不利影響，巨頭攜程集團上半年營收下滑，淨虧損逾9億元。好消息是，攜程集團現金流充裕，國際業務與本地遊業務向好，復蘇加速。

緣何巨虧

近日，攜程集團（09961.HK）發布的上半年業績公告顯示，實現營業收入81.27億元，同比減少18.74億元，降幅18.74%；歸母淨利潤淨虧損9.2億元，去年同期盈利11.33億元。

分季度來看，攜程集團第一季度、第二季度的營業收入分別爲41.11億元、40.16億元，而歸母淨利潤分別爲-9.89億元、6900萬元。可以看到，攜程集團的營收環比有所下滑，而盈利情況則環比有所改善。

營收下滑，歸母淨利潤大幅虧損，攜程集團究竟發生了什么？

大部分人對攜程這個品牌並不陌生，攜程集團創立於1999年，目前已是國內最知名的旅行品牌，公司自稱是全球領先的一站式旅行平台，可提供一套完整的旅行產品、服務及差異化的旅行內容。

攜程集團收入主要由住宿預訂、交通票務、旅遊度假、商旅管理、其他（網絡廣告和金融服務）構成，2021年佔營收的比例分別爲41%、34%、6%、7%、12%。

可見，住宿預訂、交通票務是攜程集團收入的最主要來源，上半年，攜程集團兩大類業務的營業收入分別爲28.07億元、34.26億元，同比分別減少12.28億元、1.46億元，降幅分別爲43.75%、4.26%。對營收貢獻最大的住宿預訂收入大幅下降，是攜程集團上半年收入大幅下滑的關鍵因素。

此外，攜程集團的旅遊度假、商旅管理營收同樣有所下滑，分別爲2.46億元、4.32億元，而其他業務營收爲12.16億元，與去年同期一致。簡而言之，爲攜程集團貢獻收入的多種業務，情況都不甚如意。

作爲一站式旅行平台，攜程集團的收入與旅業發展情況息息相關，而上半年國內多地爆發疫情，明顯打亂旅遊市場復蘇節奏，旅遊人次、旅遊收入等核心數據驟降。

根據國內旅遊抽樣調查統計結果，2022年上半年，國內旅遊總人次14.55億，比上年下降22.2%，而國內旅遊收入1.17萬億元，比上年下降28.2%。

對於上半年營收下滑，攜程集團在中報中表示，中國新冠疫情的反復繼續對旅遊業產生負面影響，抑制了用戶對公司服務的需求。

“在第二季度，全球旅遊業繼續向全面復蘇邁進。歐洲和美國的復蘇勢頭依然強勁，亞太地區旅遊活動的回暖也因旅遊限制進一步放寬而加快”，攜程董事會執行主席梁建章表示，“我們有信心通過我們的產品創新和服務升級進一步鞏固我們的競爭地位並抓住被壓抑的需求。”

回到盈利層面，攜程集團上半年的毛利率60.77億元，同比下降21.41%，但由於營業費用高企，導致大幅淨虧損。具體來看，攜程集團上半年的產品研發、銷售及營銷、一般及行政三大費用分別爲37.46億元、16.69元、11.88億元，佔營業收入的比例分別爲44%、21%、15%，合計66.03億元。

好消息是，即使營收下滑、大幅虧損，但攜程集團彈藥充足，截至2022年6月30日，現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及持有至到期的定期存款和理財產品余額爲656億元。

國際業務向好，因“大數據殺熟”遭質疑

旅遊業存在季節性變化，這也意味着如攜程集團等旅遊在线平台的營收會因季節不同而有所波動，例如每年第三季度是攜程集團營業收入最多的季度，而在國內疫情多發之下，攜程集團在第三季度取得何種成績暫且未知，但在中秋，國內旅遊人次同比去年呈現下降趨勢，預估會對其造成影響。

9月15日，攜程集團發布的《2022年國慶預測報告》顯示，從當前產品預訂趨勢來看，提前半月國慶旅遊預訂還是以長线遊爲主，周邊本地預訂也進入升溫階段。數據顯示，國慶長途遊產品佔比近60%，周邊本地產品佔比40%。

長途旅遊產品正是攜程集團擅長的領域，而十一黃金周也是下半年唯一的長假期，對其營收的重要性是不言而喻的。若是攜程集團能夠抓住本次機會，營收有望環比上漲。但若與此相反，則營收情況則不甚樂觀。

據國家衛健委數據，9月27日，國內31個省新增確診病例194例，其中本土病例119例，主要發生在貴州（56）、四川（13）、天津（8）、陝西（7）黑龍江（5）、廣東、雲南、寧夏（4）等多地，疫情仍是多地頻發。這些省份當中，多地已強調非必要不出省，包括廣東、貴州等，而廣東省內的廣州、深圳消費者往往是長途旅行的主力軍，政策會對長途旅行造成一定程度上的不利影響。

疫情的不確定因素對長途旅行的影響更大，許多消費者退而求其次，選擇了周邊遊和短途遊，而攜程在今年4月上线了“鄉村口碑榜”，首批針對廣州、深圳、成都、重慶、杭州、長沙、北京、天津、三亞9個城市，推出城市鄉村旅遊口碑榜。並爲消費者推薦一站式“好住”、“好玩”的城市鄉村目的地及相關民宿、酒店和景區。

攜程研究院行業分析師方澤茜表示，受疫情不確定性影響，短程高頻、周邊深度遊和品質遊仍是趨勢，高檔酒店、鄉村旅遊有望保持較大增長，旅遊者的年齡趨於年輕化。

談起本地遊，攜程集團一开始並不看好。據連线Insight，梁建章曾表示，“旅遊最有價值的部分還是異地遊，消費會逐步升級。本地遊雖交易量不小，但對於像我們這樣的平台，它的價值並沒有那么大。”

在2018年，攜程开始切入短途旅遊市場，而在2017年，美團就已經切入短途遊、本地遊市場，並佔得一畝三分地，此外，同城旅行、飛豬等也在布局短途遊等市場，意味着市場競爭壓力大，攜程想要分得蛋糕並不容易。

事實上，因疫情影響，不同於異地遊的下滑，本地遊繼續保持增長。攜程數據顯示，1-8月，攜程本地訂單佔比與2019年同期相比增長44%，其中一线、新一线城市本地訂單佔比漲幅領先，較2019年同期增長五成以上。

目前，歐美國家以及部分亞洲國家都放开了國境，基本沒有了入境限制，這有利於攜程國際業務的發展，例如今年第二季度，攜程國際平台上機票和酒店的預定量同比增長超過100%，復蘇勢頭強勁，有助於提升攜程集團的業績。

不過，由於中國遊客是國際旅遊市場的主力軍，疫情真正可控才有望讓國內消費者大批出國旅行，促進其業績增長，這點短期似乎看不到苗頭，後續仍有待觀察。

值得指出的是，攜程旅行需要進一步提高服務意識，在第三方投訴平台黑貓投訴上面，消費者對攜程旅行的投訴量高達32896條，已完成29176條，投訴完成率88.69%，不到九成。

“退款難”是消費者投訴的重中之重，造成該現象的原因主要是疫情影響，例如9月8日，某消費者投訴預定酒店因疫情原因無法前往，已提供衛健委紅頭文件，但攜程仍要求單位證明，以及扣違約金。

另外，攜程集團的大數據殺熟也不容忽視。今年8月初，歌手馬天宇@攜程旅行網並吐槽到，你家數據殺熟有點惡心，明明三千多的票，點進去變成六千多，最後變成一萬多，喫相太難看。

在9月8日，又有網友發文稱，覺得攜程真的太離譜，大數據殺熟明目張膽，三個账戶同時看一個酒店顯示三個價格。其提供的圖片顯示，周莊煙雨客棧雅荷無早餐房間，價格分別爲280元、352元、303元。

今年3月1日，國家網信辦等四部門聯合發布的《互聯網信息服務算法推薦管理規定》正式施行，對算法推薦管理劃定了行爲邊界，算法推薦服務提供商不得根據消費者的偏好、交易習慣等特徵，利用算法在交易價格等交易條件上實施不合理的差別待遇等違法行爲。

不管是有心還是無意，攜程集團都應該對消費者提出的大數據殺熟進行正面回應，要知道水可載舟、亦可覆舟。

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