歐洲近十年最大規模IPO，保時捷成功掛牌上...

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歐洲近十年最大規模IPO，保時捷成功掛牌上市，CFO稱有信心達成390億歐元營收目標

1年前

歐洲近十年最大規模IPO，保時捷成功掛牌上市，CFO稱有信心達成390億歐元營收目標

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知名跑車品牌保時捷於當地時間9月29日於法蘭克福證券交易所掛牌上市。此次IPO 是德國歷史上第二大IPO ，並有望成爲歐洲史上第三大IPO 。

保時捷今日开盤報84歐元，上市價格爲每股82.5歐元，估值達750億歐元。

爲致敬經典的911車型，保時捷此次共發行9.11億股股票，包括4.555億股優先股和4.555億股普通股。此次IPO，大衆出售25%的保時捷優先股，佔公司整體股份的12.5%。作爲基石投資者的卡塔爾投資局、挪威主權財富基金、普信集團和ADQ，共計認購40%的新股。

此外，大衆控股股東保時捷控股還將以7.5%的溢價，收購保時捷12.5%的含投票權的普通股，使得其擁有25%以上的投票權股份，在保時捷董事會會議和年度股東大會上成爲少數股東，重獲對該品牌的控制權。

招股書顯示，美國銀行證券、花旗集團、高盛和摩根大通擔任聯合全球協調人和聯合簿記管理人；法國巴黎銀行、摩根士丹利、桑坦德銀行、巴克萊銀行等將擔任聯合簿記行；德國商業銀行和瑞穗等將擔任聯合牽頭經理人。

編輯 | N姐

本文僅爲信息交流之用，不構成任何交易建議

*“保時捷”獲取完整招股書。

保時捷首席財務官麥思格（Lutz Meschke）接受彭博採訪時表示，盡管宏觀經濟形勢嚴峻，但保時捷有信心實現今年390億歐元的營收目標。麥思格此前稱，他不認爲需求會因經濟衰退而放緩。

麥思格稱，保時捷的IPO將有助於釋放公司的“全部潛力”，因爲這使其在管理上更加獨立。他還表示，保時捷計劃將硬件制造留在歐洲，將軟件开發擴展到美國和中國。

盛寶銀行(Saxo Bank)股票策略主管彼得加裏(Peter Ganry)表示：“保時捷潛在股東的主要問題是，該公司能否在保持甚至擴大利潤率的同時，成功轉型爲完全的電動汽車。當你將保時捷與法拉利進行比較時，很明顯，如果保時捷能夠改善其運營並擴大其已經強大的品牌，就有改進的空間和潛在的上升空間。”

保時捷收入依賴於全球富人的財富。該公司在IPO招股書中指出：“特別是在經濟低迷時期，對集團產品的需求可能會減少，因爲客戶可能會從購买豪華跑車轉向購买價格較低的車型。”

保時捷表示，該公司也無法避免第三方供應商的困境。此外，由於保時捷既需要天然氣，也需要生物甲烷等可再生能源，因此也面臨着本國的能源困難。它的大部分汽車是在德國和斯洛伐克制造的。

今年以來，歐美市場加劇波動，歐洲地區和美國IPO表現萎靡不振。銀行家和投資者表示，由於保時捷強勁的盈利記錄，該交易將不顧這些障礙繼續進行。保時捷去年的收入爲331億歐元，去年的銷售回報率爲16%。這一比例高於2009年金融危機期間的9.7%。招股書顯示，在此期間，汽車年交付量大約增加了兩倍，達到30多萬輛。

銀行家和投資者還認爲，保時捷的業務相對不會受到歐美經濟衰退風險影響，因爲保時捷高價車的买家足夠富有，可以在不削減支出的情況下消化不斷上升的通脹和利率。例如，保時捷Carrera的網站顯示，其起價超過10萬美元。

與此同時，由於許多汽車制造商目前都在爲高成本而掙扎，尤其是在歐洲，因此保時捷的IPO預計不會標志着歐美市場IPO的復蘇。銀行家和投資者表示，未來IPO數量將在更大程度上取決於股市恢復整體穩定性。

大衆仍持有保時捷75%的股份，此次股份出售總共將籌集195億歐元。大衆表示，計劃將近一半的收益以特別股息的形式分配給大衆股東。預計剩余資金將用於爲這家汽車制造商大布局電動汽車、开發自動駕駛汽車等新技術，以及創造一個爲電動汽車制造電池的新業務。