$阿裏影業(HK|01060)$  

阿裏影業運營8年目前股價只有0.4港幣，2015年2.9港幣參與增發的投資者已經深度虧損，但是阿裏巴巴沒有進行任何維持投資者利益的舉動，卻拋出來員工股股權權益互換的公告，充分體現了阿裏巴巴股東第三的文化。

就任何權益持有 人（其 僱傭關系由任一AGH實體轉入任一本集團實 體）所 持之AGH集團獎勵而言，阿裏巴巴控股可將與該等未歸屬的AGH集團獎勵相關之權益激勵成本分配至本公司，待作出相關調整及於獎勵歸屬後，本公司可向阿裏巴巴控股支付相關已歸屬的AGH集團獎勵之金額。

就任何權益持有 人（其 僱傭關系由任一本集團實體轉入任一AGH實體）所持之本集團獎勵而言，本公司可將與該等未歸屬的本集團獎勵相關之權益激勵成本分配至阿裏巴巴控股，待作出相關調整及於獎勵歸屬後，阿裏巴巴控股可向本公司支付相關已歸屬的本集團獎勵之金額。

阿裏巴巴控股或本公司根據框架協議可分配及或支付（視情況而定）之金額乃經參 考（其中包括）以下各項釐定：(i) 相關獎勵（無論已歸屬或未歸屬）的數目；(ii)相關權益持有人的數目；(iii) 僱傭關系變更的時間；及(iv) 相關獎勵於授出日或轉崗日之市場公允價值（由訂約方合理確定）。

具體協議

任何本集團實體及任何AGH實體均 可（在 年度上限的規限 下）不時訂立具體協議，以訂明框架協議項下擬進行之交易的詳細條款（包 括付款條款及支付方式）。具 體協議之條款將由訂約方按公平原則磋商。

年度上限及釐定年度上限之基准

框架協議項下AGH集團獎勵之交易金額於截至二零二三年三月三十一日止年度之年度上限爲人民幣80,000,000元，乃經參考以下各項釐定：(i) 已經及預期將由AGH實體轉入本集團之權益持有人的數 目；及(ii) 相關AGH集團獎勵之總數及市場公允價值。

框架協議項下本集團獎勵之交易金額於截至二零二三年三月三十一日止年度之年度上限爲人民幣12,000,000元，乃經參考以下各項釐定：(i) 已經及預期將由本集團轉入AGH實體之權益持有人的數目；及(ii) 相關本集團獎勵之總數及市場公允價值。

訂立框架協議之理由及裨益

阿裏巴巴控股及本公司均致力於不斷爲僱員提供更具成長性、更有溫度的工作環境，因此允許在本集團及AGH實體之間進行調職發展。權益獎勵對吸引、激勵和保留僱員至關重要，因此他們擬新增框架協議項下之安排，允許權益持有人在轉崗後仍可保留其獎勵，並將其權益激勵成本分配至該權益持有人所加入的相關公司。鑑於以上所述，董事（包 括獨立非執行董 事）認爲，雖然框架協議項下擬進行之交易並非於本集團之日常業務過程中進行，但該交易乃經公平原則磋商後按一般商業條款訂立，屬公平合理，符合本集團及本公司股東之整體利益。

目前阿裏影業基本上實現了盈虧平衡，但是疫情衝擊下院线運營恢復存在不確定性，國慶票房注定沒有驚喜，影視確實不是什么好的商業模式。優酷目前已經沒有了上升空間。

2015年融資百億後公司運營乏善可陳，阿裏影業員工利益卻得到了充分保證，股份獎勵、購股權進一步稀釋了股東權益，投資者目前只能接受一地雞毛的結局。

爲維護阿裏巴巴聲譽，整合大文娛已經刻不容緩，把優酷注入阿裏影業是非常必要的決策，天貓醫藥館注入阿裏健康是非常好的成功案例。

港股存在沽空機制，機構拋售阿裏影業給場外資金低價分享公司未來現金流提供了非常好的买入機會，此刻賣出已經毫無意義了。

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