港股首家動力電池上市企業，中創新航正式登陸...

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港股首家動力電池上市企業，中創新航正式登陸港交所，市值670億港元

1年前

港股首家動力電池上市企業，中創新航正式登陸港交所，市值670億港元

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｜資訊撬動新資本｜

中創新航（03931.HK）今日正式在港交所主板上市，華泰國際爲獨家保薦人。成功上市後中創新航成爲香港今年第三大IPO。

中創新航此次IPO吸引了衆多產業資本，15名基石投資者合計認購約7.36億美元，佔募資總額的43.3%。其中有8家產業類上市公司或其子公司，陣容強大，包括天齊鋰業、大族激光、精測電子、盛屯礦業、小鵬汽車等知名上市公司均在列。

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本文僅爲信息交流之用，不構成任何交易建議

*“中創新航”獲取完整招股書。

當前，中創新航處於具備絕對優勢的行業領先地位。據弗若斯特沙利文數據顯示，2022年第一季度，中創新航裝機量在全球第三方動力電池企業中排名第五，中國第三方動力電池企業中排名第二。以裝機量計，中創新航已成爲過去幾年來全球增長最快的核心動力電池企業之一。

招股書顯示，中創新航業績增長迅速，是我國知名動力電池企業中，唯一一家每年營收、利潤同比增速均超過100%的企業。2019-2021年，中創新航的營業收入分別約爲17.3億元、28.3億元、68.2億元人民幣，三年的年復合增長率爲98.29%。其中，2021年收入同比增長141.28%。特別是2022年上半年，中創新航的收入延續爆發式增長，營收91.7億，同比增長252%。

根據招股書，該強勁增長主要是由於銷量增加，而銷量增加主要是源於對中創新航動力電池的需求在其產能提升的支撐下快速增長。同時，中創新航的儲能系統產品銷量亦快速增長。

在整個大的市場環境和新冠疫情的影響雙向承壓的背景下還能取得這樣的亮眼業績，主要得益於中創新航在研發能力、產品力、生產力和知名的客戶組合方面的強大優勢。

從各產品版塊看，中創新航動力電池產品銷量由2019年的1.62GWh增長至2021年的9.31GWh，復合年增長率爲139.7%。

能夠取得這樣快速的發展其科技創新能力和研發能力是關鍵，中創新航在產品研發方面進行了大量的投入。招股書顯示，2021年度其研發投入爲2.85億元，較2009年度翻倍。爲保持並擴大競爭優勢，中創新航在研發方面投入更多的資源。根據招股書，中創新航的研發團隊擁有超過2900名具有多學科及豐富行業經驗的研發人員，其中約27%最高擁有博士或碩士學位，約50%最高擁有學士學位。此外，中創新航擁有超過 1200項涵蓋整個電池產業鏈的專利構成的全方位專利組合。

事實證明，中創新航在研發方面的投入不斷收獲新成果，且在其开發的產品得到了廣泛的採用，例如中創新航高電壓NCM產品，於2019年至2021年累計實現人民幣91億元的營業收入，佔中創新航總收入的80%。

中創新航是少數擁有全方位自主研發能力並能獨立完成動力電池生產的動力電池企業之一，近年推出了高電壓三元電池、（彈匣）電池、全極耳迭片電池及（One-stop）產品等行業領先產品。

此外，中創新航已打造一套行業領先的研發體系，構建了六大創新平台和十一項行業領先的核心技術，擁有強大的實驗室能力和研發團隊，爲中創新航的技術及產品的迭代突破持續注入創新活力，在鋰電池技術與創新領域已經成功構建了極強的護城河。

根據招股書，中創新航本次上市所募集資金約90%將用於擴產及先進技術研發，以保持技術領先地位。其中約80%用於撥付6個專案的新生產設施共計95GWh之動力電池及儲能系統生產线建設部分支出;約10%用於先進技術研發，保持技術領先地位;約10%用於營運資金及一般公司用途。

目前，中國已成爲全球最大的新能源汽車市場，在新能源汽車銷量持續增長的背景下，電池產業鏈加大布局加速擴產規劃，動力電池企業加速跑馬圈地，競逐萬億市場風口。預計未來幾年的市場競爭階段中，對動力電池企業而言最重要的目標是擴產落地、客戶拓展和市場份額。

擴產落地方面，中創新航正在進一步在多地快速擴建或新建產業基地，以達成快速規模化的擴產能力。2019年，中創新航的有效產能約3.0GWh，至2021年已達到11.9GWh，預計2023年有效產能達到約90GWh。

客戶拓展方面，中創新航持續服務優質客戶，並以成就客戶爲宗旨，這也使得公司能夠長期高速增長。中創新航目前已覆蓋廣汽、小鵬、長安、零跑、吉利、合創、東風、本田、奔馳Smart等一系列優秀的新能源車客戶，並且是奔馳Smart的動力電池主要供貨商。且據市場消息，蔚來將採用中創新航三元One-Stop電池方案。

近年來中國新能源汽車產業異軍突起的背後，離不开中國新能源汽車產業鏈企業的強大支持，本次中創新航在香港上市有兩方面的重要意義，一方面是通過領軍企業在產能擴張和研發創新上齊頭並進，助力提升新能源汽車產業鏈的全球競爭力。另一方面，以創建全球動力電池領軍企業爲目標，中創新航進軍國際市場的步伐也在不斷提速，借助香港資本市場的蓬勃力量，持續實施全域技術領先战略，並積極地規劃海外的生產基地，打造未來業績新增長點。