蒙特利爾銀行資本市場 (BMO Capital Markets) 策略師稱，美國國債市場最可靠的經濟衰退指標之一有可能在幾個月內收縮至 41 年來的最低水平。
也就是說，這一美國流行的衰退指標有可能達到裏根時代以來最負面的水平。
截至發稿，美國 10 年期國債收益率上漲 7 個基點至 4.08％，創 2008 年以來新高。美股股指期貨轉跌。
什么指標？
這個指標是 2 年期與 10 年期美債收益率之差，目前分別爲 4.490% 和 4.061%，每當短期利率高於長期利率時，這一利差就會顛倒過來。
截至周二，這一利差徘徊在負 45 個基點左右，自 7 月份以來一直低於零，當時美聯儲政策制定者明確表示，高通脹可能會根深蒂固。
蒙特利爾銀行利率策略師 Ben Jeffery 和 Ian Lyngen 表示，這一利差目前有可能在 1 月 1 日後或 11 月美國中期選舉至 12 月 13-14 日美聯儲議息會議期間升至負 75 -負 100 個基點。
就在 BMO 發表上述觀點的前一天，Bloomberg Economics 的預測模型指出，美國在未來 12 個月內出現衰退的可能性爲 100%。
Jeffery 和 Lyngen 周二表示:“不可否認，這是我們在年終報告中最確信的是價格水平。”
上次利差超負 100 基點是在 41 年前
他們表示:“就這種重新定價的驅動因素而言，在全球經濟不再受益於寬松政策的背景下，我們正在觀察美債作爲基准避險資產的地位，這將成爲利率下調的利好因素。”
道瓊斯市場數據顯示，上次 2 年期-10 年期美債之間的利差出現三位數的負值是在 1981 年 9 月 22 日，當時爲負 121.4 個基點。
當時，羅納德裏根 (Ronald Reagan) 剛剛擔任美國總統的第一年，年度總體通脹率超過 10%，美國經濟正處於大蕭條以來最嚴重的衰退之一的早期階段，這是由美聯儲在保羅沃爾克領導下實施的緊縮貨幣政策引發的。
盡管負的美債收益率曲线不會立即轉化爲經濟衰退，但從以往的記錄來看，它會在某一時刻轉化爲經濟衰退：
21 世紀初的經濟衰退就是這種情況，其標志是互聯網泡沫破裂、9/11 恐怖襲擊和各種公司會計醜聞；全球金融危機引發的 2007-2009 年經濟衰退;以及 Covid-19 大流行導致的 2020 年短暫倒掛。盡管利差已經在零以下徘徊了好幾個月，但投資者仍然愿意忽略大量負面因素，無論是全球金融市場的崩潰、9 月 CPI 高於預期，還是持續高通脹的風險。
此外，最近英國債券市場的信心危機只會讓投資者更加相信，如果需要的話，政策制定者可能會出手紓困。
周二，美國三大股指均收高，因投資者消化了最新一輪企業財報。但周三美股盤前走低，與此同時，本周英國政府預算出現 180 度大轉彎後，債券市場普遍平靜。但美國國債收益率仍可能再度走高。
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標題：美國最准的經濟衰退指標走到哪了？
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