出品：子彈財觀

10月24日消息，今天在线問答社區上市公司知乎的港股在盤中一度出現10.9%的跌幅，最低14.7港元，這也是知乎在今年4月22日港股上市以來的最低價。最終知乎股價收盤於15.14港元，跌幅爲8.242%。

今年4月22日港股上市時，知乎的發行價爲每股32.06港元，相較之下，僅半年過去，知乎的股價已經較發行價跌去了52.77%，呈現腰斬之勢。

而在美股，知乎的股價也曾在今年10月13日觸及1.01美元，這是他們自2021年3月份上市以來的歷史最低價，10月22日知乎的美股股價收盤於1.07美元，較上市發行價9.5美元跌去了88.7%。

知乎的股價下跌除了近期受到宏觀環境的影響外，他們自身的持續虧損也是影響因素之一。

據知乎的過往財報顯示，2019年他們的年度淨虧損爲10.04億元，2020年淨虧損5.176億元，2021年虧損12.99億元，今年上半年知乎又繼續虧損11.01億元，半年的虧損已經佔2021年全年虧損的84.7%。

過去3年半的時間裏，知乎累計虧損了39.216億元。

在巨額虧損的大背景下，知乎的創始人兼CEO周源在今年8月10日的一封公开信上表示，知乎已經成立12年，未來“要加倍努力，讓公司成爲公衆認可的能賺錢的好公司。”

在這封信中，周源也透露知乎社區的月均付費會員數突破了1000萬。對於知乎來說這的確是一個裏程碑，但對於知乎走向盈利來說，這還只是一個小小的台階。

知乎在2018年推出了會員業務，2019年他們又推出了鹽選會員，並圍繞鹽選會員推出了會員購、鹽故事、鹽知識、鹽書刊、鹽測評等服務。

據周源透露，鹽選會員業務已經度過了初期的虧損階段，並开始反哺社區建設。

子彈財觀也從知乎過往的財報中發現了該項業務的增長歷程：

從付費率看，知乎的會員付費率從2019年到2021年分別是1.2%、3.4%和5.3%。2022年第一季度的付費率是6.8%，第二季度的付費率是約8%，付費率呈現增長態勢。

2019年他們的平均每月訂閱會員數量是60萬人，2020年發展到240萬人，2021年有增長到510萬人。

其中2021年四個季度，他們的月均會員規模分別是400萬、470萬、550萬、610萬，同比增長分別是137.8%、121.1%、109.9%、102%。

2022年第一季度和第二季度，他們的月均會員規模是690萬和850萬，同比增長分別是72.8%和78.3%。

從過去1年半的發展歷程看，他們的月均會員增速盡管在2022年第二季度有小幅增長，但總體增速是持續放緩的趨勢。

盡管知乎的會員付費規模在持續擴大，但增速正在放緩，而且該項業務的壯大並沒有很好地緩解知乎的虧損情況，他們同期的虧損依然在持續擴大。

所以即使鹽選的會員目前突破了1000萬，也難解周源的盈利之困，知乎距離成爲一家賺錢的公司，還有很長的路要走。

在周源的那封公开信下面，有一位網友留言稱“把網文剛起來，震驚全網同行”，知乎的確在鹽選會員界面將鹽故事放在了僅次於會員購的地位，未來知乎在網絡小說領域的持續發力，也許會是一大看點。

但知乎如何守住在线問答社區的定位，而不是成爲另外一家網文平台，也值得周源深思。

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