原創首發 | 金角財經（ID: F-Jinjiao)

作者 | 夢清

在否認降價消息不到一個月的時間，特斯拉還是降價了。

今天，特斯拉官微公布了中國大陸地區在售的Model 3及Model Y降價消息，最高降價幅度達到3.7萬。

降價幅度之大令人咂舌，這也被市場解讀爲針對中國其他新能源車企，尤其是針對比亞迪的反擊。

在前不久的三季度財報會上，馬斯克豪言“特斯拉的市值很可能將超過蘋果以及沙特阿美的市值總和”，後兩者加起來的市值超過4萬億美元，而特斯拉目前的市值還不到7000億美元。

市場顯然並不买账，特斯拉股價10月已經跌去20%。有人直言，在超越蘋果之前，馬斯克先想想怎么超越比亞迪吧。

今年9月，比亞迪汽車狂賣20萬輛，是特斯拉銷量的兩倍多；前9個月比亞迪的累計銷量爲118.01萬輛，而特斯拉的累計銷量爲90.85萬輛。

領頭羊特斯拉似乎迎來了第一個真正意義上的對手，而比亞迪是否真的具備超越特斯拉的能力？

比亞迪銷量問鼎

2022年三季度，特斯拉的汽車銷量爲34.38萬輛，產量爲36.59萬輛，產量與交付量的缺口達到2.2萬余輛。

馬斯克聲稱不是特斯拉賣的不好，三季度生產的汽車已經全都被客戶預定，只是交付受到物流的阻礙，“沒有足夠多的船只、沒有足夠多的火車、沒有足夠的貨車”。

但分析師們對此有不同的見解，他們認爲產銷的缺口很可能是由市場需求疲軟導致，分析師們尤其擔心特斯拉在中國市場的銷售情況憂。

因爲特斯拉在中國市場的交付周期相從此前動輒四五個月已幅縮短1-8周。

數據出來後，此前長期看漲特斯拉的摩根士利丹分析師Adam Jonas調整了預期，他將特斯拉全年交付量從此前預測的137萬輛調低至131萬輛，而2023年全年的預測從200萬輛下降至180萬輛。

相比之下，比亞迪在國內的增長勢頭是有增無減，今年前9個月新能源汽車的累計銷量達到了118.01萬輛，預計今年全年銷量會在180萬輛以上，如果供應鏈配合，也有衝刺200萬輛的可能。

有人說，比亞迪在銷量上的優勝，靠的的低價走量的車型，以及集團軍作战的方式，以及低價走量的車；而特斯拉到現在爲止也只有Model3與ModelY這兩款車型型。“集團軍跟兩只單兵打仗，贏了是應該的。”

但在新能源汽車領域，推出多款車型且定價比比亞迪還便宜的新能源車企並不少，但能夠在銷量上超過特斯拉的卻只有比亞迪。其他友商，都被特斯拉按在地上摩擦。商場如战場，從來沒有哪種策略應該獲勝。

而且不可否認的是，如今特斯拉的兩款車型在中國市場的江湖地位沒有過去那般穩固。

SUV領域，特斯拉的Model Y時常幹不過比亞迪的宋Plus DM-i，近半年的銷量（4-9月），宋PLUS DM-i的銷量達到了18.19萬輛，比Model Y的銷量多了3萬多。

不過宋Plus DM-i價格只有Model Y的一半，從這個角度說，比亞迪沒有完全贏。

但在轎車領域，價格更相近的比亞迪漢EV對Model 3銷量的超越，不免會讓特斯拉心生警惕。根據懂車帝，近半年來，漢EV的銷量達到了75007輛；同期ModeL 3的銷量則僅有65420輛。

或許是感受到競爭與市場需求疲弱的壓力，特斯拉今天宣布降價，調整後Model 3的起售價爲26.59萬元；Model Y車型跌破30萬元的大關，補貼後的起售價爲28.289萬元。

這不是特斯拉在中國市場的第一次降價，雖然每次都能引起爭議，但卻實實在在爲它帶來真金白銀的銷量，屢試不爽。特斯拉這一次降價，包括比亞迪、小鵬、理想等國內的新能源車企，它們旗下定價二三十萬價位的車型，都將迎來特斯拉降價潮帶來的衝擊。

而且接下來特斯拉將推出價格更加親民的新車，直接進入到十萬級新能源車型的競爭中。

在三季度的財報會議上，馬斯克稱，特斯拉正在研究造價更低的下一代車輛平台，造價只有Model 3的一半，預計將於2023年底推出。按照特斯拉汽車售價跟着造價走的策略，新車售價預計將在10萬級別。

只是在這個領域，至少在中國，比亞迪已經捷足先登，特斯拉想要虎口奪食，撬开這個細分領域的市場，恐怕不像當初Model Y、Model3進入中國市場時那么容易。

特斯拉恐怖鈔能力

不過在銷量上蓋過風頭的比亞迪，並沒有特斯拉會賺錢。

今年三季度，特斯拉的營收同比增長56%，達214.5億美元；淨利潤同比增長超一倍，達32.92億美元。

雖然營收不及此前彭博的預期，但淨利潤卻超過市場預期的32億美元。特斯拉這樣的賺錢能力，已經站在了與BBA同樣的高度。

今年二季度，戴姆勒集團淨利潤爲32億歐元；寶馬集團淨利潤爲34.3億歐元；奧迪淨利潤爲49億歐元。

而比亞迪也幾乎在同時發布了3季度業績預告：今年前三季度，比亞迪將創造超過90億元的淨利潤，其中三季度淨利潤爲55-59億元，同比去年增長超過3倍。

顯然，這樣的成績與特斯拉30多億美元的單季度淨利潤相比，還是差上一大截。

出現這種情況也不難理解，畢竟特斯拉汽車的單車售價接近30萬元，而比亞迪二季度的單車售價僅有18萬元。不過相比一季度的16萬元，已經有所提升。

而且這已經是比亞迪有史以來最好的成績，前三季度累計90億元的淨利潤，是比亞迪過去3年的淨利潤總和，在國內新普遍虧損的新能源車企中獨樹一幟。

因此比亞迪的業績預告一出，比亞迪的股價在第二天應聲上漲。

不過，今年以來，特斯拉與比亞迪都遭遇到了原材量漲價，疫情對供應端造車困擾的壓力，因此兩者在汽車業務板塊的毛利率整體上都在不斷下滑。

2018-2021年，特斯拉的毛利率大幅增長，但2022年以來特斯拉的毛利率分別爲29.65%、25.73%、26.35%。特斯拉已經連續三個季度的毛利率低於30%。

比亞迪則承受了更大的壓力，其在汽車業務板塊的毛利率一路走低，2020、2021、2022年上半年的數字分別爲25.20%、17.4%、16.30%，至今尚未看到回暖的趨勢。

毛利率端的承壓，最終將影響盈利的表現，這才是特斯拉降價的底氣所在，比如特斯拉在今天宣布的降價策略，自己只是少賺錢，但卻可能要了其他車企的命。

當然，相對抗揍的比亞迪，情況稍微好一些。在徹底站穩了國內十萬級價格區間的新能源汽車市場之後，比亞迪目前正在發力高端市場，毛利率端有進一步提升的可能。

今年以來，中高端車型唐的推出、漢的大賣，都是比亞迪在品牌向上過程中的小試牛刀。此前有消息稱，比亞迪將在今年底發布高端汽車品牌與旗下的首款車型，售價預計將超過100萬元。

不過，比亞迪能不能在中高端汽車市場徹底站穩腳跟，仍然有待觀察。

下一場競爭

對於比亞迪持續兩年狂飆突進的態勢，特斯拉也給出了應有的尊重。

特斯拉的前董事會成員、Westly 創始人史蒂夫衛思力表示，第一次認爲特斯拉有了一個真正的挑战者，那就是比亞迪。

不過這個挑战者，卻與特斯拉有很大的不同，尤其是在供應鏈的掌控上。

比亞迪不僅造新能源汽車，還下場造電池、三電、芯片等新能源汽車領域核心零部件。

在比亞迪漢的供應鏈中，動力系統中的驅動電機、電池、電機控制器全部都來自比亞迪自供；同時比亞迪在車身及外飾、底盤系統、以及智能網聯中都能提供自供的產品。

圖：比亞迪漢供應鏈

相比之下，特斯拉新能源汽車的零部件，從頭到腳幾乎都是來自合作夥伴：

電池目前主要由松下與寧德時代供應，三電系統中的電機來自中科三環、橫店東磁等，底盤的制動系統則來自京山電機。

圖：特斯拉供應鏈

特斯拉目前也在優化自己的供應鏈體系，比如正在自建電池工廠，首款搭載4680電池的Model Y已經於今年7月於柏林工廠正式下线。馬斯克在三季度的財報會上還表示，必要時將會去挖礦。

特斯拉正在謀求關鍵零部件領域，尤其是佔到生產成本大頭的電池領域的自產自供，大有與比亞迪殊途同歸之意。

在接下來全球市場的競爭中，特斯拉已經手握兩張“王牌”：領先的自動駕駛技術與全球化的布局——前者關乎電動汽車下半場競爭，後者則將決定市場的天花板。

自動駕駛技術方面，馬斯克一直強調特斯拉可以實現100%的自動駕駛，“我們只需要給監管部門展示我們能做到什么”。他甚至認爲目前 FSD 已經可以提供“放开雙手”的自動駕駛能力。

如今特斯拉的FSD（全自動駕駛）測試版軟件 Beta已經更新至10.69.2版，通過網上發布的視頻來看，該版本能夠帶領駕駛員輕松穿越城市道路。目前在北美已經擁有16萬用戶，並預計將在今年11月向全球發布FSD。

相比之下，比亞迪在自動駕駛方面的技術還停留在比較基礎的L2階段，尚且還不及國內的造車新勢力蔚小理。可以說，這是比亞迪當前在新能源汽車領域亟需補足的短板。

據悉，比亞迪正在密集投入自動駕駛領域的軟硬件研發團隊，同時也與百度、地平线等在自動駕駛領域有所建樹的企業建立深度的合作關系。

此外，特斯拉在新能源汽車領域的全球化布局上已經站在了高點。

特斯拉的新能源汽車的生產工廠，不僅开在了美國，也开到了中國的上海、德國的柏林，以及歐洲的荷蘭。

而比亞迪雖然已有及在建的共有10大生產基地，總產能預計將達到320萬輛，但無一例外，這些工廠全部都設立在中國境內。

圖片來源：智谷趨勢

在品牌知名度方面，特斯拉擁有硅谷鋼鐵俠馬斯克的光環加持，以及重新定義汽車的美譽；而王傳福和他的比亞迪，在中國以外的地方，人們認識他的方式，或許是因爲巴菲特投資了比亞迪的股票。

2021年，特斯拉在歐洲、美國的電動汽車銷量排名都是第一；而2021年中國新能源汽車出口的三分之一，都是由特斯拉創造。

反觀比亞迪，不考慮電動客車，其在新能源乘用車領域的全球化之路才剛剛起步，直到今年下半年才开始先後進入歐洲、日本等市場。

路漫漫其修遠兮，雖然比亞迪新能源汽車的銷量一騎絕塵，但若論公司的盈利能力，以及在全球的品牌影響力還遠不及特斯拉。

如今特斯拉以降價發起反擊，未來還將繼續殺入比亞迪的腹地，比亞迪接下來又將如何接招應對。

比亞迪與特斯拉，中美新能源汽車領域各自的王者，真正打響了勢均力敵的競爭。

參考資料：
1. 電動星球《馬斯克：新車成本只有Model 3一半，特斯拉市值要超過蘋果》

2. 連线Insight《特斯拉還需要一針“強心劑”》

3. 盒飯財經《特斯拉超過蘋果？先過比亞迪吧》

4. 36氪《特斯拉利潤超預期，但盤前跌了2800億元》

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