渣打集團第三季除稅前法定溢利按年升 39.7%至 13.91 億美元，優於市場預期。該股午後升幅曾擴至 5.8%一度高見 51.75元。而撇除重組及其它事項的除稅前基本溢利則按年升 31.7%至 14.16 億美元，按固定匯率基准計按年更升 35%。每股盈利增加 10 仙或 43%至 33.1 仙。期內，收入按年升 15%至 43.29 億元。第三季經調整淨利息收入按年增加 17%至 20.23 億元，經調整淨息差按年升 0.2 個百分點升至 1.43%。

期內，企業、商業及機構銀行業務溢利上升 48%，如不計及債務價值調整，則上升 42%；個人、私人及中小企業銀行業務溢利按固定匯率基准計算上升 75%，其中收入上升 18%，原因是利率上升帶來的益處有部分被疲軟的財富管理業務所抵銷。

細分業務方面，第三季交易銀行服務收入爲 10.82 億美元，金融市場收入 15.40 億美元，零售產品收入 11.09 億美元，均錄增長。當中，交易銀行業務收入增加 47%，因現金管理收入增加 114%，反映強大的定價規則受惠於加息環境。金融市場業務收入增加 17%，按固定匯率基准計算及不包括正常化調整則增加 21%。得益於买賣價差擴大、波動加劇帶來的交易收益，以及加息及能源對衝的需求令客戶流轉增加，宏觀交易再創季度新高，增加 36%。零售產品收入上升 34%，按固定匯率基准計算則上升 44%。存款收入增加逾兩倍，乃由於在加息環境下積極進行轉付率管理。

信貸減值季內支出升至 2.27 億元，按年上升 1.2 億元；按季上升 1.6 億元。包括中國商業房地產風險敞口的 1.3 億元，以及巴基斯坦和加納主權評級被下調所產生的 9,600 萬元。普通股權一級資本比率爲 13.7%，上季度爲 13.9%，但仍處於 13 至 14%目標範圍內的上半水平。

管理層指引方面，預期 2022 年收入增長約 13%(撇除債務價值調整及按固定匯率基准計算)，與年初至今的增長一致。2022 年平均淨息差約爲 140 個基點，而 2023 年將擴闊至約 165 個基點，加上業務繼續保持強勁的增長勢頭及正收入與成本增長差，意味着集團有望於 2024 年或之前實現 10%的有形股東權益回報目標。

凱基證券分析員: 譚美琪

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