縱使iPhone 14系列手機撲街，蘋果$蘋果(AAPL.US)$依然是資本市場心中的“優等生”。

　　10月27日美股盤後，蘋果將公布2022財年第四季度財報。市場預期營業收入886.87億美元，同比上升6.4%；預期經調整淨利潤204.27億美元。大摩分析師預計，蘋果此次第四財季的業績將超過華爾街平均預期。

　　除了這份高於預期的成績單，蘋果在二級市場的股價也是大漲，根據統計顯示，10月以來，蘋果的股價漲了8.14%。截至目前，蘋果股價爲152.34，總市值爲2.45萬億。

　　要知道在美股普跌的當下，尤其是特斯拉$特斯拉(TSLA.US)$本月股價累計下跌30%的情況下，蘋果能逆勢大漲，確實是資本市場用真金白銀證明了對蘋果的青睞。

　　因此，市場普遍認爲蘋果Q4業績依然會彰顯韌性，能交一份亮眼的答卷，但我卻並不這樣認爲。

　　談到蘋果業績，自然就繞不开iPhone.盡管近年營收佔比有所下降，但是iPhone依然是蘋果最重要的業務。可是蘋果當前過的並不容易，內外承壓，都將都將打擊蘋果產品銷售。

　　一是消費環境疲弱不利蘋果盈利增長。

　　在消費端，隨着經濟下行預期升溫，消費者支出也隨之放緩，消費性電子產品需求疲弱，智能手機需求明顯降溫。

　　據Strategy Analytics 9月發布的研究報告指出， 2022年全球智能手機出貨量將同比下降7.8%，至12.5億部。自2014年以來，此季度成爲表現最糟糕的第三季度。

　　又是一個整體下滑的季度，但如果把時間线繼續往前撥，你則會發現在經濟動蕩的影響下，全球智能手機市場开始萎縮，已經連續三個季度出現了銷量下滑。

　　不得不承認，今年的手機市場明顯不如往年，大多數手機廠商都過的比較艱難，蘋果也不能獨善其身。

　　值得注意的是，在目前國內高端手機市場上，蘋果的市場份額從去年四季度的76.9%下降到今年二季度的69.5%。

　　二是iPhone 14受市場冷落，銷售不盡如意，蘋果業績也會縮水。

　　基於蘋果三季度1950萬部的出貨量，摩根士丹利預測，四季度iPhone出貨量爲5100萬部，但隨着iPhone 14受市場冷落，這個出貨量能否實現真的要打一個問號。

　　報告顯示，蘋果iPhone 14系列剛上市前三天的銷量爲98.7萬部，比去年iPhone 13系列的可比銷量低11%，iPhone銷量出現兩位數降幅十分少見。

　　此前，蘋果就被傳出已取消今年的新款 iPhone 增產計劃。

　　而如今，蘋果確認將對 iPhone14Plus 產能進行收縮調整。根據調研機構 DIGITIMESResearch 的最新智能手機數據，蘋果 2022 年發布的四款 iPhone14 機型總出貨量有望達到 7800 萬 -8300 萬部，產量將達到 8300 萬 -8800 萬部，整體表現弱於 2021 年發布的 iPhone13 系列，相比去年下降大概在1000萬台左右。

　　三是蘋果受到老對手華爲的衝擊，影響蘋果的整體出貨量。

　　在高端手機市場，蘋果的對手就是華爲和三星。

　　但是華爲在經歷打壓之後，銷量受到嚴重衝擊。根據調研機構 Counterpoint 的報告，華爲手機在 2021 年的市場份額已經由 31% 下降到 10%，同比銳減了 68%，到今年二季度，其份額又進一步下滑到 6.9%。

　　而在華爲遭受打壓後，蘋果無疑成爲最大的受益者。但是在今年9月份，華爲高端手機 Mate 系列回歸，使得華爲又一次成功的站在舞台中央。

　　此次華爲 Mate 50 系列的到來，將會一定程度上從蘋果口中拿到一定的訂單。據一位深耕手機產業鏈的人士獲悉，華爲陸續在追加訂單，聽說華爲 Mate 50 系列整個生命周期的數量超過了 1000 萬台，並至少爲華爲帶來超 300 萬台的銷量，而這一系列的產品究竟能帶來多大的能量，這就要看蘋果的銷量受到多大的影響了。

　　可預見到是，蘋果未來的路會更加難走，我依然認爲蘋果並不能抗住消費下行的壓力，基於對蘋果最新銷量的擔憂，我也不看好蘋果新一季的業績。

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