《科創板日報》10月27日訊（記者 張洋洋），“鵝廠跌成鳥廠，把我跌沒了”，當投資者吐槽騰訊股價跌破200港元/股後，近3天以來，“南山鵝”終於开始了絕地反擊。

10月25日起，騰訊股價开始連續升溫，截至今日（27日）中午收盤，港股騰訊控股漲2.17%，報收216.2港元/股，雖然這距離騰訊的巔峰時將近750港元的股價不值一提，但在近幾個月裏已是難得。

失守200港元大關

目前，騰訊市值僅剩2.08萬億港元，較去年2月的歷史高位蒸發超4萬億港元，這也是騰訊歷史上最大幅度的調整。

關於騰訊股價爲何會失守200港元大關，這其中既有自身業績增長乏力的內因，也包括大市低迷、大股東南非報業集團減持等外因。

資深投行人士王驥躍此前在接受《科創板日報》記者採訪時表示，目前騰訊的股價主要看預期，這主要還是成長性問題，騰訊一直沒找到新的增長點，原先以社交爲紐帶的邏輯在調整，新的故事還沒成型。

當前，騰訊正在發力金融和企業服務爲主的to B業務，這項業務也是當下騰訊業績最大的增長點。王驥躍表示，”這是個方向，但還不能替代遊戲的地位。B端業務空間很大，數字化的空間也很大，包括微軟谷歌也都很大力在做B端業務，“但to B確實沒有to C端那樣的傳播力，需要持續开發”。

此外，今年6月，騰訊大股東南非報業集團以“回購股票”需要資金爲名，對騰訊進行減持。從騰訊股價走勢看，大股東的減持對騰訊的股價形成了“持續壓制”，數度跌破300港元大關。

南水連續一個月救援 段永平年內六度加倉

在股價節節走低的行情下，南下資金對於騰訊控股則是“越跌越买”，10月26日，騰訊控股獲南向資金淨买入14.59億港元，位居淨买入額榜首。這是南下資金連續37個交易日淨买入騰訊控股，累計約251億港元。

知名投資人段永平今年以來也一直堅定看好騰訊，今年2月、3月、4月、8月以及10月13日，他均在社交媒體平台表示加倉騰訊，目前來看也不可避免被套牢，盡管如此，但在10月25日上午，段永平仍表示對騰訊“又买了一點，雖然不知道到底發生了什么”。

大力回購、开源節流護盤

面對自身股價節節敗退，騰訊正在持續大力回購護盤。

星礦數據顯示，截至10月25日收市，騰訊今年已經累計回購約245億港元，回購數量達約7650萬股，回購總金額位列港股回購榜第一名，而2021年全年，騰訊的回購總金額還不到26億港元。

資本動作之外，騰訊也在通過开源節流來聚焦主業，維護業務基本盤。

遊戲作爲騰訊商業的最大功臣，在國內遊戲遭受需求側和供給側的雙向鉗制後，出海成爲騰訊遊戲新的增長點。2021年第三、第四季度，騰訊海外遊戲增速高達20%和34%。但在今年，受經濟下行和居家紅利消退等因素影響，海外遊戲增速也开始放緩。

微信視頻號是騰訊多項業務增長停滯後，新的創收重點。根據2022年二季報，視頻號的用戶參與度已十分可觀，總用戶使用時長超過了朋友圈總用戶使用時長的80%。視頻號總視頻播放量同比增長超過200%，日活躍創作者數和日均視頻上傳量同比增長超過100%。騰訊高管直言“視頻號是創收機會”，但也同時表示，視頻號現在“還在養”，未來相信在電商、廣告方面會有很大機會。

節流方面，今年以來，騰訊加速“斷舍離”，主動退出非核心業務。接連關停了10余款應用，包括小鵝拼拼、看點APP、VUE、掌上WeGame、騰訊幻核等曾經的明星產品。二季度的銷售及市場推廣开支同比下降21%至79億元，騰訊高管明確，公司正在執行成本控制舉措，後續成本仍然有進一步下降空間，未來會對人數和薪酬進一步優化，期待今年下半年成本控制效果將進一步體現。

以投資著稱的騰訊，也正在收縮投資战場，以儲備糧草，其於去年底开始對手上的投資組合“出貨”，相繼減持了京東、Sea Limited、新東方、華誼兄弟等公司股票。除了用京東股份來分紅外，其余總計套現超過236億元。

三季度業績成看點

11月16日即將發布的三季報業績將會是騰訊股價走勢一大看點，匯總多家機構業績前瞻，利潤修復是一個共識。

中金公司預測，騰訊利潤端預計在2022年Q3有明顯好轉：一方面因爲公司自身的降本增效，成本和費用均得到有效管控，一方面因爲行業普遍的降本增效，如拼多多、美團、快手等計入聯營公司的虧損額大幅改善。預測3Q22公司經調整運營利潤爲391.8億元，同比下降4%，經調整淨利潤爲331.3億元，同比增長4%。

西部證券表示，三季度騰訊經營環比改善，視頻號貢獻廣告業務增量，廣告營收跌幅環比收窄；但由於遊戲數量及表現均不及去年同期，收入貢獻有限播遊戲業務增長繼續重壓；线上支付規模恢復增長，金融科技業務實現環比增長，雲業務繼續貫徹降本增效战略，收入和利潤均得到一定修復。

當然，也有不同聲音。瑞銀下調騰訊2022年下半年及2023年盈利預測11%，稱此下調反映了廣告、支付、部分遊戲較慢復蘇。

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標題：大力回購護盤 段永平年內六度加倉 騰訊股價穩了嗎？

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