輝瑞新冠特效藥Paxlovid產業鏈的看法

觀點中期看好。目前Paxlovid原料藥報價達到24萬/公斤，從產業鏈調研情況來看，中長期穩態時價格也將達到7000萬/噸。不考慮損耗，1億人份（5天療程，300mg bid，一人是3g原料藥）對應原料藥300噸，市場超過兩百億，這是一個歷史級別的原料藥。今年是全球口服新冠藥战略儲備的一年，無論疫情後續是季節性大號流感還是又像delta或者omicron這種級別的衝擊，各國政府都不敢掉以輕心，即使omicron過去，這個儲備也必須有，這些錢購买口服藥儲備是值得的，相比對經濟的衝擊和醫療擠兌。另外，今年1億人份以內是輝瑞的量，考慮到mpp組織的國家人口是輝瑞目標市場規模的四倍，3億人份是可以預期的。所以短期來看，產業鏈供給不足，需求急速放大。2/3月份輝瑞授權mpp後，這個產業鏈的供應緊張將到來。原料藥產業投資大，周期長，相對新冠診斷或者防護用品，沒有企業敢輕易上產能，這個供需錯配的周期至少一年以上。長期口服藥需求依然會存在，像流感的奧司他韋，後疫情時代需求依然很大。所以，再次強調，不要簡單用炒作兩個字來定義輝瑞產業鏈

本文作者可以追加內容哦 !